5、基金持倉分析

　　基金，作為市場主要參與者，最近1-2個月的持倉基本以空頭為主，基金凈空單最多是2萬手水平。凈持倉占總持倉比例基本在正負10%范圍內，無法左右行情的漲跌。美盤大豆一直處于震蕩行情，基金一直跟隨市場波動。也就是說，基金持倉處于無序狀態，現有的持倉規模不能主導行情發展。如果天氣情況繼續干旱或者旱情徹底緩解�；�金會在短時間調整頭寸，做趨勢的追隨者。

　　三、后期市場展望

　　7-8月份是大豆生長關鍵時期，作物開花、結莢灌漿都需要適當的溫度和水分。屆時天氣的好壞直接影響新作物的產量。目前中長期天氣報告預測，7月份干旱少雨的可能性比較大。如果感染天氣情況如期而至，市場會繼續延續天氣升水行情。如果8月中下旬天氣行情沒有出現，日后就要考慮今夏的高點出現的位置和時間。

　　從圖形上分析，CBOT大豆年初至今的盤整行情一直沒有結束。箱體上方阻力650-640美分，下面支撐在580美分。從大豆走勢特點看，除非有實質性利多題材，否則期價不會輕易突破。一旦突破，下一目標在690美分一帶。綜合分析，美盤大豆短期看好，中期仍維持震蕩觀點。

　　經易期貨大豆研究小組

　　康　冰