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華寶興業:并購成全流通時代永恒題材


http://whmsebhyy.com 2006年07月12日 08:52 全景網絡-證券時報

  記者 金燁

  本報訊 華寶興業基金最新的三季度策略報告認為,進入全流通時代的A股證券市場將具備儲備財富、促使財富成長的機制。中國證券市場將從貨幣性功能轉變成資產性功能,將成為全社會財富管理的中心。而未來股權時代的演繹將具有大股東行為存在放大效應、市場愿意為新興行業或新模式提供資金等特點。與此同時,購并將成為未來國內證券市場永恒
的題材。

  華寶興業認為,并購的制度環境出現變化、支付手段將呈現多樣化和要約收購方式更加靈活,將成為推動國內證券市場并購在全流通時代進入新階段的主要動力。

  在購并支付手段問題上,華寶興業預計,在

股權分置問題解決后上市公司會越來越多地采用發行新股、換股等多樣化的支付方式進行并購擴張。

  就要約收購方式的靈活性,華寶興業認為,本次《證券法》修改對上市公司收購做出制度性的重大變革,將我國證券市場實行了十多年的強制性全面要約收購制度,調整為強制性要約收購方式。明確了投資者可以根據其投資策略和經營需要,選擇以要約方式收購上市公司全部或部分股份,為敵意收購留出了空間。


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