基金理財：會理財的總統都會投資股票基金

　　美國一份調查顯示，前總統老布什是理財的第一高手，當年他投資以大企業及科技股為對象的股票基金，年平均收益率為30%。對此，美國富蘭克林投資顧問公司的評析是：“較會理財的總統都是以投資股票基金為投資項目的�！被�金幾乎是美國家庭主要的理財工具，因為他們知道，委托專業人士投資，既省時省力，也可降低投資風險。

　　撰文：畢理

　　面對紛繁復雜的基金產品，究竟如何作出選擇？

　　首先你要了解基金產品的種類，清楚他們的投資風格和風險特性。目前國內的基金主要分為

　　股票型基金，追求高回報

　　股民曾經是令人羨慕的一群，但現在可能是慘不忍睹的一群，由此可以看出股市的高風險。

　　基金顯然是為分散風險而設的，數億元乃至數十億元的基金可以分散投資于多個行業、多家上市公司。更重要的是，只有基金等機構才有能力進行調研，掌握到第一手信息，而這對投資股票是至關重要的。股市是一個弱肉強食的市場，相比一個資產只有幾十萬元的投資者，坐擁幾十億的基金確實能夠爭取到更多的利益。

　　長線持有是投資基金的基本思維，頻繁買賣只會加重你的投資成本。既然是長期投資，選擇基金時自然要“精益求精”。

　　首先，你要了解基金管理公司的管理風格、內部控制機制、股東背景等要素，以確保你的資金安全，同時也可以推測基金公司是否具備雄厚的實力和及時、暢通的信息渠道來獲取較高的投資收益。資金管理規模大小是最直接的考察手段，規模大表示它因為成績斐然而受到投資者的重視。

　　對于剛剛涉足基金投資的人來說，難免要“緊貼潮流”，就是在資金管理規模大的基金公司和排行榜上靠前的基金經理中進行選擇。

　　即使“過去的成績并不能預示未來的表現”，但作為新人，與其盲目選擇，還不如先投資把握較大的基金，再慢慢累積經驗和知識，最后挑選出適合自己的基金。

　　債券型基金，講求穩定性

　　顧名思義，債券型基金就是專門投資債券的基金，具有低風險、收益穩定、費用較低等特點。

　　但國內的債券基金卻并不“單純”，一般都持有可轉讓債券以及股票這些風險較高的投資品種，甚至部分債券基金投資股票的比例接近20%，顯然加大了債券基金的風險。

　　從這方面來看，大部分債券型基金更類似于混合型基金。

　　因此，對于穩健的投資者來說，選擇債券基金時應當清楚了解基金在招募說明書中所確定的可轉債、股票等風險較高品種的投資比例。

　　另外，還要留意債券的利率風險(又稱久期)，債券價格的漲跌與利率的升降成反向關系，利率上升的時候，債券價格便下滑。久期以年計算，但與債券的到期期限是不同的概念。

　　借助這項指標，你可以了解到，所考察的基金由于利率的變動而獲益或損失多少。久期越長，債券基金的資產凈值對利息的變動越敏感。

　　假若某只債券基金的久期是5年，那么如果利率下降1個百分點，則基金的資產凈值約增加5個百分點；反之，如果利率上漲1個百分點，則基金的資產凈值要遭受5個百分點的損失。

　　目前市場上出現了一種投資短期債券的基金，例如博時穩定價值基金、易方達月月收益基金，主要投資于銀行間債券市場，剩余期限在3年以內的中短期債券、央行票據等，不投資股票和可轉債，總體來看，風險相對較小。

　　據基金公司稱，這種基金的收益率高于

　　基金在中國的“出世”為我們提供了一條全新的投資渠道，未來將會越來越專業化、細分化，以應對投資者各種投資需求。作為投資者，清楚了解基金的預期收益、投資風格、投資組合比例、潛在風險等等關鍵因素，是你投資前的必要工作。

　　貨幣市場基金，突顯流動性

　　雖然貨幣基金的收益率從以往普遍在3%以上回落到目前的2%附近，但它依然不失為一種理想的現金管理工具，即使其本身沒有大規模的收益。

　　貨幣基金主要投資于到期期限在1年以內的短期債券，資金安全性比較高。由于具有類似活期存款的流動性，隨時可以贖回，其收益又比1年定期存款利息要高。

　　因此，貨幣基金確實是你在投資或者創業前的理想選擇。在創業前可以先將資本金購買貨幣基金，等項目確定后，再將資本金拿出來。這段時間所能獲得的收益要比存活期高3倍以上，而且可以隨時提取。

　　對于企業而言，貨幣市場基金是企業短期閑置資金良好的投資工具。對于這部分資金，高收益并不是它們的主要需求，而流動性和安全性則是其必須滿足的條件。

　　選擇貨幣基金還是要考慮基金組合的平均久期，它不僅影響到基金的流動性，也影響到基金的收益。平均久期比較短，能滿足基金流動性的要求，但會降低資產組合的收益。平均久期比較長，能提高一定的收益，但會影響基金的流動性，當出現比較大、比較集中的贖回，就不得不需要變現組合資產，基金就有可能遭受一定的虧損。

　　混合型基金，重在靈活性

　　混合型基金是指基金公司會替投資者進行資產配置，股市有機會就投資股市，股市不好就投資債市或貨幣市場，減免了投資者轉換基金時的費用。混合型基金不適合在牛市中投資。

　　市道不明，上下震蕩時，混合型基金才發揮作用。這對于工作繁忙、簡單了事的投資者來說，確實是一個不錯的選擇。目前國內的混合型基金主要由幾家中外合資基金管理公司推出，例如德盛穩健證券投資基金、海富通精選證券投資基金等。

　　投資此類基金時，關鍵點在于判斷基金依據什么因素進行大類資產的調整，是一種投資理念、投資風格的選擇。例如“德盛穩健證券投資基金”投資組合的基本范圍為股票20%～71%、債券為25%～75%、現金為5%～10%，通過主動的投資策略、卓有成效的基本面分析，以實現風險與收益的最佳組合。“海富通精選證券投資基金”在資產配置方面主要采用的是“自上而下”的多因素分析決策系統，隨時根據市場狀況和資產配置策略的變化調整基金的投資組合。

　　基金在中國的“出世”為我們提供了一條全新的投資渠道，未來將會越來越專業化、細分化，以應對投資者各種投資需求。作為投資者，清楚了解基金的預期收益、投資風格、投資組合比例、潛在風險等等關鍵因素，是你投資前的必要工作，這樣才能更有效地實現財富的增值。