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匯改帶給期貨市場的變化


http://whmsebhyy.com 2005年08月22日 08:34 第一財經日報

  “應該利用此次

匯率形成機制改革的機會,充分發揮期貨市場功能,把中國的定價系統、機制向前推進一步。”中央匯金公司副董事長汪建熙在昨日召開的“中國匯率改革與期貨市場論壇”上表示。

  汪建熙說,匯改是經濟體制改革的重要組成部分,而期貨市場也是定價體系的一個重要組成部分,其重要功能之一就是“價格發現”。如果人民幣不再盯住美元,那么國內大
宗初級產品的價格和國際價格的比價關系,就會不同于匯改前的情況。

  期貨市場的另一個功能是“規避風險”。大宗基礎產品的生產商和用戶,可以更多地利用期貨產品和其他衍生工具進行套期保值,有效地控制匯率波動對國民經濟和國民體系帶來的影響。而且隨著匯率定價機制的更加市場化,將會有新的匯率方面的衍生產品推出。

  中國證監會期貨部主任楊邁軍在會議上表示,期貨業界不論是監管部門、交易所、期貨公司、從業人員,還是企業以及投資者,都應重視和加強對匯改與期貨市場關系的研究。匯改對期貨市場的規范和發展提出了新的更高的要求。不僅是市場自身的經營管理方面的要求,同時由于匯率進一步市場化了,資本的運作自身所蘊含的風險也變得更加復雜多變。所以,對于匯率風險所帶來的金融風險的規避要求也會越來越強烈,這樣也催生了我們金融市場要更好、更快的發展。

  大連商品交易所副總經理郭曉利認為,

匯率制度的改革短期內對現行商品期貨市場的影響還是比較有限的。從長期來看,匯率制度的改革將進一步推動商品期貨市場的發展和金融期貨的推出。

  社科院金融研究所所長李揚認為,央行應該還會繼續推出金融衍生品。匯率機制改革和這些金融衍生品的推出,對金融期貨的發展有很大的推動作用。

  “中國匯率改革與期貨市場論壇”由大連商品交易所與中國中期集團聯合主辦。(柏亮)

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