|
“十一” 國慶長假期間，CBOT玉米出現盤跌走勢，CBOT豆粉出現小幅上漲走勢，中國國內玉米現貨價格出現上漲走勢，節前一周大商所玉米期貨價格繼續在高位震蕩。對于后市走向筆者認為后市將繼續延續震蕩上揚走勢。
從基本面來看，目前支持期價走強的因素主要有：
1、國內玉米市場總體表現強市，國慶節期間部分國內玉米價格上揚，飼料企業采購高于市場預期。a、東北產區玉米價格當前保持平穩，吉林長春二等玉米出庫價現集中于1130-1140元/噸，當地進廠價格最高達1160元/噸，黑龍江佳木斯發貨價格集中于1060-1080元/噸。當前東北玉米深加工需求依然強勁，在運力不足導致東北玉米外運量有限的情形下，這在很大程度上支撐東北產區玉米價格保持堅挺，總體供應量明顯下降對此也有影響。遼寧港口內貿玉米裝船當前仍然較為活躍，大連、錦州港二等玉米平倉價最高1260元/噸，容重710克以上玉米平倉價1270-1280元/噸，營口港二等玉米平倉價集中于1250元/噸。港內庫存仍保持較低水平。b、廣東玉米報價穩定。普通玉米報價在1380-1400元/噸，實際成交價格在1370-1380元/噸。安全水分優質自然干玉米價格在1430-1450元/噸。蛇口港玉米庫存不多，價格平穩。現港內容重685玉米價格1380元/噸，先前1360元/噸價格的質差玉米幾乎無成交，容重700的價格在1390元/噸。c、國慶期間黃淮地區玉米價格呈上揚趨勢。目前黃淮地區持續陰雨，影響新玉米上市，預計近期黃淮產區玉米價格依然挺堅。秦皇島入廠價格在1250元/噸，上揚30元/噸；石家莊出庫價格1280元/噸，上揚20元/噸;泰安二等玉米的站臺價格1310元/噸，上揚50元/噸。濟寧地區進廠價格1360-1380元/噸，上揚60元/噸，臨沂二等玉米加工企業入廠價格為1380-1400元/噸，上揚30元/噸;南陽二等玉米火車板價為1400元/噸，上揚110元/噸。鄭州二等玉米的出庫價格為1290元/噸，上揚20元/噸。安陽地區二等玉米的站臺價格為1290元/噸，上揚20元/噸。
2、今年國內玉米產量預計同比減少。根據東北和關內地區玉米長勢來看，今年國內玉米產量將同比減少，有關權威部門預計全國玉米總產量為1.28-1.29億噸，單產水平降低是減產的主要原因。從整個生長過程來看，黑龍江、吉林兩省玉米單產略有降低，遼寧省玉米單產水平降低較大，降幅可達1-2成，在面積增加幅度有限的情況下，東北玉米產量與去年相比將出現減少。另外，據統計，在剛剛結束的玉米市場年度內(2004/05年度，上年10月至次年9月)，國內玉米消費量出現了大幅度的增長，估計為12500萬噸，較上年增加了500萬噸，增長了4%以上。預計在已經開始的市場年度內(2005/06年度，10月開始至次年9月)，國內玉米消費量還將繼續增長，預計消費總量將達到12800萬噸的水平。
3、大商所注冊倉單繼續減少。上周大商所玉米注冊倉單大幅減少21890噸，只有11000噸。結合“十一”節前一周期價的橫盤走勢，這表明看空的實盤繼續對后市的下跌空間不看好。
從基本面來看，后市不利于期價上漲的因素主要有：
1、占中國玉米產量權重最大的東北玉米已經進入收獲期。目前，華北、東北產區已陸續開展新玉米收割工作，部分地區早熟品種已提前上市。據了解，河南、山東兩省新玉米收割工作已基本結束，但由于近日持續降雨，新玉米上市時間被延后，估計十月中旬新玉米將會批量上市，屆時玉米市場行情將面臨壓力。東北產區收儲企業正在積極進行清倉瀉庫工作，意在為新糧騰倉并庫，陳糧的銷售、新糧的輪入將對玉米市場造成一定的影響。
2、玉米出口表現不佳，國家在出口方面的政策尚不明朗，下半年國內玉米出口將較上半年明顯減少，出口數量的大幅下降，不利于國內玉米價格繼續走強。
從技術面來看，首先，從均線系統看，“十一”節前一周所有合約都出現探底回升走勢，且再次在5周移動平均線附近獲得強支撐，并且周收盤時，期價站在5、1、20、30周移動平均線之上，主力0605合約期貨價格在跌到120日移動平均線時變被多頭拉起，周收盤時價格站在5日移動平均線之上且均線系統繼續為多頭排列。其次，從主力0605合約來看，期貨價格的0.618黃金分割率在1267，而節前一周期貨價格第二次沖擊了該線，當周最高點為1276且周收盤在1265，這表明0.618黃金分割率的壓力已經不太明顯；再次，下半年下降以來的下降通道上軌在1253(每交易日下降1)，該線在節前一周對期價起到了非常強的支撐作用，這表明本輪上漲行情會走得更遠。
綜上所述，玉米期價在多空因素交織影響下仍會繼續震蕩上揚之勢。
大有期貨 梁志
| 
