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荊楚網消息 (楚天金報) A股市場指數自7月份開始從底部穩步上揚，累計漲幅已超過20%，投資者的參與熱情日益高漲。但在目前的點位上拉鋸戰也有所升級，表明市場分歧仍然較大，在股改、宏觀調控等因素作用下，市場趨勢似乎仍不明朗，基金經理如何看待上述問題？
興業基金總經理楊東認為，首先需要了解股市過去四年調整的原因，才能更好地把
握未來股市發展趨勢。市場連續幾年的調整有種種原因，如股權分置、不斷擴容、上市公司再融資沖動等等，但最根本的原因很簡單，就是股價過高了，其它種種因素是作用于這個基本因素的。股市從長期看肯定是體現經濟面的，但它們之間的節奏可能不一樣。有趣的是，在國內A股低迷時期，H股卻已是連續上漲了四年，應該說H股是基本同步地反映了宏觀經濟面的狀況。目前的A股已經具備了良好的投資價值，如果考慮對價，A股基本上和H股接軌了，但H股市場其實是一個被低估的市場。
楊東表示，目前上市公司的報表水分要遠少于當年。當然，從結構上來說，大量垃圾股、績差股還是偏高的，將來兩極分化還會繼續，有很多股票跌到幾角錢都是可能的，但基金公司所關注的股票或者說優質股來說，估值已經合理甚至低估了。對于著眼于中長期的價值投資者而言，現階段是逐步進入A股市場和股票型基金的理想時機。(宗正)
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