社保基金將擴大A股投資 10年內不動用本金

　　今年9月底，股票投資比例已上升到13%；迄今還是盈利

　　本報訊　全國社會保障基金理事會理事長項懷誠日前表示，目前國內股市已具備投資價值，股票投資占全國社保基金總資產的比例已從2004年底的11%上升到今年9月底的13%，股票投資規模還將擴大。成立5年來全國社保基金累計收益率達到14.99%，高于同期7.25%的通貨膨脹率。

　　目前A股有投資價值

　　項懷誠說：“目前國內股市1100多點當然具備投資價值，否則我就不會投進250億元，全國社保基金還將繼續擴大國內股市的投資規模。”本著“安全至上、穩健第一”的原則，全國社保基金把近一半的資產存在銀行，為941.96億元；投資債券607億元，占31.66%。另外有近二成的資金投放在風險較大的股權投資和股票投資上，分別為116.35億元和251.89億元，各占6.07%和13.14%，而在2004年底，它們的比例分別是7%和11%。到目前為止全國社保基金的股票投資還是賺錢的。

　　項懷誠表示，看好國內的銀行金融體制改革，他目前進行的股權投資主要就投放在交通銀行上，未來股權投資規模也將擴大。當前中國工商銀行、中國銀行和中國建設銀行正在改制上市，社保基金將至少投資其中的兩家，并且規模都在百億元左右。

　　不急于海外投資

　　他說，全國社保基金還將擴大投資范圍，投資海外就是新的嘗試。目前《全國社保基金境外投資管理暫行辦法》已經擬好，等待國務院的批準。全國社保基金并不急著去海外投資，這將是個逐步發展的過程，開始規模會比較小，主要還是委托投資。另外，《全國社保基金資金管理暫行辦法》的修訂也基本完成，已在進行最后的文字修訂。國務院已把它列入2005年立法計劃，使之升級為國務院規章。

　　項懷誠對社保基金的10個受托投資機構表示滿意。他表示，全國社保基金還會繼續甄選投資機構。

　　10年內不動用本金

　　針對社保基金何時將動用的問題，項懷誠表示，社保基金理事會在2003年決定，基金在之后的5年內將不得動用；在5—10年內，如果需要，將只動用收益部分，本金部分將不得動用。目前理事會正考慮進一步延長時間范圍，即在2025年或2030年(我國老齡化高峰來臨)之前，不得動用社保基金，以后如有需要，可動用收益部分。但此事的決定權不在理事會，需要更高層次的機構作出相應的決定。　中證

　　分析

　　社保大量持倉G股和藍籌

　　分析社保基金在前十大股東名單出現明細中可以發現，在已經進行股改的公司中，G農產品、G魯西、G金牛、G鑫富、G海特、G七匹狼、G廣控、G龍盛、G紫江、G綜超、G凱諾、G風神、G天威、G長電都有社保基金身影且規模相當可觀。G長電由于是公認的對大盤影響較重的指標股，社保基金持倉4000萬股，為單只

　　隨著上市公司大規模地展開

　　截至8月30日，社保基金股票投資浮盈6.6億元。在7月底浮盈2.5億元的基礎上，社保基金股票委托投資8月新增浮盈4.1億元。遠遠跑贏大勢。按資本加權計算，社保基金5年累計收益率達11.82%，超過同期通貨膨脹率5.04%。如以9月19日市價計算，G板塊投資收益率將會更高。

　　仔細分析社保基金持股明細，發現14只社保基金投資組合的投資足跡遍及上百只股票。以社保新開倉投資而論，中國石化、國電電力、

　　華泰證券　張力