解析新農(nóng)村建設(shè)的內(nèi)容 把握未來商品市場格局(4)

　　2、需求將帶動基本農(nóng)產(chǎn)品價格

　　能源屬性農(nóng)產(chǎn)品將繼續(xù)受到新政利多拉升。

    很久以前就有許多分析師預(yù)計中國需求將出現(xiàn)增長，農(nóng)產(chǎn)品價格會大幅上漲。雖然需求的確出現(xiàn)了增長。但由于豐收等原因，大豆、小麥等價格在過去兩年里下跌了15%左右。而同期CRB 金屬指數(shù)則飆升55%。目前農(nóng)產(chǎn)品價格與CRB比價已經(jīng)達到自1956 年來的最低。

　　圖9:CRB指數(shù)、CBOT大豆與CRB指數(shù)比價

　　目前農(nóng)產(chǎn)品如小麥，大豆，棉花等仍在低價徘徊，扣除通脹因素，較1980年低73%。

　　同時，中國國內(nèi)小麥存量已是三十年內(nèi)最低，只能維持140 天，而2005 年存量為360 天。目前伴隨國人的富裕，進入高消費期。過去在韓國及日本經(jīng)濟發(fā)展過程中發(fā)生的事，將在中國重演。糧食需求將出現(xiàn)顯著增加，飲食消費結(jié)構(gòu)由過去的以谷物為主食轉(zhuǎn)為多食肉，蛋，奶類。過去兩年中，中國肉類消費量已超過美國，成為全球第一。

　　但由于農(nóng)產(chǎn)品的需求價格彈性和需求收入彈性都很小，特定時期內(nèi)我國基本農(nóng)產(chǎn)品市場總?cè)萘肯鄬τ邢蓿�難以隨產(chǎn)品價格下跌或居民收入增加而有大幅擴張。如不減少農(nóng)民數(shù)量，增加城市居民數(shù)量，即使能通過擴大耕地面積增加產(chǎn)量，也會加劇農(nóng)產(chǎn)品市場過剩，導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價格大幅下跌。包括小麥水稻在內(nèi)的基本農(nóng)產(chǎn)品價格短期并不樂觀。

　　“工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)”方針的提出，意味著工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的價格體系關(guān)系將發(fā)生根本性的變化，未來通過改變工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品比價關(guān)系極有可能成為實現(xiàn)工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)政策目標的手段之一。從這個意義來看未來我國的農(nóng)產(chǎn)品的價值中樞應(yīng)呈現(xiàn)逐步抬高態(tài)勢，對于棉花價格來說，將來的低點也應(yīng)高于往年的低點。到2007 年和2012 年，在我國糧食需求總量的增加量中(分別為1661 萬噸和872.1 萬噸)分別將有1583 萬噸和3543 萬噸屬于大豆需求的增加量。國內(nèi)大豆生產(chǎn)難以滿足國內(nèi)需求、存在較大的供求缺口。缺口表現(xiàn)為油用大豆；油用大豆的生產(chǎn)適宜區(qū)主要集中在高緯度地區(qū)，雖然新農(nóng)村政策鼓勵形成優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)帶，擴大油用大豆種植。

　　但受耕地總量、與玉米等其他糧食作物比較利益關(guān)系的制約；增長幅度有限。

　　工業(yè)品農(nóng)產(chǎn)品價格體系關(guān)系將發(fā)生根本變化。

　　改變工業(yè)品與農(nóng)產(chǎn)品比價關(guān)系是新政重要組成措施之一。基本農(nóng)產(chǎn)品獲得全新定價基礎(chǔ)。

　　考慮到大豆需求增長主要依靠國外進口，即使加入新農(nóng)村政策提高產(chǎn)量的影響，到2012 年，單靠我國糧食產(chǎn)量的增長也只能滿足國內(nèi)需求增長的60%。

　　預(yù)期國內(nèi)居民生活水準與收入的提高，除對紡織品等基本生活用品需求提高外，對肉蛋禽奶與水產(chǎn)品等商品需求也必然上升。在需求的預(yù)期擴大與產(chǎn)能受到的明顯制約下，長期而言，豆粕玉米等飼料價格將趨高幾乎已經(jīng)成為必然。

　　圖10:2000-2004年12月我國豬肉零售價格

　　3、新政強烈利多金屬能源

　　新農(nóng)村建設(shè)的落實重點在于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的啟動和擴張，將帶動起一大批相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投入。這批產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，消耗著大量能源，又引發(fā)了對能源產(chǎn)業(yè)的高投入。

　　當前，在鋼鐵、水泥、能源、電解鋁等與基礎(chǔ)建設(shè)息息相關(guān)的過剩產(chǎn)業(yè)中，無論是生產(chǎn)企業(yè)還是在建工程，都承載著大量的就業(yè)，特別是農(nóng)民工的就業(yè)。如

