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——訪德盛穩(wěn)健兼德盛安心成長基金基金經(jīng)理 孫蔚
問：近期一些藍籌股票遭到投資者尤其是一些機構(gòu)投資者的拋售，對此你如何看？
孫蔚：我覺得目前藍籌股在市場上的表現(xiàn)有如下幾個原因：1、在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，一些企業(yè)的盈利有下降的跡象，藍籌股陣營也開始逐漸出現(xiàn)分化，最新的上市公司三
季報統(tǒng)計顯示，雖然收入的增長為20%，但整體利潤增幅僅為3%，與以往年度比較下降較大，這使得投資者對后繼盈利的增長比較擔(dān)憂；2、從已經(jīng)股改公司以及股改行情分析，投資者對股改的預(yù)期基本上已經(jīng)被市場消化，并且投資者對即將出臺的一些股改方案的對價水平看法也比較謹(jǐn)慎；3、從披露的基金的三季報看，不少基金在作一些結(jié)構(gòu)調(diào)整，一些藍籌股被減持。
問：建設(shè)銀行(資訊 行情 論壇)本周在香港上市，對此你如何評價？
孫蔚：從開盤價看，建設(shè)銀行的價位基本上在招股價附近。建行的成功發(fā)行表明國際投資者對國有銀行也有很大興趣，這也為其他國有商業(yè)銀行的海外上市創(chuàng)造了很好的經(jīng)驗。另外從市凈率的指標(biāo)看，建設(shè)銀行為2倍左右，一定程度反映了國際市場對國有銀行的估值，考慮股改，滬深股市不少商業(yè)銀行股票的估值還要低于這一水平。
問：您管理的基金近期將采取何種操作策略？
孫蔚：采用絕對收益理念操作的德盛安心成長基金在這段時間倉位較低，市場下跌后將導(dǎo)致預(yù)期收益提高，可以利用這個機會；而德盛穩(wěn)健基金將采用相對平衡的操作策略，繼續(xù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的操作，近期倉位因此有所降低，后續(xù)將保持六成左右股票倉位，進行均衡操作。
(組稿：國聯(lián)安基金管理有限公司 市場發(fā)展部)
基金一周凈值 (2005年10月21日至10月27日)
日期 |
德盛穩(wěn)健 |
德盛小盤 |
德盛安心成長 |
單位凈值 |
累計凈值 |
單位凈值 |
累計凈值 |
單位凈值 |
累計凈值 |
20051027 |
0.930 |
0.990 |
0.932 |
0.932 |
20051027 |
1.004 |
20051026 |
0.927 |
0.987 |
0.932 |
0.932 |
20051026 |
1.003 |
20051025 |
0.936 |
0.996 |
0.942 |
0.942 |
20051025 |
1.005 |
20051024 |
0.945 |
1.005 |
0.951 |
0.951 |
20051024 |
1.007 |
20051021 |
0.944 |
1.004 |
0.949 |
0.949 |
20051021 |
1.007 |
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