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套利研究:金屬市場寬幅震蕩 天膠走勢相對強勁(2)


http://whmsebhyy.com 2006年05月30日 07:36 創(chuàng)元期貨

  油---滬上提價效應,令近月合約有望再度陷入疲弱態(tài)勢

   套利研究:金屬市場寬幅震蕩天膠走勢相對強勁(2)

燃料油08合約與NYMEX原油價格趨勢圖(來源:創(chuàng)元期貨)
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  本周,美元走勢結束前期疲軟行情,窄幅盤整,小幅上揚。與此同時,貴金屬以及

能源市場走勢相對疲弱。

  NYMEX原油本周在70元附近受阻,滬上燃料油市場本周在3788元位置沖高回落。

  5月24日消息傳出,中國國家發(fā)改委表示,受國際

原油價格上漲需求,成品油價格再度上調,此消息傳出,市場極度敏感,本周燃料油形成寬幅震蕩格局。

   套利研究:金屬市場寬幅震蕩天膠走勢相對強勁(2)

滬燃油08合約與滬燃油09合約價差趨勢圖(來源:創(chuàng)元期貨)
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  此利空消息因素,令市場加大對消費堪憂預期。空頭大壓近月合約跡象明顯,表現出近月合約走勢相對較弱。

  據觀察,本周燃料油08合約與燃料油09合約價差在-60元附近反復,預計在利空效應影響下,近月合約有王再度走弱。

  總結:套利盤短線可適量參與近弱遠強格局。

  天膠—多頭主力持續(xù)遷倉,令價差持續(xù)縮小

   套利研究:金屬市場寬幅震蕩天膠走勢相對強勁(2)

滬天膠08合約與東京橡膠價格趨勢圖(來源:創(chuàng)元期貨)
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  東京橡膠本周走勢強勁,帶動滬上天膠市場,并于周五以27455次高點報收,成交溫和放大。

  國際市場,由于天氣因素令市場供應出現遲滯,由此帶來價格上漲。另據悉,美國汽車業(yè)擴張另輪胎需求量加大,也推動目前國際橡膠價格。

  國內行情,由于海南橡膠供應基地去年受天災影響,供應不濟已成定局。上期所庫存周報顯示:本周天然橡膠倉單庫存減少1240噸至25720噸,可交割庫存減少980噸至29375噸。

   套利研究:金屬市場寬幅震蕩天膠走勢相對強勁(2)

滬天膠08合約與滬天膠09合約價差趨勢圖(來源:創(chuàng)元期貨)
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  由于多頭主力資金持續(xù)遷倉行為,令近月合約多頭力量不足,表現相對疲弱,造成近弱遠強格局。而目前價差再-150附近徘徊,從技術上具有調整需求。后勢,套利盤應關注持倉變化,基于供應疲弱的基本環(huán)境,期轉現的需求將有望擴大。

  總結:遷倉壓力下,近月合約相對較弱。后勢,可關注持倉變化,適量介入買近拋遠頭寸

創(chuàng)元期貨 張文

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