|
 廣發(fā)基金公司投資總監(jiān) 朱平(圖片來源：上海證券報)
點擊此處查看全部財經(jīng)新聞圖片
廣發(fā)基金公司投資總監(jiān) 朱平
上海的淮海路和南京路可以說是全中國最繁華的兩條商業(yè)街。從知名度來看，南京路更勝一籌，但在十年前南京路卻感到了明顯的壓力。因為，那時的上海乃至中國都剛剛處于大規(guī)模建設(shè)的前期，比如上海當時提出的口號是一年一變樣，三年大變樣，但全國大部分城市卻仍沒有進入快速建設(shè)的階段。所以來上海的人很多，逛南京路的人也很多，但由于人
們還不富裕，所以商品價格并不高，單店銷售額也上不去。反觀淮海路，以中、高檔商品定位，一批海外連鎖百貨公司也在淮海路落戶，如百盛、太平洋。高檔的商品吸引了最先富裕的一批人，由于價格高，所以單店客流雖然不高，單店銷售額和利潤卻反而不低，這使淮海路商圈處于明顯的上升趨勢中。不過十年之后，那句老話“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”又似乎應(yīng)驗了。首要原因是中國人在這十年間收入都有了巨大的增長，這也是國內(nèi)優(yōu)勢消費類上市公司這幾年表現(xiàn)很好的根本原因；第二個原因是中、高檔百貨商店在中國開始普及，這是百盛在香港有很高的市盈率，大商這樣的股票這兩年有很好表現(xiàn)的主要原因，因為它們在快速擴張；最后是南京路重新改造，強化了休閑和飲食的功能，成了一個大型的Mall。此消彼長，淮海路的優(yōu)勢減少了，而南京路的優(yōu)勢在增加，所以現(xiàn)在壓力轉(zhuǎn)到淮海路上了。
淮海路和南京路的變遷與連鎖零售企業(yè)的發(fā)展是相似的。首先，客戶的需求是處于變動之中的，當人均收入超過1000美元之后，連鎖業(yè)才可能出現(xiàn)，所以中國的超市在2000年之后，才真正進入起飛階段，而由于國內(nèi)中西部及大、小城市之間的經(jīng)濟差異，這種增長空間可能還遠未到減速的時候，這個現(xiàn)象既表現(xiàn)為這兩年蘇寧、綜超等全國性連鎖零售企業(yè)利潤增長總是超過投資者預(yù)期，也表現(xiàn)為國內(nèi)大部分投資者對此仍是疑慮重重。其次，連鎖零售企業(yè)對客戶需求的把握，決定著一種業(yè)態(tài)能否成功。比如隨著國內(nèi)新型住宅的發(fā)展，人們對生活必需品的需求幾乎被大賣場和便利店完全覆蓋，大賣場主要提供一站式價格便宜的日用品，而便利店則在小區(qū)內(nèi)出售主要包括早餐在內(nèi)的便利食品、煙酒和計生用品，這使得中型超市無法再吸引消費者，所以類似華聯(lián)超市(資訊 行情 論壇)的中型超市經(jīng)營壓力自然越來越大。最后，連鎖零售業(yè)的聚集效應(yīng)明顯，當企業(yè)規(guī)模增長之后，其在物流、庫存、采購上將獲得巨大的成本優(yōu)勢，從而形成難以逾越的壁壘。聚集的原因主要是兩個方面：第一個方面是服務(wù)，比如宜家的家具設(shè)計能力是沒有競爭對手可以比肩的；第二個方面是成本管理，由于連鎖零售的銷售凈利潤率很少超過5%，但銷售額巨大，所以精細的成本管理，是企業(yè)能否生存下去的決定因素之一。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
| 
