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本報記者李俊發自上海
芝加哥期貨交易所(CBOT)日前宣布，計劃于4月8日推出酒精燃料期貨合約。該合約的推出被市場人士看作是CBOT的一石二鳥之計。
作為期貨合約，酒精燃料期貨首先可以滿足美國國內酒精燃料生產商日益增長的對
風險對沖的要求。由于酒精燃料主要的原材料是玉米(資訊 論壇)，該合約的推出對活躍玉米期貨品種有非常積極的作用。
近兩年，隨著國際原油價格的不斷上漲，世界各國都在尋找替代品。酒精燃料作為傳統燃料的重要替代品，在美國、歐盟和巴西等國家和地區被廣泛使用，且生產規模不斷擴大。據CBOT主席介紹，酒精燃料產業的增長潛力巨大，預計2005年產業規模將比2000年增長145%。
深圳實達期貨分析師伍鋒介紹，為了鼓勵酒精燃料的生產，美國對該產業實施特別的稅收優惠。隨著產業規模的擴大，酒精燃料生產商對于規避風險的要求也越來越高。CBOT適時地推出酒精燃料期貨正好滿足了上述要求。
他認為，對于生產商來說，可以規避市場風險，將是一個重大利好。這必然進一步促進酒精燃料行業的進一步發展。
酒精燃料行業的壯大對玉米的需求也相應增加；而有了酒精期貨合約，玉米期貨合約的交易量和活躍程度也會得到較大提高。
成都倍特期貨分析師李攀峰稱，在過去的16年中，美國用于加工酒精的玉米在玉米總消費量中的比重已經從1%提高到16%。預計在今后的數年中，這個比例還將大幅度提高�！坝糜谏a酒精的玉米增長潛力巨大。”他說。
伍鋒介紹，CBOT的玉米期貨合約主要特點是成交量大，波動較小。參與該合約的投資者主要參與套利交易，玉米期貨可以和多個品種進行跨品種交易，如玉米期貨與活牛期貨、玉米期貨與大豆(資訊 論壇)期貨、玉米期貨與豆粉期貨等等。酒精燃料期貨推出后，參與玉米期貨的投資者可以在這兩個品種間進行套利交易。由于酒精是玉米的下游產品，在上下游間進行套利交易，也易于被投資者接受，從而增加玉米期貨的交易量。
伍峰認為，CBOT推出酒精燃料期貨合約，對于完善玉米產業鏈，實現玉米價格的統一性、玉米市場的穩定性，都有很好的作用。
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