交銀施羅德基金：不投資A股風險更大

　　本報記者 徐匯 攝

　　———訪交銀施羅德基金公司總經理雷賢達

　　□本報記者 施俊

　　交銀施羅德穩健配置基金目前正在全國發行，這是交銀施羅德基金管理公司第三只產品。在短短8個多月時間里，交銀施羅德不僅初步完成基礎產品線的構建，還先后獲得本報“最佳基金公司———最具潛力獎”等多項大獎。對此，公司總經理雷賢達表示，成功來源于堅持，而獎勵只是對于過去業績的肯定，未來的路還很長，交銀施羅德將繼續傳承兩大股東百年以來誠信、穩健的風格，為投資人提供更加持久的卓越業績回報。

　　成功源于堅持

　　截至5月15日，交銀精選基金最新累計凈值為1.4820元，成立僅7個多月的凈值增長率達到48.2%，在同期成立的同類基金中業績名列前茅。談起交銀精選半年多來的運作，雷賢達最大的感慨就是：成功來源于堅持。

　　他介紹說，在交銀精選建倉初期，股市出現了短期調整。然而，公司投資管理委員會堅持價值投資理念，在綜合衡量估值水平和流動性風險的前提下，選擇時機介入價值被低估的個股，為基金資產增值做出了貢獻。截至2005年底，在同期上證指數下跌3.99%的情況下，交銀施羅德精選基金凈值增長2.16%，列同期成立同類基金首位。正是出于這樣的優秀業績，交銀施羅德得到了業內的普遍認可，也獲準發行首只銀行號貨幣市場基金。雷賢達總結說，市場通常只獎勵那些堅持下來，并且抓住有利時機進入市場的投資者。

　　致力于追求卓越回報

　　卓越的業績為投資人帶來了良好的回報，但雷賢達現在考慮更多的問題卻是如何能夠長期地留住這些投資人，并吸引更多的人選擇基金進行投資

　　雷賢達介紹說，交銀精選采取了施羅德集團的組合風險投資策略管理(PRISM)系統，尤其重視下行風險控制，而這成為有效控制風險，在多變的市場中保持穩健業績強有力的技術支撐。除了在投資方法上尋求技術保障以外，雷賢達和他的團隊還尤其注意在公司產品線建設、產品設計等方面貫徹穩健風格。尤其是目前正在建行、農行和交行三大渠道發行的交銀施羅德穩健配置基金，通過靈活的資產配置比例，為基金經理規避特定市場的系統性風險提供了可能。該基金與交銀精選同樣遵循施羅德集團嚴謹的投資流程，不同的是其更為強調資產配置在投資中的重要作用，通過大類資產配置和精選

　　境外投資理念影響A股

　　股票投資要將風險放在第一位，但也不能因為風險就過分恐懼而舉步不前�；叵肫鹑ツ�9月份交銀精選基金發行時，股市依然較為低迷，股票型基金發行非常困難。但雷賢達卻以一個具有20多年投資經驗的專業人士特有的自信，堅持在這樣的時點發行股票基金將會為投資人帶來豐厚的回報。而交銀穩健在后來7個多月的表現中，也以沉甸甸的業績證實了他的真知灼見。

　　對于目前初步呈現的牛市行情，這位亞洲金牌基金經理認為，在未來20年內，中國將會發展成為亞洲最大的經濟體，她的經濟發展將充滿活力。而A股市場的轉變是大家有目共睹的，《提高上市公司質量的意見》、《關于加強社會公眾股股東權益保護的若干規定》等規定紛紛出臺，尤其是

　　雷賢達表示，近來QFII的數量和入市額度不斷擴大，但實際上還是國際投資者中的一小部分。目前全球利率水平仍然處于較低的狀態，資金面相當充裕，面對充滿活力與機遇的A股市場，越來越多的境外投資人會通過各種渠道投資A股，必然會對A股帶來更大的發展機會。他透露，日前有多家歐洲機構投資者訪問團隨施羅德集團來華考察，表示了對A股的濃厚興趣。未來隨著投資人對于股市上漲信心逐步增強，以一個長遠的眼光看待未來的股票市場，目前是非常有利的入市時機。許多海外基金經理也表示，綜合考量收益和風險，A股在未來幾年能夠為投資人提供豐厚的回報，而在目前的時機來看，不投資A股的風險更大。