興業基金：A股估值處于低點

http://whmsebhyy.com 2005年10月20日 03:34 海峽都市報

　　本報訊 A股市場指數自7月份開始從底部穩步上揚，累計漲幅已超過20%，投資者的參與熱情日益高漲，但在目前的點位上拉鋸戰也有所升級，表明市場分歧仍然較大，在股改、宏觀調控等因素作用下，市場趨勢似乎仍不明朗，帶著市場關心的一些問題，近日記者采訪了興業基金總經理楊東，這家公司正在發行運用趨勢投資的興業趨勢基金，他們是如何看待和把握中國股市未來發展的趨勢？

　　楊東認為市場連續幾年的調整有種種原因，如股權分置、不斷擴容、上市公司再融資沖動等等，但楊東認為最根本的原因其實很簡單，就是股價過高了，其他種種因素是作用于這個基本因素的。股市從長期看肯定是體現經濟面的，但它們之間的節奏可能不一樣。有趣的是，在國內A股低迷時期，H股卻已是連續上漲了四年，應該說H股是基本同步地反映了宏觀經濟面的狀況。目前的A股已經具備了良好的投資價值，如果考慮對價的話，A股基本上和H股接軌了，但他認為H股市場其實是一個被低估的市場。對于著眼于中長期的價值投資者而言，現階段是逐步進入A股市場和股票型基金的理想時機。

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