經(jīng)濟(jì)研究：日本銀行結(jié)束極度寬松的貨幣政策(2)

　　德國(guó)：一月份工業(yè)生產(chǎn)

　　一月份德國(guó)工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比下降0.1%，同比上升3.3%，大致符合市場(chǎng)預(yù)期。考慮到十二月份環(huán)比增長(zhǎng)率從負(fù)的0.5%上調(diào)到增長(zhǎng)0.7%，一月份工業(yè)生產(chǎn)略微下降并不奇怪。第四季度工業(yè)生產(chǎn)從0.26%上調(diào)到1.3%，意味著第四季度德國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值會(huì)有較大幅度的上調(diào)。德國(guó)一月份工業(yè)生產(chǎn)下降主要?dú)w因于建筑業(yè)和能源生產(chǎn)的下降，建筑業(yè)下降主要因?yàn)樘鞖夂�冷，而制造業(yè)依然平穩(wěn)增長(zhǎng)，環(huán)比增長(zhǎng)率達(dá)到1.3%，我們預(yù)計(jì)德國(guó)工業(yè)生產(chǎn)在今年會(huì)繼續(xù)保持上升趨勢(shì)。

　　英國(guó)：一月份工業(yè)生產(chǎn)

　　一月份英國(guó)工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，同比降低1.3%，好于市場(chǎng)預(yù)期；其中制造業(yè)增長(zhǎng)了0.2%，采掘業(yè)增長(zhǎng)2.5%，公用事業(yè)增長(zhǎng)0.3%。英格蘭銀行貨幣政策委員會(huì)估計(jì)第一季度英國(guó)經(jīng)濟(jì)能增長(zhǎng)0.8%，這意味著制造業(yè)的季度環(huán)比增長(zhǎng)速度必須達(dá)到0.9%，即使下兩個(gè)月英國(guó)制造業(yè)保持平穩(wěn)發(fā)展，第一季度也可以達(dá)到這個(gè)目標(biāo)。從當(dāng)前的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)等調(diào)查數(shù)據(jù)看，第一季度英國(guó)制造業(yè)生產(chǎn)還會(huì)有所增長(zhǎng)，英國(guó)工業(yè)生產(chǎn)反彈的趨勢(shì)能夠持續(xù)。

　　日本：一月份核心民間機(jī)械訂單

　　一月份日本核心民間機(jī)械訂單環(huán)比下降6.2%，其中制造業(yè)和非制造業(yè)訂單分別下降5.1%和8.1%。經(jīng)過三個(gè)月的增長(zhǎng)后，一月份訂單下降是意料中的事情。從長(zhǎng)期趨勢(shì)看，訂單依然處于平穩(wěn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，一月份同比增長(zhǎng)率9.7%，九個(gè)月平均同比增長(zhǎng)7.2%。日本去年第四季度資本支出同比增長(zhǎng)9.5%，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)外需求依然強(qiáng)勁，資本支出還會(huì)保存以往的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　經(jīng)合組織：一月份領(lǐng)先指數(shù)六個(gè)月變化率

　　一月份經(jīng)合組織領(lǐng)先指標(biāo)繼續(xù)增長(zhǎng)，其六個(gè)月增長(zhǎng)率為3.42%，高于上個(gè)月的3.2%，說明發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持增長(zhǎng)的趨勢(shì)。除了美國(guó)的增長(zhǎng)率略有下降以外，其它國(guó)家和地區(qū)的增長(zhǎng)率都在上升，歐元區(qū)增長(zhǎng)尤其強(qiáng)勁。總的來看，該指標(biāo)說明今年上半年發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)會(huì)繼續(xù)保持加速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。