農業股逆市走強增長還需時間基金經理謹慎觀望

http://whmsebhyy.com 2005年10月23日 10:59 21世紀經濟報道

　　見習記者郭曉婧廣州報道

　　“不能被市場牽著鼻子走。”一位基金經理在談到農業股在這些日子的變化時說。

　　節后大市陰跌連綿，而農業板塊卻逆市走強，似乎開始了它的黃金季節。其中秦豐農業(600248SH)表現更為搶眼，該股連續多個交易日漲停。

　　同時，北大荒(600598SH)也扮演著基金重倉股的角色。其第三季報顯示，前十一大流通股東中，基金占據了九位。其中海富通收益對其持股高達1766萬股，占據十大流通股股東的首位。

　　另外，博時裕富(資訊行情論壇)對其持有302萬股，與此前博時裕富在基金半年報所公布的331萬股相比略有減持。據博時裕富2005年半年報顯示，該基金對農林牧漁業的投資雖然只占基金投資凈值比例的0.44%，這0.44%全部投向了北大荒。

　　概念炒作？

　　10月12日，北大荒農業股份公司發布第三季度報告。季報顯示，2005年1月至9月，北大荒的凈利潤達到36648萬元，去年同期僅32954萬元。北大荒業績的穩步走高對節后農業板塊來說又是一個好消息。

　　此前10月10日，也即節后的第一個交易日，在大盤震蕩走低之時，農業板塊就已顯示異軍突起之勢。當日，兩市僅有的四家漲停的個股中，除深市的安泰科技(資訊行情論壇)外，其余三家均為滬市農業股。農業板塊在秦豐農業、敦煌種業?600354SH?、裕豐股份?600559SH?率先漲停的帶動下全線上漲。

　　國泰君安研究員瞿永祥表示，政策環境的轉好使北大荒的業績逐漸增長。北大荒公司是農業類上市公司和商品糧、綠色食品生產基地，國家政策支持對其業績增長有較大影響。特別是當國家先后出臺了一系列有利于農業生產的扶持政策，其中包括免除農業稅、糧食直補、糧種補貼等等，在此政策支持下北大荒近年來業績穩步回升。

　　“這是在炒概念！”一位基金經理雖然表示不會減持農業股，但是他并不看好農業股的長線發展。

　　他認為，農業股的全面上漲是受政策推動，而非投資者對業績增長預期。此番上漲并不完全反映企業真實業績或行業的實際發展。

　　該基金經理表示，目前他仍然會保持對農業股進行均衡的資產配置，不會為政策因素而增持或減持。因為，政策面的轉好對農業股來說是短暫的。

　　即便如此，他仍然表示，他所管理的基金會保持對北大荒的持倉量，因為農業股的股價整體偏低，相對于其它的農業股而言，北大荒的市值較大。有資料顯示，目前，滬深兩市共有55家農業類上市公司，這些公司大多業績平平，從二級市場的股價情況可看出，55家上市公司中，股價在3元以下的有11家，股價在5元以下的達34家，北大荒的股價市值相對較高。

　　增長還需時間

　　一些業內人士認為，雖然節后農業股異軍突起，但從基本面上看，農業股總體業績不理想。某研究報告在統計2005年中期的財務數據后表示，在統計的37家農業類公司中，每股收益超過0.10元的有13家，所占比例為1／3，有8家公司出現了中期虧損，微利股的比例也不低。農業類上市公司的經營環境不理想直接影響了投資價值的挖掘。

　　同時，農業板塊基本面的提升會受到眾多不確定因素的影響，某重倉持有北大荒的基金經理認為，農業作為一個依托自然環境而生存的產業，很容易受到不可抗力因素的影響，增加了行業本身的不確定性。

　　三農問題在十六屆五中全會中成為了焦點，瞿永祥估計政府將在對農業生產直補和對農產品價格保護這兩方面加大支持力度，從而有利于穩定和增加農民收入，特別是糧食收購最低保護價政策將長期實施。但現在政策對農業的傾向現階段主要還集中在消費層面。

　　瞿永祥認為目前有關三農問題的政策措施對增加農民收入的作用在短期內難以顯示。雖然增加農民收入的渠道是多元化的，但是從農業生產本身著手無疑是實現目標的最主要渠道。糧食價格、稅收政策等多方面的改善預期對農業產業及相關的產業都將形成有利的促動。

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