投資基金 八九兩月最合適

　　李元熙演講非常投入攝／田寶希

　　國(guó)內(nèi)上市公司公布的業(yè)績(jī)并不理想

　　投資基金 八九兩月最合適

　　三大誤區(qū)：以凈值高低決定購(gòu)買 根據(jù)凈值留“低”賣“高” 僅憑業(yè)績(jī)來(lái)選擇

　　本報(bào)訊（記者 張麗錦）近期，隨著股市的回暖，不少金融機(jī)構(gòu)推出了各式基金吸引投資者。但瑞泰人壽保險(xiǎn)有限公司資深

　　5月20日，在法晚大講堂中，李元熙以“如何挑選證券投資基金”為題，對(duì)是否該加大基金投資力度、如何挑選基金、什么時(shí)間購(gòu)買合適等問(wèn)題一一進(jìn)行解釋。

　　李元熙分析說(shuō)，近期投資市場(chǎng)上對(duì)基金購(gòu)買有不利因素。如國(guó)內(nèi)上市公司公布的業(yè)績(jī)并不理想、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出的調(diào)控壓力、受國(guó)際市場(chǎng)影響大等。因此，最好等到八九月份平穩(wěn)以后進(jìn)行投資。

　　近期股市為何保持上漲趨勢(shì)？李元熙分析說(shuō)，這與4月底至5月15日，石油、黃金、銅鋁鋅有色金屬的“期貨指標(biāo)”的上漲有關(guān)。但他指出，由于美聯(lián)儲(chǔ)加息動(dòng)作可能改變、中國(guó)9月份前可能調(diào)整國(guó)家貨幣供應(yīng)量，現(xiàn)在投資基金可能面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。

　　他說(shuō)，2005年的年報(bào)顯示，2002年、2003年不少行業(yè)出現(xiàn)了投資過(guò)剩，這些將直接導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，特別是汽車行業(yè)。“從七八月底看，這些行業(yè)基金的利潤(rùn)可能繼續(xù)下滑。”

　　太在乎凈值留“低”賣“高”光盯著業(yè)績(jī)

　　選購(gòu)基金存在三大誤區(qū)

　　誤區(qū)一：以凈值高低來(lái)決定基金的購(gòu)買

　　李元熙認(rèn)為，基金未來(lái)表現(xiàn)和凈值沒(méi)有關(guān)系，不要太在乎基金的凈值。

　　誤區(qū)二：留著凈值低的，賣出凈值高的

　　他舉了A、B兩種投資方式，并作了收益比較。

　　例如：A客戶、B客戶在2004年4月2日同時(shí)投資10萬(wàn)元，分別買入5萬(wàn)元“基金1”，5萬(wàn)元“基金2”。當(dāng)天兩人的基金賬戶（見(jiàn)表一）。

　　一年后，基金凈值表現(xiàn)為，“基金1”凈值增長(zhǎng)率為-9.47%，而“基金2”為5.20%。據(jù)此，A客戶、B客戶作出了不一樣的選擇方案（見(jiàn)表二、表三）。

　　2006年2月28日，“基金1”凈值為1.0111，“基金2”凈值為1.1461，B客戶終于解套，兩人都于當(dāng)日贖回所有基金。由此比較最終收益（見(jiàn)表四）。

