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□晨報(bào)記者 范恩潔
日前在招商基金主辦的“轉(zhuǎn)折之年——中國(guó)證券市場(chǎng)投資機(jī)遇”高峰論壇上，公司投資總監(jiān)曾昭雄指出，盡管今年第四季度股市還存在一些不確定因素，但隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的進(jìn)一步明朗，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利的悲觀看法將不斷修正，第四季度應(yīng)是長(zhǎng)期資金戰(zhàn)略性建倉(cāng)的理想時(shí)機(jī)，股市將在反復(fù)震蕩中走出一輪較好的上升行情。
曾昭雄認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)目前處于兩個(gè)景氣上升周期的中間調(diào)整階段，目前的調(diào)整將為新一輪景氣周期逐步醞釀上升動(dòng)力。股市則過(guò)度反映了經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利調(diào)整的壓力，致使總體市場(chǎng)處于被低估狀態(tài)。從國(guó)際投資者的視野看，目前國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的平均市盈率水平僅比國(guó)際平均水平高約20%。若考慮到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)股權(quán)分置改革的對(duì)價(jià)支付，同時(shí)考慮到市場(chǎng)的成長(zhǎng)性，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的投資價(jià)值已非常明顯。
據(jù)曾昭雄介紹，目前招商基金股票池中，所重點(diǎn)關(guān)注的276家公司的市盈率已從去年底的16.6倍下降至目前的12.8倍，比三季度略有上升，但仍處于歷史最低水平。具體到投資策略方面，他表示，將重點(diǎn)投資于在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)中能持續(xù)受益的行業(yè)，如交通運(yùn)輸行業(yè)、消費(fèi)品、醫(yī)藥和零售行業(yè)等。同時(shí)還將關(guān)注下一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中重點(diǎn)扶持和優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，如第三代移動(dòng)通訊技術(shù)(3G)、軌道交通投資、電網(wǎng)投資、資源節(jié)約型經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)等。
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