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受CBOT農產品價格反彈影響，大連大豆、豆粕多數合約昨漲停
本報記者 李俊 發自上海
在19日芝加哥期貨交易所(CBOT)農產品期貨市場開市之前，美國商品研究局期貨價格指數(CRB)在油價及銅(資訊 論壇)價的大幅反彈下止跌回升，直逼300點整數關。CRB指數
的上漲激發了指數基金的入市興趣，CBOT農產品開市后，指數基金全線買入農產品類期貨，當天豆類、玉米(資訊 論壇)、小麥(資訊 論壇)及棉花(資訊 論壇)均出現較大幅度上漲行情。
當天CBOT大豆(資訊 論壇)期貨各合約跳空高開后穩步上漲。其中5月合約收盤631美分/蒲式耳，上漲21.5美分/蒲式耳。實達期貨一位分析師指出，在基本面消息依舊清淡的情況下，期價上行的動力仍然主要來自于基金的技術性買盤，預計基金買入約1.2萬張大豆、6000張豆粕(資訊 論壇)及6000張豆油，預計目前大豆凈多單為1.3萬張。
受CBOT大豆上漲的影響，昨日(20日)大連商品交易所大豆、豆粕期貨價格出現大幅上漲，多數合約以漲停報收，其中大豆主力9月合約上漲120元/噸，報3130元/噸；豆粕主力8月合約上漲102元/噸，報2673元/噸。
“推動國際大豆上漲的主要動力來自于指數基金的入場做多。”實達期貨分析師伍鋒分析，“從行情上漲的性質來看，19日CBOT大豆行情與春節后的行情很相似。指數基金入市做多大宗商品主要目的是為了對沖美元貶值的風險。緊盯美元、快速進出是這類基金在春節后那波上漲行情中表現出來的最大特點。”
3月16日，美元出現反彈，CBOT農產品價格見頂回落，指數基金迅速離場，一兩個交易日后“蹤影全無”，隨著指數基金的離場，反映大宗商品整體走勢的CRB指數也由322點開始回落。從4月1日到18日，CRB指數連續下跌了12個交易日，18日收盤時，報收297.69點。
4月15日以來，美元再度出現下跌跡象。19日，美國公布的3月房屋開工數量同比下降17.6%，這是1991年1月份以來最大的下降幅度；同時美國公布的3月生產者物價指數(PPI)同比增長0.7%，表現相對溫和。兩個數據降低了市場對美聯儲加速升息的預期，美元走軟態勢得以延續。在這種背景下，19日，指數基金再度介入大宗商品市場，CRB指數較上一個交易日上漲6.34點(漲幅為2.13%)，至304.03點。
經易期貨分析師康冰認為，指數基金回場做多推動CBOT大豆價格，市場炒作美元貶值的題材對基本面情況置之不理。目前的行情不能從基本面角度去分析和判斷，更重要的是重新考慮商品的金融屬性——對沖匯率風險的功能。
鑫國聯期貨分析師劉偉認為，美元走弱成為大豆反彈的主要理由，在基本面方面缺乏支撐因素的背景下，尤其是在豆粕需求依然較為低迷的情況下，價格上漲必然使風險加大。
伍鋒認為，從國際上看，南美大豆上市對大豆現貨將構成壓力，如果大豆期貨價格進一步上漲，必將吸引大量的套期保值賣盤入市。從中國需求角度看，由于飼料企業采購不積極，豆粕價格自3月中旬以來已出現較大回落，壓榨企業的利潤快速萎縮。如果大豆價格持續上漲，中國壓榨企業將減少需求，因為“拉回來就要虧損”。指數基金持續推動行情缺乏基本面的題材。
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