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市場(chǎng)仍未改變?nèi)鮿?shì)格局 滬燃料油短期陷入震蕩(2)


http://whmsebhyy.com 2006年06月27日 10:19 中大期貨

  市場(chǎng)仍未改變?nèi)鮿?shì)格局滬燃料油短期陷入震蕩(2)

基金凈多與基金期權(quán)走勢(shì)圖(來源:中大期貨)
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  7、原油后市綜合分析

  把握后市應(yīng)注意以下幾點(diǎn):

  本周全球金融市場(chǎng)延續(xù)震蕩上揚(yáng)態(tài)勢(shì),反彈力度漸弱,因而加息對(duì)市場(chǎng)的打擊有限。盡管如此,市場(chǎng)仍未改變?nèi)鮿?shì)格局。世界經(jīng)濟(jì)的主題正在悄然發(fā)生改變:通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的負(fù)面影響將出現(xiàn)。

  本周原油庫(kù)存意外大增,并創(chuàng)新高。我們看到的是原油加工量持續(xù)上升,而庫(kù)存不降反增,只能說明原油供應(yīng)充裕。因夏季汽油需求高峰的來臨,高企的原油庫(kù)存對(duì)市場(chǎng)并未產(chǎn)生明顯的利空作用。不過高庫(kù)存也降低了夏季原油供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn),壓制

原油價(jià)格的過分上漲。

  目前原油市場(chǎng)又處在6月敏感期。本周總持倉(cāng)又增,說明市場(chǎng)正在醞釀行情。但從持倉(cāng)看,還不能驗(yàn)證價(jià)格的上漲。除非原油價(jià)格上漲,減倉(cāng)過程還將延續(xù)。

  二、燃料油市場(chǎng)分析

  1、新加坡燃料油

  市場(chǎng)仍未改變?nèi)鮿?shì)格局滬燃料油短期陷入震蕩(2)

新加坡180CST日線走勢(shì)圖(來源:中大期貨)
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  本月新加坡燃料油沖高后逐漸轉(zhuǎn)入下跌,周四新加坡基準(zhǔn)180CST混調(diào)燃料油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)324.75美圓/噸,較上周下跌3美元。 5月2日創(chuàng)出新的歷史高點(diǎn)365.45美圓/噸,超過了3月2日達(dá)到的高點(diǎn)348.6美圓/噸。基本面上中國(guó)需求量增大,但存在過大的供應(yīng)壓力,導(dǎo)致庫(kù)存上升。預(yù)計(jì)06年西方套利船貨在6月、7月分別達(dá)到330萬(wàn)噸和330萬(wàn)噸,是近兩年單月最大量。庫(kù)存方面,截至6月21日新加坡渣油庫(kù)存為1247萬(wàn)桶(192萬(wàn)噸),較上周減9.9萬(wàn)桶。

  周四燃料油實(shí)貨較中東迪拜原油的裂解價(jià)差仍處于-14美元/桶附近,近期最大貼水達(dá)到-15美元,價(jià)差處在極大寬幅位置,說明新加坡燃料油市場(chǎng)存在較大的供應(yīng)壓力。從上圖看,新加坡燃料油近期仍將呈回落態(tài)勢(shì)。

  市場(chǎng)仍未改變?nèi)鮿?shì)格局滬燃料油短期陷入震蕩(2)

新加坡燃料油庫(kù)存走勢(shì)圖(來源:中大期貨)
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  2、黃埔燃料油:當(dāng)年總體需求量下降

  市場(chǎng)仍未改變?nèi)鮿?shì)格局滬燃料油短期陷入震蕩(2)

黃埔180CST走勢(shì)圖(來源:中大期貨)
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