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專家認(rèn)為，銅價(jià)太高造成交投清淡，期市出現(xiàn)成交量上升而金額減少兩成的情況
金士星 NBD上海報(bào)道
中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)上周發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，第一季度全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為73453428手，成交額28752.50億元。，其中成交量同比分別增長(zhǎng)5.43%，成交額卻下降了25.46%。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，原因是以往最為活躍的銅(資訊 論壇)期貨，由于價(jià)高成了乏人問(wèn)津的“貴族品種”。
在中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)發(fā)布以后，曾有部分券商認(rèn)為，投資者正在從期市抽回資金，而股市將是新目標(biāo)。
但從今年一季度股市的行情看，A股市場(chǎng)似乎并沒(méi)有得到場(chǎng)外新增資金的支持。以上證所的成交情況為例，1-3月份市場(chǎng)成交金額分別比去年同期下降57.32%、71.81%和47.68%，而且上證指數(shù)還不斷創(chuàng)出新低。
“在只能做多的國(guó)內(nèi)股市中，如果有大量新增資金進(jìn)場(chǎng)，就必然會(huì)使成交量和股指同步走高”，一位券商零售經(jīng)紀(jì)部人士告訴記者。
“事實(shí)上，要讓資金流出期貨市場(chǎng)而進(jìn)入股市，應(yīng)該至少需要滿足兩個(gè)條件”，新華期貨上海營(yíng)業(yè)部副總經(jīng)理鄭忠平認(rèn)為，“首先是要期貨市場(chǎng)明顯缺乏盈利機(jī)會(huì)；其次，股市要有很明顯的啟動(dòng)跡象。”
但實(shí)際上，銅期貨的多空分歧到3月份才開(kāi)始進(jìn)入白熱化，在此之前，市場(chǎng)對(duì)于期銅價(jià)格普遍看多。而包括大豆(資訊 論壇)、玉米(資訊 論壇)以及以前交易較為清淡的天膠(資訊 論壇)、燃料油(資訊 論壇)、小麥(資訊 論壇)和棉花(資訊 論壇)等品種，從2月份開(kāi)始，都發(fā)動(dòng)了一波波瀾壯闊的大牛市，其中連豆0509合約在短短一個(gè)半月內(nèi)漲幅竟然接近30%。“在這段時(shí)間，很多品種都已經(jīng)到了買(mǎi)進(jìn)就能賺錢(qián)的地步。除了銅，其他品種都只管放心做多就是了”，一位期貨投資者興奮地告訴記者。
此外，鄭忠平認(rèn)為，由于期貨的杠桿交易特性，許多交易商從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度出發(fā)，均不允許客戶持很重的倉(cāng)位，一般會(huì)控制在20%-30%，這意味著沉淀在期市的資金會(huì)比成交金額高很多。
進(jìn)入3月份以來(lái)，滬銅主力合約大多在31000元/噸的高位徘徊。“銅價(jià)一直在歷史高位震蕩，使得做空和做多的風(fēng)險(xiǎn)都很大，”外高橋期貨分析師施海告訴記者，“許多投資者都選擇‘落袋為安’，退出了銅期貨的交易。滬銅成了散戶不敢問(wèn)津的‘貴族品種’。而同期大豆、豆粕(資訊 論壇)等品種卻受到市場(chǎng)的追捧。”
施海認(rèn)為，由于銅價(jià)要遠(yuǎn)高于大豆等品種，即使大豆成交十分活躍，但總成交金額卻還是因?yàn)殂~的成交減少而有所下降，因此也出現(xiàn)成交量上升而成交金額下降的情況。
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