多數(shù)基金經(jīng)理謹慎樂觀認為四季度可能是平衡市

http://whmsebhyy.com 2005年10月27日 08:00 中國證券報

　　記者楊國成

　　在基金三季報中，多數(shù)基金經(jīng)理對后市持謹慎樂觀態(tài)度，認為四季度市場小幅震蕩、維持平衡市運行特征的可能性較大。但市場熱點會多元化，因此存在局部投資機會。這些基金經(jīng)理所關(guān)注的行業(yè)主要集中在商業(yè)、軍工、環(huán)保、食品飲料、醫(yī)藥、高速公路等。

　　平衡市中蘊含局部機會

　　上投摩根中國優(yōu)勢基金認為，四季度投資機會將更大面積地出現(xiàn)。新的增長股已經(jīng)證明可以實實在在地貢獻回報，一些舊的“防御性”股票也被過分拋售。第四季度資金容易出現(xiàn)偏緊局面，客觀上構(gòu)成戰(zhàn)略性資金入場的良好時機。此外，QFII額度目前非常緊俏，境外長線資金入場愿望強勁。后市走向可能與新一批QFII額度有相當關(guān)系。

　　景順長城內(nèi)需增長基金指出，四季度市場將維持平衡市，但不同性質(zhì)資金之間的博弈將使市場熱點呈現(xiàn)多元化的格局。長期來看，A股市場正處于一個大的底部區(qū)域。前期受市場冷落的藍籌股由于持續(xù)回調(diào)，為機構(gòu)投資者提供了較好的買入機會。下階段在對周期性行業(yè)繼續(xù)保持謹慎的同時，將密切關(guān)注與內(nèi)需相關(guān)行業(yè)的投資機會，其中包括食品飲料、零售、醫(yī)藥、地產(chǎn)、

能源等行業(yè)。

　　湘財荷銀風(fēng)險預(yù)算基金則認為，宏觀面、政策面和資金面不支持第四季度股市繼續(xù)大漲。因此，該基金將保持中性的

股票資產(chǎn)配置，并適當增加防御性品種的持倉，加大對服務(wù)業(yè)的投資比例。

　　投資策略逐步多元化

　　在操作策略上，基金初步呈現(xiàn)出多元化特征。部分基金經(jīng)理對三季度的投資過于注重防御進行了反思。

　　華安創(chuàng)新基金經(jīng)理坦陳，三季度重倉股表現(xiàn)一般，主要原因在于過于注重防御，在積極調(diào)整組合方面有待提高。四季度華安創(chuàng)新將收縮戰(zhàn)線，將資金集中投資于少數(shù)業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長的股票上面，并深入挖掘3-5個新品種，增強組合進攻性。

　　招商先鋒基金表示，基于對股市謹慎樂　觀的看法，四季度將采取積極主動的投資策略。在資產(chǎn)配置上，將保持較高的股票投資比例，適時進行波段操作。在行業(yè)和個股選擇方面，重點投資于能從經(jīng)濟增長中持續(xù)受益的行業(yè)與公司，比如交通運輸、消費品、醫(yī)藥和零售等行業(yè)。同時，關(guān)注下一輪經(jīng)濟增長中受到重點扶持和優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域，如3G、鐵路投資、電網(wǎng)投資、節(jié)能環(huán)保行業(yè)蘊含的投資機會。

　　不過，有相當部分基金表示將在四季度采取防御投資策略。諾安平衡基金認為，第四季度的行情會比第三季度沉悶。但以寶鋼、中石化和長電為代表的大盤藍籌跌勢已趨緩，從分紅收益、國際估值等角度來看已非常具有吸引力。港口、電力等中盤藍籌的大幅調(diào)整也帶來了同樣的市場機會。景順長城內(nèi)需增長基金表示，在操作上仍堅持自下而上精選個股，同時適當增加組合分散度。

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多數(shù)基金經(jīng)理謹慎樂觀 認為四季度可能是平衡市

多數(shù)基金經(jīng)理謹慎樂觀認為四季度可能是平衡市