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 美國玉米走勢圖（來源：每日經濟新聞）
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金士星 每日經濟新聞
投資大師羅杰斯對商品一如既往的狂熱仍在持續。羅杰斯周一在東京的一個座談會上說：“軟商品，例如玉米、小麥、大豆和棉花仍然非常非常便宜……它們將成為最佳的投資目標。”
農產品將成商品明星
在去年12月羅杰斯與實達期貨的網絡對話中，當被問及“您認為2006年的商品明星是什么”時，他說：“我猜測最好的機會在農產品。”“我猜測2006年最好的機會在某些農產品。從那些處在歷史低位、上漲最少的品種開始觀察。這并不意味著它們一定好，但是我會從它們開始(觀察)。”昨天他的談話依然顯示了他對這些“價值低估”資產的偏愛。
相對能源金屬低估
過去的兩年中，在大宗商品的舞臺上，能源和金屬的表現由為引人注目，農產品卻顯得“默默無聞”。覆蓋19種主要商品的Reuters/Jefferies CRB過去兩年累計漲幅達17%，但同期小麥和玉米的價格卻下跌了10%和17%。天然氣、原油、銅和黃金等商品價格的持續上漲成為推動商品組合的主要力量。羅杰斯昨日也表示，他并沒有賣出所持的銅和黃金的打算。
但能源價格的持續上揚也為農產品價格的走高提供了機會，生物能源對于傳統燃料的使用正在改變農產品原先的消費結構。主要代理豆類期貨的黑龍江天琪期貨也認為，基金做多農產品的理由主要在于與大幅上漲的金屬、能源等商品相比，農產品價值相對低估，可以作為規避商品組合風險的替代工具。
農產品在商品指數中權重加大
目前在羅杰斯國際農產品指數(Rogers Int"l Agriculture Commodity Index，RICIA)中，玉米、小麥、棉花和大豆的權重達到了54.44%。而在覆蓋商品更多的“羅杰斯國際商品指數”(Rogers International Commodities Index，RICI)的資產組合中，小麥的權重已經達到7%，僅次于原油，位列各商品權重的第二位；玉米位列第三，達到4.75%。在目前全球主要的商品指數中，RICI所覆蓋的商品是最多的。截至去年12月，創立于1998年的RICI的累計回報率已經達到230.07%。除了RICI以外，另一主要的商品指數———高盛商品指數(GSCI)早在去年初就將玉米權重從2.76%提高到了4.11%，大豆從1.72%提高到了3.01%，芝加哥小麥從2.71%提高到了3.87%，堪薩斯小麥從1.21%提高到了1.41%。農產品的整體加權目標從11.95%提高到了16.35%。金士星
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