對(duì)決銅期市騎虎難下 中國(guó)欲爭(zhēng)大宗商品話語(yǔ)權(quán)

　　一方是擁有千億美元的國(guó)際基金；一方是手握7690億美元外匯儲(chǔ)備和130萬(wàn)噸現(xiàn)貨銅的中國(guó)。目前，戰(zhàn)斗雙方已投入大量資金，二者均騎虎難下。如果此次中國(guó)獲勝，國(guó)際基金今后將會(huì)在大宗商品價(jià)格上的炒作有所收斂。中國(guó)或?qū)⒂纱双@得在大宗商品上的話語(yǔ)權(quán)(至少是部分話語(yǔ)權(quán))。這對(duì)一直想獲得這種權(quán)力的中國(guó)來說，極為重要

　　□本報(bào)記者 李文科

　　劉其兵，一個(gè)身份難以確定的中國(guó)人造成了中國(guó)與國(guó)際基金在銅期貨市場(chǎng)上的提前交鋒。

　　11月16日，中國(guó)國(guó)家物資儲(chǔ)備局(下稱“國(guó)儲(chǔ)局”)在北京的國(guó)宏大廈公開拍賣2萬(wàn)噸庫(kù)存銅，同時(shí)宣布將在一周后再拋售2萬(wàn)噸。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，國(guó)儲(chǔ)局將一共拋售8萬(wàn)噸銅。

　　國(guó)儲(chǔ)局此舉是為直接打壓此前外電所報(bào)道的、中國(guó)交易員做空失誤的消息而一路高升的國(guó)際銅價(jià)，從而降低中國(guó)用銅的成本。

　　但倫敦銅價(jià)并未因此下挫，17日，倫敦銅的期貨價(jià)格為每噸4177.5美元，前一天是4155美元。

　　從目前的情況看，中國(guó)打壓國(guó)際銅價(jià)的努力并未取得預(yù)期效果。據(jù)了解，中國(guó)為抑制銅價(jià)，還會(huì)出臺(tái)新的政策。

　　風(fēng)云突變的一周

　　國(guó)儲(chǔ)局是隸屬國(guó)家發(fā)改委的一個(gè)局級(jí)部門，其職責(zé)是儲(chǔ)備物資的定貨、收儲(chǔ)、投放市場(chǎng)及經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。通過管理和經(jīng)營(yíng)調(diào)節(jié)儲(chǔ)備物資，積極參與國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，對(duì)關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要生產(chǎn)資料供求起到

　　由于責(zé)任重大，國(guó)儲(chǔ)局一向行事低調(diào)。因此，當(dāng)16日國(guó)儲(chǔ)局高調(diào)出場(chǎng)，坊間普遍認(rèn)為，是為應(yīng)對(duì)目前國(guó)際銅期貨市場(chǎng)上對(duì)于中國(guó)不利的傳言。

　　從11月13日開始，外電紛紛披露，國(guó)儲(chǔ)局一名交易員在LME(倫敦金屬交易所)銅期貨市場(chǎng)上操作失誤，給國(guó)儲(chǔ)局造成巨額虧損。

　　據(jù)傳聞，這名交易員名叫劉其兵(音譯)，在LME建立空頭頭寸約15萬(wàn)至20萬(wàn)噸。然而此后，國(guó)際銅價(jià)卻一路走高，在過去兩個(gè)月內(nèi)每噸價(jià)格上漲了600多美元，到11月15日還創(chuàng)下每噸4174美元的歷史最高紀(jì)錄。

　　根據(jù)LME的規(guī)定，如果在12月21日到期前把現(xiàn)貨銅交到金屬交易所核準(zhǔn)的倉(cāng)庫(kù)內(nèi)，就無(wú)需花巨資來砍倉(cāng)；否則，按照目前價(jià)格，國(guó)儲(chǔ)局將不得不為此付出8.3億美元。

　　國(guó)儲(chǔ)局的公開信息對(duì)于這一事件沒有予以肯定。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，如果劉其兵事件屬實(shí)，將是自巴林銀行被搞垮以后，又一起國(guó)際重大的流氓交易行為。

　　提前過招

　　這一行為的背后，更為嚴(yán)重的是，中國(guó)和國(guó)際基金有關(guān)國(guó)際銅價(jià)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)提前開始。

　　從2001年10月開始，國(guó)際銅價(jià)一路走高。其中國(guó)際基金作為銅期貨市場(chǎng)上的多方，一直以“中國(guó)需求”作為炒作題材，一路推高銅價(jià)：從2000美元、3000美元直到現(xiàn)在的每噸4177美元。

