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人民幣匯率刷新升值高點，棉紡織行業利潤基本沖銷，棉價下跌要求增大。
3 月17 日，銀行間外匯市場上美元兌人民幣中間價報于8.0286。較上周末報價8.0492下跌206 個基點。本周人民幣走勢不僅消化了上周貶值幅度，并且再創人民幣升值新高。中美經貿關系進入敏感期，4月份的中美會談、中方對匯率改革的定調以及中方對于美國提出取證人民幣操縱問題的解決等因素都可能在短期內繼續推動人民幣升值。
截止到現在，匯改后人民幣升值幅度已達2.9%，相對于去年紡織行業3.12%的平均利潤率而言，升值已基本沖銷行業利潤。由于紡織行業成品市場難以獲得定價權，利潤沖銷，替代品價差的存在，紡織企業對原料的降價要求將變得更為強烈。
美元兌人民幣走勢圖（來源：中大期貨）
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撮合市場窄幅整理，現貨價格跌幅有限，倉單壓力難以消化。
撮合市場走勢低迷，波動狹窄，成交繼續縮減，訂貨量與上周持平，雖然有部分主動性買盤介入，但市場觀望氣氛濃厚。本周現貨CC Index328價格呈現微跌走勢，總體表現平穩。
現貨、撮合、鄭棉三類市場走勢趨同。截至3 月17 日，鄭棉倉單總量5884 張(含有效預報)，較上周增加184 張，折合117680 噸；鄭棉總持倉30819手，折合154095噸，實盤接盤能力不超過2 萬噸，倉單壓力難以緩解。
二、投資策略
市場整體呈現空頭氛圍，人民幣升值和替代品過大的價差是目前拖累棉價下行的主要動力，短期棉價仍有下跌空間，操作上繼續看空。
從中長期來看，也應該留意一點，如果棉價過份下跌，必將拖累下游紗線價格的大幅下滑，加之紡織行業利潤率被人民幣升值所沖銷，紡織企業將呈現困窘態勢。因此，個人認為，棉價下跌的底限將著重依賴于內外棉價差收縮的程度。當國內棉價獲得外棉價格支持時，國內棉價將積極企穩。紡織企業采購策略也應在此進行轉變，增補庫存。CF606在14000左右應有極強的企穩基礎。
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