權(quán)重不到0.1% 缺乏原油期貨導(dǎo)致中國定價(jià)權(quán)喪失

　　我國石油進(jìn)口量已占全球石油貿(mào)易量的7%，但影響定價(jià)的權(quán)重卻不到0.1%，甚至不如印尼、韓國

　　作者：胡俞越 鐘益強(qiáng)/文

　　近期，國際油價(jià)再起波瀾。可以說，國際市場(chǎng)上的原油價(jià)格是波動(dòng)最為頻繁的商品之

一，作為世界主要能源，石油在全球化的今天顯得越來越重要。

　　隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，汽車業(yè)、建材業(yè)等行業(yè)的繁榮，我國對(duì)石油的消費(fèi)也日趨增加，而石油產(chǎn)量由于產(chǎn)能和資源的限制，仍停留在一定的水平，從而無法滿足日益擴(kuò)大的石油消費(fèi)需求，因此不得不進(jìn)口原油來彌補(bǔ)供需的缺口。1993年我國由石油凈出口國變?yōu)閮暨M(jìn)口國以來，隨著經(jīng)濟(jì)總量的增大，原油進(jìn)口量也日漸增加。

　　由圖一可見，我國自進(jìn)入21世紀(jì)以來，石油產(chǎn)量在增幅不大的情況下，對(duì)石油的消費(fèi)卻急劇增加，使得我國不得不大舉進(jìn)口石油。2004年，我國進(jìn)口石油1.23億噸，凈進(jìn)口1.17億噸，居美國和日本之后，已位于石油進(jìn)口的大國行列。今年我國石油進(jìn)口繼續(xù)大幅增加，中國石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的分析報(bào)告表明，1-8月我國累計(jì)進(jìn)口原油7996.5萬噸，同比增長39.2%，平均每月進(jìn)口約1000萬噸。以此估算，今年我國進(jìn)口原油又將達(dá)到1.2億噸。

　　價(jià)格影響力與貿(mào)易水平不相符

　　在石油產(chǎn)能基本穩(wěn)定的情況下，石油的大量進(jìn)口使得我國的對(duì)外依存度逐漸提高，我國2004年的石油對(duì)外依存度達(dá)到40%，今年1-8月進(jìn)口原油7996.5萬噸，同比增長39.2%，原油對(duì)外依存度達(dá)到41.8%，比去年同期提高了6.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　我國的石油進(jìn)口量雖然巨大，但在國際市場(chǎng)上，我們并沒有決定價(jià)格的權(quán)力。目前，國際石油市場(chǎng)價(jià)格主要由三個(gè)地方?jīng)Q定。一個(gè)是紐約商品交易所，一個(gè)是倫敦石油交易所，還有一個(gè)就是新加坡的期貨市場(chǎng)。這三個(gè)交易所分別是所處地區(qū)的石油定價(jià)中心，紐約代表美洲，倫敦代表歐洲，而新加坡則代表包括中國在內(nèi)的遠(yuǎn)東地區(qū)。目前國際上進(jìn)行石油交易時(shí)都以這三個(gè)交易所的期貨價(jià)格為基準(zhǔn)。

　　就中國而言，進(jìn)口量已達(dá)到上億噸，根據(jù)《BP世界能源統(tǒng)計(jì)2005》，我國石油進(jìn)口量已占當(dāng)年全球石油貿(mào)易量的7%，但在影響石油定價(jià)的權(quán)重上卻不到0.1%，甚至不如印尼、韓國。過去5年，我國的石油消費(fèi)年均以6%的速度增長，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美國的石油消費(fèi)年均增長率，增量部分已占了全球石油消費(fèi)增量部分的大頭，在國際石油市場(chǎng)中處于一個(gè)比較重要的位置。但由于缺乏相配套的成熟的期貨市場(chǎng)，沒有形成具有權(quán)威性期貨價(jià)格，使得我國目前只能被動(dòng)地接受別人制定的價(jià)格，從而在采購石油時(shí)往往陷入挨宰的局面。中國因素在國際石油市場(chǎng)上成為了一個(gè)可炒作的概念，往往是中國一在國際市場(chǎng)上采購石油，國際投機(jī)商就抬高價(jià)國際油價(jià)，逼迫中國在高價(jià)位買入。而一旦中國采購結(jié)束，則價(jià)格又應(yīng)聲而跌。2004年，由于油價(jià)高企，使得我國該年度石油貿(mào)易逆差達(dá)到了300億美元，多支付外匯70.68億美元，這就是我國沒有話語權(quán)的劣勢(shì)。

　　如何提高話語權(quán)

　　1.改變現(xiàn)有流通體制完善我國石油市場(chǎng)

　　要想改變我國在國際石油市場(chǎng)中的地位，首先要求我國國內(nèi)擁有一個(gè)發(fā)達(dá)的、市場(chǎng)化程度較高的石油市場(chǎng)。目前，國內(nèi)石油市場(chǎng)在流通體制上也存在一定問題。由于國家對(duì)石油行業(yè)的特殊規(guī)定，使得1998年重組組建的中石油和中石化兩個(gè)特大型石化企業(yè)集團(tuán)公司壟斷了國內(nèi)的原油煉化市場(chǎng)和成品油批發(fā)市場(chǎng)，使得該市場(chǎng)競(jìng)爭不充分，發(fā)育不完善。在定價(jià)機(jī)制上，國內(nèi)原油價(jià)格從1998年6月1日起與國際接軌，但成品油價(jià)格卻仍實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)，市場(chǎng)化程度仍不高。現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)不夠，將導(dǎo)致期貨市場(chǎng)這個(gè)定價(jià)中心無法正常地發(fā)揮功能。1994年國內(nèi)石油期貨交易所的紛紛關(guān)閉，與當(dāng)時(shí)缺少現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)緊密相關(guān)。因此，政府應(yīng)盡快繼續(xù)深化石油流通體制的改革。