　　這使得中國(guó)的銅成本飆升不已。中國(guó)現(xiàn)在每年銅需求是400萬(wàn)噸，進(jìn)口量是240萬(wàn)噸。

　　從年初開始，中國(guó)就一直在說服世界：中國(guó)對(duì)于銅需求并不是很高，并在國(guó)際期貨市場(chǎng)上做空，用以表明中國(guó)看跌銅價(jià)的立場(chǎng)。但銅價(jià)并不為中國(guó)行為所動(dòng)，仍一路高歌猛進(jìn)。

　　因此，中國(guó)開始了抑制銅價(jià)的系列舉措。

　　10月30日，國(guó)儲(chǔ)局召開會(huì)議，就國(guó)際銅價(jià)問題進(jìn)行研討。會(huì)議之后，國(guó)儲(chǔ)局對(duì)外宣布，將在近期向市場(chǎng)拋售3萬(wàn)到5萬(wàn)噸銅。

　　11月9日，國(guó)儲(chǔ)局的主管部門國(guó)家發(fā)改委發(fā)布通告，宣布為抑制中國(guó)的銅價(jià)，中國(guó)將向市場(chǎng)拋出一定數(shù)量的儲(chǔ)備銅。

　　幾乎同時(shí)，發(fā)改委和中國(guó)

　　從這些措施不難看出，中國(guó)政府正試圖向外界表明，中國(guó)對(duì)于銅的需求并不像外界所傳聞的那樣巨大和迫切。中國(guó)政府冀望于此，抑制目前高企的銅價(jià)。或者可以說，中國(guó)政府希望通過柔性政策來平抑國(guó)際銅價(jià)。

　　只有一個(gè)贏家

　　但期貨市場(chǎng)上只能有一個(gè)贏家。

　　面對(duì)中國(guó)政府看似軟弱但實(shí)際凌厲的殺招，中國(guó)的對(duì)手各路國(guó)際基金也在利用其資本上的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行反擊。

　　11月11日，也就是發(fā)改委宣布將拋出銅儲(chǔ)備后的第三個(gè)交易日，LME銅價(jià)不降反升，單日上漲近100美元/噸，這是對(duì)國(guó)儲(chǔ)局拋銅的直接反饋。不過，在上海期貨交易所的滬銅每噸價(jià)格只微幅上漲10多美元。

　　下一個(gè)交易日，LME市場(chǎng)繼續(xù)領(lǐng)漲至每噸4135美元，一向跟隨倫銅走勢(shì)的滬銅此次不漲反跌。到15日，連創(chuàng)新高的倫銅創(chuàng)下歷史新高4174美元/噸，滬銅則震蕩微幅下跌。

　　16日，國(guó)儲(chǔ)局實(shí)際拋出2萬(wàn)噸銅后，LME的銅價(jià)創(chuàng)造了新的歷史最高點(diǎn)——4177.5美元。

　　為此，國(guó)儲(chǔ)局拋出了一張王牌：放風(fēng)說國(guó)儲(chǔ)局擁有130萬(wàn)噸銅庫(kù)存。

　　一直以來，國(guó)儲(chǔ)局掌握的銅儲(chǔ)備數(shù)量都被視為

　　但目前戰(zhàn)斗雙方都已投入大量資金，雙方騎虎難下。

　　可以想見，國(guó)際基金一定還會(huì)采取新的招數(shù)，繼續(xù)推高國(guó)際銅價(jià)。但中國(guó)政府也有自己的拆招方式。因?yàn)椋�這并非中國(guó)第一次面對(duì)這樣的局面。

　　1998年，中國(guó)的一家公司在國(guó)際鋅期貨市場(chǎng)交易失敗。為挽回?fù)p失，當(dāng)時(shí)的中國(guó)國(guó)務(wù)院總理朱镕基毅然決定將所有中國(guó)的現(xiàn)貨鋅在國(guó)際市場(chǎng)上交割，從而成功止損。

　　一方是擁有千億美元的國(guó)際基金；另一方是手握7690億美元外匯儲(chǔ)備和130萬(wàn)噸現(xiàn)貨銅的中國(guó)。可以肯定，打壓銅價(jià)定是一場(chǎng)“驚心動(dòng)魄的戰(zhàn)役”，無(wú)論結(jié)果如何，必將載入史冊(cè)。

　　截至發(fā)稿前的最新市場(chǎng)傳聞是，國(guó)儲(chǔ)局已向國(guó)務(wù)院提出申請(qǐng)，出口20萬(wàn)噸庫(kù)存銅。這可能意味著，中國(guó)將在倫敦現(xiàn)貨市場(chǎng)上拋售這20萬(wàn)噸銅，以平抑虛高的銅價(jià)。