三公司被吊銷業務許可證 期貨公司炒殼夢難圓

　　本報記者　秦利

　　因不具備繼續經營的條件，深海期貨經紀有限公司、正大期貨經紀有限公司、漢唐期貨經紀有限公司日前被中國證監會吊銷期貨經紀業務許可證。三家期貨公司集體被紅牌罰出場，使那些在虧損泥沼中掙扎等待殼資源價格上漲的公司感到這個冬天格外寒冷。

　　三公司集體退市

　　據正大期貨人士介紹，正大期貨從去年9月份開始就已經停止了業務，已經沒有客戶了，該公司網站現在也已無法正常接通。據悉，截至去年8月31日，正大期貨累計營業收入為584.9萬元，扣除營業支出后營業利潤為虧損12萬元，凈利潤為虧損24萬元。正大期貨和漢唐期貨走上不歸路與其大股東有密切關系，正大期貨和漢唐期貨的大股東均為證券公司，因為嚴重違規經營閩發證券和漢唐證券均已經被行政托管。

　　另據熟悉深海期貨的人士介紹，去年下半年深海期貨就尋求重組，從下半年開始該公司已經沒有多少交易量，但該公司的重組一直沒有什么突破。記者致電該公司，但深海期貨的聯系電話已經無人接聽。

　　據2004年期貨公司代理成交金額排名統計顯示，在192家交易所會員單位中正大期貨排名以代理成交265億元排在第128位，漢唐期貨位列166位，深海期貨位列175位，三家期貨公司的代理量并不是最差的。

　　“很大一部分代理量可能是去年上半年完成的。”深圳期貨同業協會會長管焱彬分析說，他指出，以前期貨公司被吊銷業務許可證的事情也曾發生過，但不是很多。“被吊銷業務許可證肯定有很多原因。”據悉，證監會給出的解釋是“三家公司已經不具備持續經營的條件。”

　　炒“殼”夢想面臨挑戰

　　2004年被人們認為是中國期貨市場的“春天”：棉花(資訊 論壇)期貨、燃料油(資訊 論壇)期貨、玉米(資訊 論壇)期貨、黃大豆(資訊 論壇)2號先后上市；全年交易量沖上14.6萬億元，比前一年增長43%！但全國180多家期貨經紀公司卻未能由此感受到更多的暖意。數據顯示，2004年，上海本地25家期貨經紀公司稅前利潤總額為1800萬元，平均每家僅72萬元，較2003年減少了49%。

　　期貨經紀公司的兩極分化也極為嚴重。192家期貨經紀公司中，成交額排在前10位的公司，其總成交量達到3.46萬億元，占全部成交額的23.8%；成交額前20位的總成交量達到5.59萬億元，占總額的38.5%；而排名100位以后的各公司總成交額，僅占成交總額的10.6%。多數期貨公司還是在虧損的泥沼中掙扎，堅持的理由只有一個：股東們與其現在低價轉讓退出，不如等待殼價值在未來幾年內充分升值。多數人堅信，期貨公司的殼資源將大幅度上漲。

　　“這其實是一廂情愿的想法。”管焱彬評價說。他指出，根據目前國內期貨市場的規模，國內期貨公司的數量不是太少了而是太多了。“數量過多，殼資源肯定不會升值；按照現在數量減少1/3，剩下100家都還得考慮是否數量多了，何況現在有180多家。”目前國內期貨市場品種有限，期貨公司的經營范圍也只限定在經紀業務上。

　　“需要股權轉讓的期貨公司通常有多種原因，有的是因為外部糾紛造成的，有的是因為內部人才素質不高，甚至出現嚴重違規經營等情況，其本身不是優良資產，轉讓時怎么能賣個高價呢？另外，監管層并沒有關閉新期貨公司的審批大門，選擇一個問題嚴重的殼還不如新建一個新的公司。”管焱彬說。

　　業內人士猜測，管理層吊銷三家公司業務許可證是否意味著期貨公司新一輪洗牌的開始呢？如果那樣，那些等待殼資源漲價的期貨公司股東應該重新考慮一下自己的策略了。

　　“有期貨公司向我咨詢股權轉讓的事情，我告訴他們不要把價格抬的太高，抬太高肯定賣不出去，應該讓期貨公司的價值回歸到本來面目。”管焱彬補充說。