準(zhǔn)期貨經(jīng)紀(jì)人：雞肋的肉與味

　　本報(bào)記者 柏亮 發(fā)自北京

　　在我國的期貨市場(chǎng)上，存在著一個(gè)規(guī)模不小的群體：他們目前正游離于現(xiàn)行期貨監(jiān)管體制之外，雖非期貨經(jīng)紀(jì)公司員工，但同樣在從事招攬、開發(fā)客戶，提供交易咨詢、指導(dǎo)，甚至代客理財(cái)?shù)绕谪浗灰字薪榉��?wù)。在市場(chǎng)中，他們名分不一，如居間人、投資顧問、經(jīng)紀(jì)人、賬戶執(zhí)行人、代理人等。

　　這個(gè)群體目前已經(jīng)成為我國期貨市場(chǎng)不可缺少的部分，同時(shí)又給期貨市場(chǎng)帶來諸多矛盾。

　　“只打單子不賺錢”

　　王女士遇到的鄭先生，便是這個(gè)群體中的一員。

　　王女士是在股市虧得很慘的時(shí)候結(jié)識(shí)鄭先生的。而鄭先生就是一般所說的期貨居間人。

　　鄭先生對(duì)王女士說，期貨在漲跌時(shí)都能賺錢，而他有多年的期貨操作經(jīng)驗(yàn)，如果王女士愿意把資金委托給他交易，一定能賺。

　　去年9月底，王女士在長(zhǎng)春某期貨公司開戶，投入3萬多元。在王女士與該期貨公司簽署的開戶合同中，“指令下達(dá)人”為鄭先生。

　　5個(gè)月后，王女士發(fā)現(xiàn)賬戶中只剩下200多元。在期貨市場(chǎng)上，幾個(gè)月虧損3萬元本不值一提。但王女士不解的是，其中2萬多元幾乎全部充做手續(xù)費(fèi)，而因價(jià)格漲跌產(chǎn)生虧損并不多。王女士說：“我拿到結(jié)算單才發(fā)現(xiàn)，他每天打很多單子，根本不管價(jià)格。”一打聽她又發(fā)現(xiàn)一個(gè)問題，自己的手續(xù)費(fèi)是單邊每手14.8元，而在交易大廳的其他散戶，每手才10元。

　　王女士自稱這時(shí)她才回過神來：“鄭先生和期貨公司勾結(jié)，只打單子不賺錢，在我們不知情的情況下，多收手續(xù)費(fèi)，然后瓜分，根本不管我們賺不賺錢。”

　　而該期貨公司總經(jīng)理則否認(rèn)了這種說法，“我們沒有給他(鄭先生)錢。”他說，之所以鄭先生所代理的客戶手續(xù)費(fèi)高于其他客戶，是因?yàn)猷嵪壬�要求期貨公司為他單�?dú)提供一個(gè)房間，并配備幾臺(tái)電腦。

　　而另一位蘇老太太的經(jīng)歷和王女士相似，不同的是虧得更多，投入資金20多萬元，4個(gè)月后，賬面上只剩下1000多元。

　　中國期貨協(xié)會(huì)首席法律顧問于學(xué)會(huì)律師說，在王女士、鄭先生與期貨公司三者之間的糾紛中，合同中沒有注明手續(xù)費(fèi)，這從合同法的角度來說期貨公司應(yīng)負(fù)有責(zé)任。對(duì)于鄭先生是否惡意炒單，也無法作出判斷，因?yàn)闆]有任何規(guī)定來界定每天做多少單算惡意炒單。

　　多位期貨公司的管理層都對(duì)記者表示過類似的看法，事實(shí)上，一旦經(jīng)紀(jì)人受托替客戶操作，期貨公司難以對(duì)其操作進(jìn)行管理和干預(yù)。

　　居間人生存之道

　　鄭先生與王女士的經(jīng)歷只是許多期貨居間人糾紛中的一個(gè)例子。

　　在期貨市場(chǎng)上，鄭先生有很多的同行，在中期協(xié)聯(lián)合研究計(jì)劃相關(guān)課題組的一份報(bào)告中，鄭先生和他的同行們被稱為“準(zhǔn)期貨經(jīng)紀(jì)人”。報(bào)告指出，期貨投資的特點(diǎn)和我國期貨市場(chǎng)的法規(guī)造就了這支不小的“準(zhǔn)期貨經(jīng)紀(jì)人”隊(duì)伍。

　　在國外成熟期貨市場(chǎng)上，普遍存在著介紹經(jīng)紀(jì)人或居間人之類的中介群體，它們是期貨經(jīng)紀(jì)人的一種存在形式，并成為市場(chǎng)主體中非常重要和活躍的一部分。

　　期貨市場(chǎng)是個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，其特性要求操作者具備一定專業(yè)性，普通投資者不具備相應(yīng)的條件。

　　由于我國期貨管理規(guī)章禁止期貨公司代客戶下達(dá)交易指令，即禁止全權(quán)委托，使得期貨投資者只能面向社會(huì)尋找能夠代理其進(jìn)行期貨交易的專業(yè)人士，形成了很大的市場(chǎng)需求。

　　另一方面，期貨公司為避免法律風(fēng)險(xiǎn)和減小運(yùn)營成本，也有意將原來的業(yè)務(wù)拓展人員推向社會(huì)，使其不再作為期貨公司的從業(yè)人員，既能贏得新客戶，也能回避糾紛和訴訟，何樂而不為呢？

　　道通期貨北京營業(yè)部副總經(jīng)理韓誼說，目前期貨公司與客戶之間的關(guān)系可以分為三類：一是有大型企業(yè)背景的，由于其股東本身就是大型客戶，且具有眾多的關(guān)聯(lián)客戶，因此這類期貨公司一般不愁沒有客戶；一類是靠自身到潛在客戶群(主要是企業(yè))去宣傳，但是成本比較高；還有一類就是主要依靠中間人介紹客戶——這一類最容易產(chǎn)生居間、代理行為。

　　根據(jù)現(xiàn)在的法規(guī)與規(guī)定，期貨公司的業(yè)務(wù)范圍和推介渠道非常狹窄，于是很多公司對(duì)準(zhǔn)期貨經(jīng)紀(jì)人的依賴程度就會(huì)比較高。

　　韓誼介紹，除了個(gè)人和工作室，國內(nèi)現(xiàn)在還存在一種由原先的資深期貨業(yè)內(nèi)人士出來開辦的投資公司，他們給客戶做委托理財(cái)，進(jìn)行期貨投資，從中收取返傭或者利潤(rùn)分成。這類公司的很多人水平不低，也比較善于開發(fā)客戶，同時(shí)由其自身承擔(dān)對(duì)客戶的服務(wù)承諾責(zé)任，不會(huì)給期貨公司造成違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，成為期貨公司青睞的對(duì)象。“而鄭先生采取的只是很初級(jí)的代理方式。”

　　一位常與準(zhǔn)期貨經(jīng)紀(jì)人打交道的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，準(zhǔn)期貨經(jīng)紀(jì)人主要依靠期貨經(jīng)紀(jì)公司的手續(xù)費(fèi)返傭或者“獎(jiǎng)金”獲得收入。

　　鄭先生稱，他按照為期貨公司帶來的資金多少，按照不同比例獲得期貨公司的報(bào)酬。