　　誤區(qū)三：根據(jù)以往的業(yè)績(jī)表現(xiàn)選擇基金

　　李元熙認(rèn)為，在投資時(shí)要避免“過(guò)山車”式幅度比較大的基金，不要一味根據(jù)以往的業(yè)績(jī)表現(xiàn)選擇基金。

　　表一

　　凈值日期 單位凈值 累計(jì)凈值 獲得份額

　　基金12004-4-2 1.0002 1.0002 49240.15份

　　基金22004-4-2 1.1051 1.1451 44566.10份

　　表二

　　A客戶：贖回基金1，購(gòu)買基金2

　　基金賬戶 一年中的 贖回金額 追加申 基金賬戶

　　原有份額 分紅份額 購(gòu)份額 現(xiàn)有份額

　　基金1 49240.15份 44364.02元

　　（暫時(shí)虧損

　　5635.98元）0份

　　基金2 44566.10份 4459.28份 40771.19份89796.58份

　　表三

　　B客戶：贖回基金2，持有基金1

　　基金賬戶 一年中的 贖回金額 基金賬戶現(xiàn)有

　　原有份額分紅份額 金額和份額

　　基金1 49240.15份9240.15份

　　基金2 44566.10份 4459.28份 51931.47元 51931.47元

　　（暫時(shí)獲利

　　1931.47元）

　　表四

　　A客戶收益組成B客戶收益組成

　　基金149240.15份×1.0111

　　×0.997=49637.36元

　　基金2 （89796.58份+分紅5860.02份）

　　×1.1461×0.997=109303.13元51931.47元

　　總回報(bào)率 9.30% 1.57%

　　看倉(cāng)位看行業(yè)看漲幅看股東專長(zhǎng)

　　四步技巧教您挑選基金

　　第一步：看倉(cāng)位，看收益率是承受了多大風(fēng)險(xiǎn)。倉(cāng)位越低、收益率越高越好。

　　第二步：看所持行業(yè)

　　投資要適當(dāng)“組合”，選擇相關(guān)性弱的基金組合起來(lái)，不要把基金放在一個(gè)籃子里。單一基金效果低于組合基金。“資產(chǎn)配置的力量在于利用分散投資，在不過(guò)分犧牲投資收益的情況下，來(lái)幫助我們控制投資風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)配置對(duì)于投資者長(zhǎng)期回報(bào)來(lái)說(shuō)是最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。”

　　第三步：看日經(jīng)之漲幅“標(biāo)準(zhǔn)差”大小，標(biāo)準(zhǔn)差越小，表明跌幅波動(dòng)小，比較穩(wěn)定。

　　第四步：在研究基金時(shí)，要研究基金的股東，他們擅長(zhǎng)什么不擅長(zhǎng)什么；最好選擇專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)。

　　講堂精彩問(wèn)答

　　正在發(fā)行基金

　　目前適合購(gòu)買

　　問(wèn)：現(xiàn)在股指到比較高的點(diǎn)，是買正在發(fā)行的，還是買已經(jīng)發(fā)行過(guò)的？

　　李元熙：如果現(xiàn)在一定要買，建議買正在發(fā)行的基金。現(xiàn)在基金創(chuàng)造了一些高點(diǎn)，主要是由于新股的發(fā)行、大型國(guó)有企業(yè)的回歸等。但還需要等到八九月份，才會(huì)是好時(shí)機(jī)。

　　投資股票基金

　　需具兩項(xiàng)條件

　　問(wèn)：什么樣的人能投資股票基金？

　　李元熙：目前投資股票基金，一要有超過(guò)5年的投資時(shí)間，這是先決條件。二要有高風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)能力，現(xiàn)在面臨的投資狀況與2004年4月份比較類似，2004年4月份以后，近一年的時(shí)間都是虧損，若沒(méi)有強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)能力，在很多指標(biāo)不明確的情況下可能導(dǎo)致虧損。

　　持有時(shí)間越長(zhǎng)

　　越能減輕風(fēng)險(xiǎn)

　　問(wèn)：怎么決定賣出基金的時(shí)機(jī)？

　　李元熙：一般的規(guī)律是持有時(shí)間越長(zhǎng)越能減輕風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前國(guó)內(nèi)許多投資者都是自己“估摸”著投資，不像國(guó)外多數(shù)人都有自己的理財(cái)顧問(wèn)，因此，如果沒(méi)有特別的把握不要“跟風(fēng)”式的買賣。

　　沒(méi)有理財(cái)顧問(wèn)的人，投資基金最好是手中有余錢的時(shí)候，最簡(jiǎn)單的方式就是“長(zhǎng)時(shí)間地放在那兒，不管凈值如何波動(dòng)，都等平均收益，最好是3年左右時(shí)間。”