券商集合理財與股票型基金誰更有投資價值(圖)

http://whmsebhyy.com 2005年11月28日 17:47 經濟參考報

券商集合理財與股票型基金對比圖(圖片來源：經濟參考報) 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　本報記者：史麗

　　11月21日，廣發證券推出國內第一個專門投資于G板股票的集合理財計劃——“廣發理財3號”。從今年2月28日，光大證券設立的“光大陽光集合資產管理計劃”成為第一只經證監會批準的“券商集合理財”產品以來，半年多的時間里，已經有10家券商推出集合理財產品，募資100億左右。

　　而就在作為券商資產管理業務的集合理財計劃“重出江湖”的時候，股票型基金的發行也進入一個高峰期。據統計，目前新發行的股票型基金數額大約200億元左右。

　　券商集合

理財計劃除了為投資者提供了新的投資渠道，也為券商在理財市場上占據一席之地。那么，在券商集合理財計劃和股票型基金之間，哪個品種對于投資者來說更有投資價值呢？投資者應該如何選擇？

　　券商集合理財計劃：“低調”的理財新寵

　　“目前13家創新試點券商已有10家推出了自己的集合理財產品。隨著券商集合理財的第二輪產品也準備發行，今后投資者的選擇余地就更大了。”一位理財師對記者說。

　　同時，東方證券、光大證券、國泰君安、招商證券等券商都有計劃正打算申報新的集合理財計劃。據悉，各家對產品的定位也是互不相同的。有些計劃開發股票型的投資產品，有的計劃推出貨幣增強型產品，有的則是打算進行組合投資。

　　盡管，目前券商集合理財計劃在證券市場中逐漸成為獨特的投資者，但由于成立時間和投資范圍不同，目前券商集合理財計劃收益率的表現也參差不齊，其中最高的單位凈值達到1.04元，超過同期部分股票型基金收益，有的則跌破面值。

　　分析人士表示，從規模來看，目前已發完的集合理財產品總的規模在100億元左右。這一規模并不大，但是有不少的產品業績表現已經好于開放式基金的平均水平，這在某種程度上，增添了今后對投資者的吸引。而隨著一些新產品的陸續推出，將面臨更加激烈的競爭。

　　此外，券商集合理財計劃還包括一些限定性的產品。在投資上有特定比例限定，因此操作上不是十分靈活。例如：廣發的產品主要為新股詢價申購，中金主要為短期債券投資，但也都有一定的保證收益。

　　“券商集合理財計劃比股票型基金更靈活，而且投資范圍比基金更廣，集合理財產品不僅可以買股票，還可以買作為股票型基金所不能買的基金，還可以投資資產證券化、可以定向發行，這些都是基金做不到的。”一位證券公司的人士表示。

　　而在管理費率方面，集合理財計劃顯得更為靈活。目前國內基金在贖回的時候，投資者要支付的贖回費，一般在贖回金額的0.5%左右。而有些券商理財計劃為吸引客戶，規定收益率達不到一定標準就免收管理費。

　　股票型基金：掘金G股時代

　　對于近期不少基金公司集中發行股票型基金，業內人士分析認為，由于目前正在進行的股權分置改革，在極大地降低了公司經營風險的同時，還極大地降低了公司的股價，所以不少機構認為股票投資的黃金時機已經到來。

　　如此多的股票型基金集中發行，可證券市場有多少優質企業可供基金選擇呢？

　　“基金法規越來越明確要求基金管理公司在提取1.5%高額管理費的同時，必須履行股票投資的義務。

大盤走勢不好，基金還得做股票，這個時候基金的價值在于挖掘抗跌性的股票。”銀河證券首席基金分析師胡立峰認為。

　　“年末偏股型基金的集中發行可能與基金看多后市，正在積極尋找機會建倉有關。近期深滬股市藍籌股的低位接盤已經非常踴躍，多家券商、基金等機構也認為現階段是戰略性資金入場的好時機。G股本身大多就是績優公司，而預期在政策優惠上又有“優先權”，無疑將成為各家新基金建倉的重點。”業內人士分析認為。

　　而且，由于最近一年大盤持續低迷，許多開放式股票基金凈值都跌破了1元，還不如一些集合理財計劃的表現。這是不少股票型基金投資者都非常關心的問題。對此，胡立峰認為，基金和集合理財計劃并不是同質化產品，投資范圍也有區別，不能直接比較。

　　而招商基金公司的一位人士表示，相對于私募性質的集合理財計劃，基金是公募產品，透明度更高。

　　一位理財專家認為，“從國外經驗看，集合理財不會代替基金成為主流，但為市場增添了新的選擇。相對集合理財而言，基金是更為大眾化的產品。”

愛問(iAsk.com) 相關網頁共約132,000篇。

券商集合理財與股票型基金 誰更有投資價值(圖)