研究：鄭棉期貨市場大幅下挫 利空壓力提前顯現(2)

　　 三、本周焦點新聞

　　廣東口岸一月進口增長五成以上 進口棉“擠兌”國產棉

　　據廣州海關統計，2005年，經廣東口岸進口棉花19.5萬噸，比上年同期增長22.4%；2006年1月進口繼續保持高速增長，進口1.5萬噸，價值1953.5萬美元，分別增長52.5%和66.4%。

　　進口棉不斷進入，國產棉種植面積也在不斷增加，主要原因是棉花市場缺口仍然較大。據中國棉花協會調查顯示，2006年全國棉花播種面積將增長9.4%，但專家預計我國2006年棉花的缺口量仍將在300萬噸左右，這導致棉花進口大幅增長。

　　自中國與歐美

　　面對“利好”的棉花需求，進口棉和國產棉暗地里展開市場爭奪戰。2005年12月，世貿組織部長級會議通過了2006年發達國家取消棉花出口補貼的決議，在8月1日棉花補貼取消之前，發達國家為縮短進口商的采購周期，提高棉花的出口銷售進度，改變了原來手續繁瑣、周期長的銷售方式而直接運到保稅倉儲，從而刺激棉花大量出口。而根據世界銀行研究報告指出，預計發展中國家在世界棉花市場中的份額將從目前的56%增加到2015年的85%，從長期來看，我國棉花生產依然還有上升空間，但目前我國棉花產業面臨國棉與外棉的品質差距較大，所以提升棉花質量迫在眉睫。

　　美國海關扣押價值1400萬美元的中國紡織品

　　海外媒體報道，美國海關從去年10月以來已經查封價值超過1400萬美元的中國紡織品，海關說這些商品屬于回避配額管制的非法船貨。美國政府說，現在將把這些商品計入計劃在今年放行的滯留海關的紡織產品配額。媒體說這樣做損害了合法出口商的利益。

　　據美國海關透露，僅一個月，美國海關就沒收了價值400萬美元的中國紡織品，這些商品為了回避配額而做了虛假描述。根據國會的要求，美國紡織品執行小組雇傭了45人，有貿易專家、勞工分析人員、會計和律師，他們檢查和扣押非法商品。

　　會會長James Leonard已經命令海關統計中國的非法船貨。被扣押的非法商品將占用滯留海關的中國全棉針織襯衣、全棉褲子和化纖褲子的配額數量，從3月1日起，美國政府將允許去年滯留海關的中國商品進入美國市場。

　　去年因為超出配額限制，中國服裝被滯留在美國海關，但根據去年11月與中國達成的紡織協議，美國政府今年將放行滯留商品。

　　王富君：本年度農發行支持收購占總產量55% 新棉購銷比22%

　　在2月22日中國棉花協會召開的形勢分析會上，中國農業發展銀行信貸二部副主任王富君簡要介紹了2005棉花年度農發行貸款情況。

　　王富君指出，2005年9月至今農發行共支持收購棉花6250萬擔，發放貸款390多億元，分別較去年同期增23%和41%，支持收購量占總產量55%，是99年以來力度最強，放貸金額最多的一年。

　　通過市場化的手段，本年度企業誠信度明顯提高，截止目前，占用農發行資金的新棉購銷比為22%，貸款回收率29%，均不低于去年。

　　王富君最后表示，本年度農發行發放資金比重較大，“主力軍”地位體現明顯。今后農發行還將繼續加大對棉花企業的扶持力度，進一步拓寬放貸領域。

　　USDA：06/07年度美棉產量降至457萬噸　中國進口403萬噸

　　美國農業部(USDA)2月17日在其一年一度的農業展望論壇上表示，下年度(2006/07)年度美國植棉面積將達到1420-1460萬英畝，較本年度的1419.5萬英畝有所增加；與美國棉花協會(NCC)2月9日發布的植棉意向調查結果1449.5萬噸基本一致。

　　棉花較部分其他主要農產品價格穩定、單產持續增加將是棉農擴大植棉面積的主要動力。另外，肥料和灌溉花費等種植成本增加，東南地區、三角洲地區和西南地區農名將擴大棉花種植而減少玉米種植。

　　目前，部分產棉區持續干旱，預計下年度的平均單產要低于近兩個創記錄的年度，從而影響總產。USDA預計06/07年度美棉總產將較本年度的516萬噸下降至457萬噸。西南棉區出現罕見干旱，這一地區單產和總產都將受到影響。但是，得州高原棉區新花一般在5月份播種，還有較長的時間等候降雨。

　　預計美國國內消費將減少到122萬噸(05/06年度為128萬噸)，即下降5%。

　　USDA稱，即使取消Step 2出口補貼，下年度美國在全球的市場份額仍將達39%，出口總量將較本年度增加13萬噸至370萬噸。主要是中國等國家和地區的需求不斷擴大。

　　下年度美棉的期末庫存將有本年度的152萬噸減少到117萬噸。

　　全球方面，USDA預計06/07年度全球產量將達到2547萬噸(+69萬噸)、消費量2667萬噸(+124萬噸)、期末庫存1076萬噸(-76萬噸)。

　　USDA預計中國下年度產量642萬噸(+72萬噸)、進口403萬噸(33萬噸)。

　　津投期貨