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何曉晴
在股改、宏觀調控等因素作用下，市場趨勢似乎仍不明朗，在目前的點位上拉鋸戰也有所升級，表明市場分歧仍然較大。而正在發行旗下興業趨勢基金的興業基金公司，他們對此是如何看待和把握中國股市未來發展的趨勢呢？帶著市場關心的一些問題，記者采訪了該公司總經理楊東。
楊東表示，目前的A股已經具備了良好的投資價值，如果考慮對價的話，A股基本上和H股接軌了，同時他認為H股市場其實也是一個被低估的市場。就A股市場而言，如果考慮對價的話，目前中信標普300指數成分股的估值其實已經相當于1994年325點時的估值水平，遠遠低于其他幾個低點的估值水平。他稱，目前上市公司的報表水分要遠少于當年。當然，從結構上來說，大量垃圾股、績差股還是偏高的，將來兩極分化還會繼續，有很多股票跌到幾毛錢都是可能的，但基金公司所關注的股票或者說優質股來說，估值已經合理甚至低估了。對于著眼于中長期的價值投資者而言，現階段是逐步進入A股市場和股票型基金的理想時機。
楊東表示，從短期的現實意義上來看，股權分置改革穩定了市場參與各方尤其是機構投資者的預期，股改對價在一定程度上封殺了股價下跌的空間，增加了股票市場的吸引力。
楊東指出，隨著股市泡沫的擠出和制度性障礙的逐步消除，中國股市正蓄勢待發。“在一個國家高速發展的時期，企業的成長是異常驚人的，有可能幾十倍、上百倍地成長，一個小公司可以成長為國際性的大公司，在這個過程中，一些股票的漲幅會遠遠超出你的想象，有的甚至上漲上千倍，縱觀發達國家這幾十年來的發展歷程，不乏這樣的例子”。
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