　　在這點(diǎn)上，政府應(yīng)轉(zhuǎn)變職能，逐步從競(jìng)爭性領(lǐng)域退出，并從“管理型”向“服務(wù)型”轉(zhuǎn)變，真正做到政企分離。政府不應(yīng)該保護(hù)兩大企業(yè)對(duì)石油市場(chǎng)的壟斷，而是應(yīng)該制定相關(guān)的促進(jìn)競(jìng)爭和反壟斷的政策和法規(guī)，以促進(jìn)石油市場(chǎng)的市場(chǎng)化改革，為石油期貨市場(chǎng)的順利建立打下良好的現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)。應(yīng)當(dāng)早日引入競(jìng)爭機(jī)制，加快國內(nèi)石油市場(chǎng)的市場(chǎng)化進(jìn)程。隨著2007年的逐步臨近，兩大石油企業(yè)將面對(duì)大型跨國企業(yè)的競(jìng)爭，在這之前，應(yīng)逐步放松市場(chǎng)準(zhǔn)入，允許各種性質(zhì)的企業(yè)，尤其是有民營背景的企業(yè)進(jìn)入成品油批發(fā)領(lǐng)域，以打破兩大石油壟斷批發(fā)環(huán)節(jié)的局面;同時(shí)逐步放開終端銷售市場(chǎng)，鼓勵(lì)其他社會(huì)資金進(jìn)入流通領(lǐng)域，打破地域壟斷，形成整個(gè)石油市場(chǎng)有效競(jìng)爭的局面。

　　2.在燃料油的基礎(chǔ)上推出其他石油期貨

　　期貨市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物，有了相對(duì)發(fā)達(dá)的現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)，才能推出相對(duì)應(yīng)的期貨合約。我國已經(jīng)推出了燃料油期貨合約，接下來要做的，就是在燃料油的基礎(chǔ)上，推出其他石油期貨，可以最先推出原油期貨。一方面，這將為國內(nèi)的石油生產(chǎn)企業(yè)、加工企業(yè)和貿(mào)易商提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具和場(chǎng)所，減少國際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的沖擊，再配之以隨后推出的其他成品油期貨，逐步完善石油期貨市場(chǎng)，最終建立一個(gè)能為國內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的期貨市場(chǎng)體系。對(duì)企業(yè)而言，參與期貨市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，但不參與期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更大。只要相關(guān)的石油企業(yè)遵守套保制度，其參與期貨市場(chǎng)的程度與在現(xiàn)貨市場(chǎng)的運(yùn)營相配套，其實(shí)并不會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)。

　　另一方面，目前國際市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)基本上在幾大期貨交易所手里，要想奪得話語權(quán)，首先自己要有一個(gè)定價(jià)中心，這就是期貨市場(chǎng)。在推出相關(guān)期貨合約后，要大力開發(fā)這些期貨合約的相關(guān)投資主體，如石油生產(chǎn)企業(yè)、加工企業(yè)和貿(mào)易商等，并使期貨市場(chǎng)首先成為我國石油現(xiàn)貨市場(chǎng)的定價(jià)中心，再逐步加大我國期貨合約在國際市場(chǎng)上的影響力，以在國際市場(chǎng)上爭奪話語權(quán)。只有國內(nèi)形成了一個(gè)健康、完善、活躍的期貨市場(chǎng)，才能吸引國際目光，將國際資金引入國內(nèi)期貨市場(chǎng)，形成更具國際權(quán)威性的石油期貨價(jià)格，在國際石油定價(jià)體系中才能擁有話語權(quán)。

　　3.把中國因素轉(zhuǎn)化為中國力量

　　中國因素在國際市場(chǎng)上已成為一個(gè)不可或缺的重要因素。但是，中國因素并沒有轉(zhuǎn)化成中國力量，因此中國企業(yè)在國際市場(chǎng)上雖屢敗屢戰(zhàn)，但始終無法在國際市場(chǎng)定價(jià)體系中奪得話語權(quán)。

　　因此，我們應(yīng)創(chuàng)造條件，在國際石油市場(chǎng)上將中國因素轉(zhuǎn)化為中國力量。這需要幾方面的努力。國內(nèi)期貨市場(chǎng)推出相關(guān)石油期貨合約是一部分。另外，政府應(yīng)早日制定相關(guān)法律法規(guī)，使得期貨投資基金在國內(nèi)合法化。在國際市場(chǎng)上，對(duì)沖基金及其他投機(jī)基金是石油市場(chǎng)最重要、最活躍的投機(jī)力量，全球直接、間接的投資基金資產(chǎn)達(dá)9萬億美元。允許期貨投資基金成立，一方面將優(yōu)化我國期貨市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)石油期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展；另一方面，期貨投資基金在國際石油市場(chǎng)上的運(yùn)作，也將為我國在國際市場(chǎng)定價(jià)體系中爭奪話語權(quán)貢獻(xiàn)力量。

　　(作者胡俞越為