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A股市場(chǎng)回顧
上周市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)上下振蕩整理的格局，周四創(chuàng)下此次調(diào)整以來(lái)的新低后再次振蕩向上，最終上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)收?qǐng)?bào)于1141.32點(diǎn)，上漲幅度為0.16%，深圳成指收盤(pán)于2775.82點(diǎn)，下跌幅度為1.94%，本周兩市共成交690.65億元，成交金額比上周增加10%。
上周市場(chǎng)走勢(shì)與前周類似，周中市場(chǎng)幾番起落。市場(chǎng)熱點(diǎn)還是圍繞在前期的新能源概念、軍工概念等，大盤(pán)藍(lán)籌股依舊表現(xiàn)不佳，拖累了市場(chǎng)表現(xiàn)。權(quán)重股中G寶鋼(資訊 行情 論壇)和G長(zhǎng)電(資訊 行情 論壇)的周跌幅均超過(guò)4%，大大弱于指數(shù)。從行業(yè)角度看，市場(chǎng)也基本延續(xù)了上周的走勢(shì)，曾經(jīng)風(fēng)光一度的機(jī)場(chǎng)港口、高速公路等防御型行業(yè)繼續(xù)出現(xiàn)下跌，而且下跌的隊(duì)伍繼續(xù)擴(kuò)大，一直表現(xiàn)較好的商業(yè)零售行業(yè)也開(kāi)始加入了下跌行列。銀行股本周表現(xiàn)相對(duì)較好，在建行香港獲得高額認(rèn)購(gòu)和高價(jià)發(fā)行、深發(fā)展獲得GE巨資入股、以及德意志銀行入股華夏等利好消息的刺激下，銀行股在周末都出現(xiàn)較大幅度上漲，深發(fā)展更是在周五復(fù)牌后封至漲停。
本周市場(chǎng)展望
上周市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)振蕩整理之勢(shì)，我們認(rèn)為，短期市場(chǎng)上下振蕩的格局還會(huì)維持，存量資金對(duì)新能源等概念的持續(xù)運(yùn)作維持了市場(chǎng)的活躍度和投資者的信心，但熱點(diǎn)的吸引力終會(huì)淡化。在沒(méi)有新熱點(diǎn)和增量資金進(jìn)場(chǎng)的情況下，市場(chǎng)振蕩的重心會(huì)逐漸下移。
周中國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了三季度的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，2005年前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值106275億元，同比增長(zhǎng)9.4%，增速比上年同期低0.1個(gè)百分點(diǎn)。固定資產(chǎn)投資和出口保持了較快的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，尤其是固定資產(chǎn)在最近幾個(gè)月份呈現(xiàn)逐月回升的趨勢(shì)。固定資產(chǎn)投資是拉動(dòng)本輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ顿Y增幅的回升表明了宏觀經(jīng)濟(jì)減速?zèng)]有預(yù)期中的強(qiáng)烈，現(xiàn)在的宏觀經(jīng)濟(jì)可能比先前市場(chǎng)最為樂(lè)觀的預(yù)期都要為好。結(jié)合最近的市場(chǎng)表現(xiàn)，曾經(jīng)被視為最能抵御宏觀經(jīng)濟(jì)減速的港口、機(jī)場(chǎng)、高速公路以及商業(yè)零售等行業(yè)都出現(xiàn)了較大幅度的下跌，表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于市場(chǎng)指數(shù)。也許，這正是市場(chǎng)對(duì)于目前宏觀經(jīng)濟(jì)的“溫度”所做出的選擇。經(jīng)濟(jì)的溫和減速使得企業(yè)盈利下降會(huì)好于預(yù)期，上市公司中盈利增長(zhǎng)的比例和幅度也會(huì)出現(xiàn)回升，對(duì)于安全性的重視度降低自然會(huì)在不同類型行業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)中得到體現(xiàn)。
對(duì)于后期市場(chǎng)，我們認(rèn)為，目前市場(chǎng)整體系統(tǒng)性機(jī)會(huì)有限，主要還是個(gè)股機(jī)會(huì)，市場(chǎng)在沒(méi)有新增資金的情況下會(huì)溫和回落。
投資視點(diǎn)
基本維持上期看法，重點(diǎn)關(guān)注“十一五”規(guī)劃重點(diǎn)發(fā)展的服務(wù)業(yè)、新能源、環(huán)保、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、技術(shù)進(jìn)步制造業(yè)。具體而言：受益于政府投資的專用設(shè)備類，如港口機(jī)械設(shè)備、煤炭設(shè)備、電網(wǎng)設(shè)備、新能源設(shè)備、專用設(shè)備等；消費(fèi)和服務(wù)業(yè)中穩(wěn)定增長(zhǎng)、估值合理的行業(yè)龍頭公司。
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