海富通：旅游業為消費升級型朝陽產業 可增持

　　在投資拉動型經濟受到資源瓶頸明顯制約的今天，拉動內需再次成為政府宏觀調控的重點，包括提高個人所得稅扣除標準、完善社會保障制度、提高農民收入等在內的一系列政策，都旨在刺激消費。與房地產、汽車相比，旅游業是一個更加符合政策導向的消費升級型朝陽產業，低能耗，并且能吸收就業。

　　我國旅游業在過去20年中一直保持較快的發展，人均收入在2003年首次突破1000美

元大關，標志著旅游消費開始從奢侈品逐漸向必須品轉變。

　　2005年“十一”黃金周期間，全國共接待旅游者1.11億人次，比2004年“十一”黃金周增長10.5%，實現旅游收入463億元，比2004年同期增長16.6%。

　　海富通認為，旅游業需求在未來幾年將維持持續穩定增長，而旅游景點的供應是有限的，并且各景點之間的替代性較弱，決定了景點類公司的盈利將穩定增長，氣候、流行病等因素可能對短期出行人數構成影響，但不會改變中長期發展趨勢。我們看好那些擁有獨特旅游資源，并能通過良好管理提升資源品質的景點類旅游公司。維持增持評級。(海富通基金管理公司供稿)