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伴隨著股改全面鋪開，基金開始調倉行為，盤小成長好的個股成為基金關注的對象。國聯安德盛小盤精選基金經理張學軍近日表示，投資小盤股收益來自于兩方面，即業績增長及公司本身透明化溢價。在海外，由于小盤股公司對投資者信息披露不完整，必然有折價。一旦這些公司能夠在投資價值方面披露更多的信息，市場可能給出3至5倍溢價。即原先10倍的市盈率定價將有可能達到13至15倍。
張學軍認為，股權分置改革對小盤股是中長期利好。特別是一些民營中小企業老板原先漠視股東利益，全流通后必然轉向市值管理，這是其本身利益所驅動的。
一些基金還因投資小盤股而獲益不少。根據德盛小盤基金2005年中期報告，第一大重倉股為華聯綜超(資訊 行情 論壇)(600361)。作為第二批股改公司的小盤股，華聯綜超從7月初復牌后至9月底累計漲幅約50%。在晨星10月14日的業績排行榜中，德盛小盤精選基金一周、一個月、三個月的同類排名分別為第六、第五、第四，躋身業績優良基金的行列。
張學軍表示，一批細分行業龍頭的中小盤公司目前只有十幾倍市盈率，股改將直接再降低其市盈率，加上股改后公司治理透明化帶來的溢價因素，預計將有一批小盤股公司脫穎而出，現在，有一百多家公司在德盛小盤的觀察范圍。
中證
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