籌建金衍所時(shí)刻 重溫金融衍生品市場(chǎng)往事

　　林偉

　　是一段財(cái)富喧囂的歷史，那是一抹歲月時(shí)光的印跡，那是一把思維記憶的碎片……

　　1995年5月18日，一個(gè)年輕人坐在《期貨導(dǎo)報(bào)》市場(chǎng)版編輯崗的工作臺(tái)前，望著那曾盤踞三分之一版面的國(guó)債期貨行情分析板塊發(fā)呆。年輕人心想：“沒有了國(guó)債期貨，我該怎么

辦？”因?yàn)椋�就在此前一天，中�?guó)證監(jiān)會(huì)一紙《關(guān)于暫停國(guó)債期貨交易試點(diǎn)的緊急通知》，宣告當(dāng)時(shí)一度紅遍大江南北的中國(guó)第一個(gè)金融衍生品期貨被“就地正法”。作為專業(yè)報(bào)紙市場(chǎng)行情版的年輕人，國(guó)債期貨交易不再來，行情分析自然無從談起。巧婦難為無米之炊，自然是發(fā)呆作難。

　　在11年前5月18日那天發(fā)呆的年輕人就是記者本人，而國(guó)債期貨交易在當(dāng)時(shí)被暫停的原因就是之前不久發(fā)生的“327事件”。就在此次事件發(fā)生前后，記者還親歷了“巴林銀行事件”與亞洲金融危機(jī)給自己思維所帶來的強(qiáng)烈震撼。最近兩年，就在金融衍生品期貨逐漸淡出視線的時(shí)候，2004年12月引爆的

　　窟窿可以堵上，傷口可以舔平，價(jià)值可以重構(gòu)。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)籌建金融衍生品期貨交易所的關(guān)鍵時(shí)刻，突然感覺有必要重溫重讀那段財(cái)富喧囂的歷史。

　　巴林銀行事件

　　經(jīng)典語(yǔ)錄 “我認(rèn)為可以從中吸取很多教訓(xùn)，最基本的一條就是不要想當(dāng)然認(rèn)為所有的員工都是正直、誠(chéng)實(shí)的，這就是人類本性的可悲之處。”在巴林銀行破產(chǎn)多年后，原巴林投資銀行的首席執(zhí)行官彼得·諾里斯在接受CCTV《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》記者采訪時(shí)如是說。

　　巴林銀行 1763年，弗朗西斯·巴林爵士在倫敦創(chuàng)建了巴林銀行，它是世界首家“商業(yè)銀行”。1803年，剛剛誕生的美國(guó)從法國(guó)手中購(gòu)買南部的路易斯安納州時(shí)，所有資金就出自巴林銀行。20世紀(jì)初，巴林銀行榮幸地獲得的一個(gè)特殊客戶是英國(guó)皇室。作為全球最古老的銀行之一，巴林銀行曾經(jīng)是英國(guó)貴族最為信賴的金融機(jī)構(gòu)。

　　核心人物 巴林銀行明星交易員尼克·里森，于1989年7月10日正式到巴林銀行工作，之前他是摩根·斯坦利銀行清算部的一名職員。1992年，巴林銀行派里森到新加坡分行成立期貨與期權(quán)交易部門，并出任總經(jīng)理。1995年2月23日傍晚，因從事日經(jīng)股指數(shù)期貨交易賠掉賠光了整個(gè)巴林銀行的他踏上了逃亡的旅程，4天后在德國(guó)法蘭克福機(jī)場(chǎng)被捕。1995年11月底，里森因欺詐罪被判有期徒刑，1999年出獄后回到英國(guó)，出版了他那本《我是如何弄垮巴林銀行的》的傳記，該書后被改拍成電影。

　　事件回放 1992年夏天，巴林銀行倫敦總部方面要求新加坡分行的里森另設(shè)一個(gè)“錯(cuò)誤賬戶”(金融體系運(yùn)作過程中正常的錯(cuò)單處理賬戶)，用于記錄較小的錯(cuò)誤，并自行在新加坡處理，以免麻煩銀行總部。于是，一個(gè)在中國(guó)文化里非常吉利但被總部最后忽略的“88888”賬戶誕生了。在此后兩年多的時(shí)間里，里森用這個(gè)被總部忽略的賬戶，從最早掩蓋那筆2萬英鎊的損失開始，逐步梯級(jí)上升到6萬、100多萬、2000萬、3000萬、5000萬……最后到8億6千萬英鎊。在最初掩蓋錯(cuò)誤時(shí)，里森是在為避免自己告別已很如意的生活與舉手之勞地將錯(cuò)誤記入“88888”賬戶之間進(jìn)行選擇，到1994年以后則對(duì)這一賬戶的損失變得麻木，心中僅存的就是地地道道的賭徒“扳本”念想。“扳本”未果，巴林銀行“壽終正寢”。

　　戲劇性場(chǎng)面 1999年底的一天，在倫敦市郊一家小電影院里，當(dāng)年巴林投資銀行首席執(zhí)行官彼得·諾里斯引咎辭職之后變成這家影院的老板。當(dāng)時(shí)，經(jīng)由里森自傳改拍的電影在影院里首次放映。忽然，放映員跑來告訴彼得·諾里斯，一個(gè)長(zhǎng)得很像尼克·里森的人就坐在電影院里。電影散場(chǎng)的時(shí)候，彼得·諾里斯看得非常清楚，那人就是尼克·里森。在巴林銀行倒閉后，兩人第一次在這家不知上演了多少幕人生悲喜劇的影院里見面了。