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基金大舉平倉空頭 美棉面臨階段性的方向選擇


http://whmsebhyy.com 2006年06月12日 08:49 北方期貨

  一、棉花市場一周行情回顧

  鄭州市場: 本周五個交易日鄭州棉花兩陽三陰,仍維持橫向整理行情,持倉逐漸移向CF0608和CF0609。從合約走勢上看,也明顯是近弱遠強。

  本周鄭州棉花倉單繼續小幅增加,而有效預報繼續下降。截止到6月9日當周,鄭州交易所棉花倉單數量共計5279張,較上周增加77張,有效預報425張。(對比去年同期倉單5326張,有效預報1248張)

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鄭州棉花一號倉單數量變化趨勢圖(來源:北方期貨)
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  注:一張棉花倉單對應1個交割單位(公定重量20噸)

  紐約市場:紐約棉花期貨市場本周震蕩為主,新作12月合約在58美分的前期成交密集區處遇到阻力。德克薩斯州高燥炎熱仍然是市場的支撐。

  據美國農業部6月9日公布的棉花出口銷售報告,截止到6月1日一周,美國簽約出口棉花27.58萬包(6.25萬噸),較前一周增加2%,較前四周的平均值增長29%。主要買家是中國20.04萬包(4.55萬噸)、土耳其2.63萬包(5964噸)、印尼2萬包(4536噸)、墨西哥1.04萬包(2359噸)。

  本周實際裝運為28.05萬包(6.36萬噸),較上周下降24%,較前四周平均值減少34%。主要目的地包括中國13.9萬包(3.15萬噸)、土耳其1.67萬包(3788噸)、墨西哥3.29萬包(7462噸)、印尼1.57萬包(3561噸)、臺灣1.3萬包(2947噸)、泰國1.17萬包(2653噸)、韓國1.05萬包(2381噸)。

  截止到6月1日美國CFTC交易商NYBOT棉花期貨分類報告中顯示,基金在棉花市場大量平空的動作,持有9872凈空頭寸,而上周這一數據為凈空23033手。

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NYBOT棉花期貨基金頭寸與價格走勢對比圖(來源:北方期貨)
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  現貨市場:本周國內現貨棉價格較為穩定。進口配額沒有發放穩定了價格重心,而國際棉價的上漲縮小了內外價差。本周中國棉花價格指數中328棉花報價14065,較上周上漲27點。

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中國棉花價格指數CCindex走勢圖(來源:北方期貨)
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  國內期現價差:本周現貨價格小幅回升,而期貨震蕩反彈中,因此期貨升水略微拉大。圖中所示的期貨價采用的是現貨月前一個月的合約日結算價(即5月采用CF0506,以此類推),而現貨采用的是中國棉花指數CCIndex328。按上述方法計算,本周期現價差為335元/噸,上周為302元/噸。

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國內棉花期現價差走勢圖(來源:北方期貨)
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