信誠基金總經(jīng)理石志成：基金投資好馬需抓好韁

　　信誠基金 石志成

　　證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式。這種集少成多的組合投資方式，可以做到分散投資、趨利避險，并兼顧資金的流動性和安全性。同時，證券投資基金業(yè)又是一個很特殊的行業(yè)，其所生產(chǎn)的產(chǎn)品，看不見摸不著。投資者對于基金管理公司的信賴以及對基金產(chǎn)品的認同，是影響其理財選擇的關(guān)鍵因素。因此，制度建設(shè)和風險控

制是基金管理公司的第一要務(wù)。

　　證券投資基金是一種金融產(chǎn)品，投資管理是基金公司的核心業(yè)務(wù)。而投資管理與風險管理有如一枚硬幣的正反面，缺一不可，收益的衡量必須考慮所承受風險的程度。對投資者來說，一方面需要考慮的是所選擇的基金公司夠不夠?qū)�業(yè)，是否具有獲得收益的能力；另一個問題顯得更為重要——基金公司是否能夠把投資者利益放在第一位，從這個角度而言，監(jiān)管體系和風險控制制度顯得尤其重要。

　　作為一種社會公眾

　　另一方面，基金管理公司的風險控制也十分重要。當基金管理人運用投資人資產(chǎn)在市場“縱橫馳騁”時,風險控制機制就像是時刻不能離手的韁繩，恰恰是保護基金資產(chǎn)安全的堅實基礎(chǔ)。完善的風險控制制度可以堵住個人行為偏差的漏洞，抵御各種潛藏的風險，保障投資人利益，更是基金管理公司持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

　　與一般單純的縱向風險管理體系不同，現(xiàn)在的一些基金公司采用獨特的橫向風險管理系統(tǒng)，建立事前、事中和事后包括風險管理、風險監(jiān)督、獨立審計在內(nèi)的“三條防線”。其中，第一條防線的責任人是董事會、管理層和業(yè)務(wù)部門，對日常工作中的風險管理負有首要責任：第二條防線由風險管理委員會和風險管理經(jīng)理負責提供政策、最低標準和相關(guān)指導；第三條防線是督察長、監(jiān)察稽核部進行事中監(jiān)控和事后獨立審計。這些防線的目的是確保一個完整合理的風險管理的職能分工、避免遺漏且保持各防線的獨立性。

　　在投資風險管理中，基金公司會設(shè)立一套包括風險控制決策體系、風險控制監(jiān)控體系、風險控制執(zhí)行體系、風險控制保障體系及自律體系在內(nèi)的完善的風險控制體系，在資產(chǎn)配置、股票集中度、股票池管理以及交易系統(tǒng)等各個方面采取風險控制措施，對風險源進行系統(tǒng)的分析和規(guī)避。從研究到投資決策，再到交易操作，都有明確的制度和流程可循。任何一個公司高管或基金經(jīng)理首先都要服從于制度，這樣就做到了是“制度管投資”而不是“人管投資”。

　　在基金行業(yè)，還有一類風險需要高度重視，就是我們平時所說的“道德風險”。

　　基金公司最根本的角色是廣大百姓的專業(yè)理財顧問。對基金公司來說，投資者購買基金份額，托付給我們的不僅僅是金錢和貨幣，更是一份沉甸甸的責任。與其它其他消費品行業(yè)不同，基金公司帶給投資者的不僅僅是即期利得，更是對于自身及親人保障和關(guān)愛的寄托，是把握未來發(fā)展機遇的希冀。

　　(作者系工商管理碩士。歷任花旗銀行全球