　　果過度擠壓，勢必導(dǎo)致就業(yè)和收入下滑，從而影響消費增長。擴張性財政政策的投入方向，應(yīng)是有助于消耗這些產(chǎn)業(yè)的過剩能力，以減輕結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力。

　　與之對應(yīng)的領(lǐng)域，就是新農(nóng)村建設(shè)中的教育、衛(wèi)生、飲水、道路、電網(wǎng)、信等公共基礎(chǔ)設(shè)施。

　　新農(nóng)村政策進一步鼓勵農(nóng)業(yè)人口進入城市，需要大量住房和基礎(chǔ)設(shè)施，也就更多的銅、鋼鐵和能源。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要包括公路建設(shè)、信息化建設(shè)、電網(wǎng)改造。“十一五”計劃到期末基本實現(xiàn)全國所有鄉(xiāng)鎮(zhèn)通油(水泥)路，東、中部地區(qū)所有具備條件的建制村通油(水泥)路，西部地區(qū)基本實現(xiàn)具備條件的建制村通公路。這將是一個龐大的工程，預(yù)計未來五年鋼、鐵的需求將出現(xiàn)大幅度增長。

　　同時農(nóng)業(yè)信息化建設(shè)的推進——包括電視、廣播的普及，以及農(nóng)村電網(wǎng)改造續(xù)建配套工程的完成，都將對金屬市場特別是銅，鋁，鋼材帶來長期的利多支持。

　　新農(nóng)村建設(shè)是金屬消費的巨大潛在市場。公共財政覆蓋到農(nóng)村，公共服務(wù)延伸到農(nóng)村。新農(nóng)村建設(shè)方面的重點是為農(nóng)民提供最基本的公共產(chǎn)品和公共服務(wù)，滿足他們生存和發(fā)展的需要。概括說來，就是“六通、五改、兩建設(shè)”。“六通”即經(jīng)濟周期轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)刺激金屬能源需求，帶來長期利多支持。

　　通路、通水、通氣(燃料)、通電、通訊、通廣播電視，“五改”即改廁、改廚、改圈舍、改校舍、改衛(wèi)生所；“兩建”即建公共活動場所、建集中垃圾處理站；國家公共財政資金無論是存量還是增量都要向新農(nóng)村建設(shè)傾斜。真正讓公共財政的陽光普照到廣大農(nóng)村。今年，國家財政支農(nóng)資金增量高于上年，國債和預(yù)算內(nèi)資金用于農(nóng)村建設(shè)的比重高于上年，其中直接用于改善農(nóng)村生產(chǎn)生活條件的資金高于上年，并將逐步形成新農(nóng)村建設(shè)穩(wěn)定的資金來源。整個金屬行業(yè)在春意萌動價格高漲中開局，而“新農(nóng)村建設(shè)”將為其繼續(xù)提供更為廣闊的發(fā)展天地。

　　目前的農(nóng)產(chǎn)品與金屬能源價格比較，長期處于低位。但需求的提高與新政的推行將緩慢但堅定的推動其價格。目前的低谷，正是邁向長期牛市的起步。正如狄更斯在其作品《雙城記》中所言“現(xiàn)在是最壞的時候，也是最好的時候”

　　小結(jié)：光榮之旅，輝煌之旅

　　中國改革開放經(jīng)歷27 年進程后，經(jīng)濟增長方式面臨深刻變革。單純出口拉動型經(jīng)濟增長方式面臨日趨巨大的外部內(nèi)部壓力與挑戰(zhàn)，可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略面臨危機。內(nèi)需拉動型經(jīng)濟增長方式漸露頭角。未來經(jīng)濟改革方向與改革方式出現(xiàn)變化。

　　新農(nóng)村政策作為整個經(jīng)濟轉(zhuǎn)型政策的有機組成部分為中國未來改革指引方向。

    對未來商品市場的展望：經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與社會變革決定商品價格體系的重新建立。全面建設(shè)小康社會和諧社會建立的前提基礎(chǔ)必須是農(nóng)村的發(fā)展與占據(jù)中國人口絕大部分的農(nóng)民富裕上。從而將徹底顛覆目前的工業(yè)品與農(nóng)產(chǎn)品比價關(guān)系。包括基本糧食在內(nèi)的基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品價格運做層面將整體上移。同時廣闊的農(nóng)村建設(shè)空間也為能源金屬屬性商品帶來無盡商機。在中國改革開放繼續(xù)延續(xù)其光榮之旅時，商品價格也將在以新農(nóng)村政策為代表的中國新一輪社會政治經(jīng)濟變革轉(zhuǎn)型政策中繼續(xù)其輝煌之旅！

　　國際期貨 吳貴君、陳曉波、陳睿、付佩