受地緣政治因素刺激 燃料油蓄勢突破強勢上揚(2) |
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http://whmsebhyy.com 2006年04月20日 02:13 中大期貨 |
二、燃料油市場分析 1、新加坡燃料油
本周新加坡燃料油高位波動,4月13日新加坡基準180CST混調燃料油現貨報價347.4美圓/噸,較上周漲5美元,本周創出高點350.4美圓/噸,超過了3月2日達到的歷史高點348.6美圓/噸。主要利多原油上漲。利空則來自因西方套利船貨增加導致庫存上升,以及中國需求萎縮。06年3月西方套利船貨較少,僅為150萬噸,但估計4月會放大到270萬噸。庫存方面,截至4月5日新加坡渣油庫存為1053.2萬桶(162萬噸),較上周增40.7萬桶。 本周四燃料油實貨較中東迪拜原油的裂解價差為-9.8美元/桶,前期一度達到-11.06美元的深幅貼水,價差仍處在中等偏寬位置。從上圖看,新加坡燃料油高位平臺調整向上態勢。
2、黃埔燃料油
本周黃埔現貨明顯上升。4月13埔進口180CST混調燃料油實際成交價在3615元/噸,比上周漲80元,創歷史新高。現貨市場,因進口量減少而消耗庫存。高價也明顯抑制終端消費需求。原油持續攀升,可能使終端消費者逐漸接受了高價位,買漲心態得以強化。 以美元兌人民幣中間價8.0163及新加坡進口關稅5%計,新加坡MOPS價以345美圓/噸計,進口完稅價大致在3600 – 3650之間。因此黃埔現貨市場仍處于小幅倒掛市場,盡管現貨補漲,但因進口成本提高,近期進銷差價沒有明顯改善。
成品油定價機制方案若出臺,對直餾油影響要大于混調油,進口180CST混調油對政策利好反映相對平淡。市場已基本消化上漲因素,價格徘徊于高位,F貨市場,在一月份進口高峰過后,二、三月份進口量會有所降低,市場供應壓力估計會逐漸減弱。黃埔港06年1月燃料油進口量在150萬噸左右,2月份進口量下降到100萬噸。3月份預計降到75萬噸。 |