中短期債券基金成短期理財新寵(表)

http://whmsebhyy.com 2005年10月26日 08:32 中國證券報

　　王融

　　李先生是某證券營業(yè)部的大戶投資者。今年他在千點保衛(wèi)戰(zhàn)中獲利頗豐，股票市值達到100萬元。但九月下旬，股指突然掉頭向下，李先生堅決獲利了解，落袋為安。但他卻不忍心讓這100萬“趴”在銀行，希望能找到一個既安全又能小有盈利的避風港。

　　李先生的這筆資金并不是就此離開股市，而是因為這段時期股市趨勢不明朗，暫時出來觀望，一旦股市重新走好，資金還會重回股市。因此，對于理財產品的選擇，首要的就是高流動性、并在此基礎上爭取獲得一定的收益。

　　保守估計這部分資金的閑置期會在三個月左右，這里不妨比較一下市場上三個月的

理財產品。

　　商業(yè)銀行的通知存款，支取靈活，流動性、安全性最佳，但年收益率1.68%，實際稅后收益僅為1.34%。另外，三個月定期存款利率1.71%，稅后收益也不過1.37%。

　　貨幣型基金，曾經(jīng)因為短時間內高達3%的年化收益率而“風靡一時”。但如今貨幣性基金已經(jīng)還原其“現(xiàn)金管理工具”的本來面目，收益率水平也直線下降，即使是今年以來運作最好的華夏現(xiàn)金增利基金7天年化收益率也跌破2%的水平，有的年化收益率只有1.6%。因而對于大資金來說吸引力驟然下降。

　　中短期純債基金，以博時6號為代表。在今年下半年閃亮登場，由于投資品種鎖定在信用等級很高的銀行間中短期債券市場，因而風險大為降低，同時，投資債券的剩余期限擴展到3年以內，也大大提高了收益率水平。而且，買賣不需要任何手續(xù)費，收益率免收所得稅，采用T＋2的回款方式，流動性也較高。

　　目前債券市場資金充裕，債券價格水漲船高，債券指數(shù)不斷創(chuàng)出新高。博時6號雖然剛剛成立不久，但已經(jīng)開始分紅。目前的30天投資年化收益率已達2.6%左右。足見基金管理及債券投資策略選擇的高水準。

　　由此可見，對于三個月的投資時間來說，中短期純債基金的收益幾乎是通知存款的2倍，而且流動性也較好，3天的時間就可以實現(xiàn)資金的回流，便于資金的使用。因而，中短期純債基金是目前適用于短期投資較佳的選擇。對于職業(yè)股民來說，中短期純債基金是提高資金使用效率的、安全的投資方式。當股市行情好了，立刻變現(xiàn)投入到股市進行投資；行情不好了，轉化為中短期純債基金。

　　資料鏈接

　　最近，中短債基金開始對

貨幣市場基金產生一定沖擊。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，首只中短債基金“博時6號”最近30日年化凈值增長率穩(wěn)定在2.4%—2.7%左右，明顯高于同期貨幣市場基金市場平均收益率(基本處于2%以下)，“易方達月月收益”雖未公布年化收益率，但按其累計凈值推算，收益同樣要比貨幣市場基金表現(xiàn)出色。

　　中短期債券基金業(yè)績優(yōu)良并不奇怪，國泰君安證券研究員仲黎明告訴記者，中短債基金持有的債券品種期限可以達到3年，而貨幣市場基金持有品種的平均期限只有180天，“長期債券的收益率自然要比短期債券收益率高，也許只有碰到升息的情況，中短期債券基金由于調整品種的周期較長，才可能表現(xiàn)弱于貨幣市場基金，但這種情況在近期幾乎不會發(fā)生。”

　　未來而言，中短期債基金的好日子仍然會持續(xù)。多數(shù)債券市場研究員表示，目前債券的收益率基本處于谷底，未來一旦出現(xiàn)回升，中短期債券基金的收益率也會水漲船高。(殷鵬)

　　100萬資金短期(3個月)的投資產品收益比較：

　　投資品種　　　　　　　　投資收益率(%) 　　回報額(單位：元)

　　通知存款　　　　　　　　　　1.34 　　　　　3350

　　定期存款(三個月)　　　　　　1.37 　　　　　3425

貨幣基金(華夏現(xiàn)金)　　　　　　　　　　　　 <25000

　　中短期純債基金(博時6號) 　 2.6左右　　　　 6500

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