金東一：富蘭克林在韓國的發展

　　簡單介紹一下富蘭克林在韓國的機構，是百分百的子公司，1997年成立，現在總管理的資產規模是35億美元。從1998年發行的第一個價值基金，明年一直在完善它的產品線和特殊渠道。剛進入韓國市場的時候，幾個特點，第一個投資者沒有一個很明確的投資目標，大部分基金都是復合型的，爭取最高的回報，投資者期限都很短，機構投資者不超過一年，散客更短3個月不到一年，大部分基金不是用基本分析投資風格，用選試投資風格。產品來說也有很多區別，大部分產品都很像，散客占的比例很低，大部分小投資者想自己投入這個市場。

富蘭克林帶進韓國市場幾個基本的投資理念，用基本面分析，發現有價值的目標，我們其中一個長期投資范圍來分析這個股票，從自上而下的分析方法，不是用資產配制股票。剛開始不接受這種投資理念，很多投資者價值型的投資在韓國肯定不行的，大部分都是炒股票選試的模式，剛開始前面幾年比較辛苦。所以剛開始前幾年，投資者的投資理念，他們的資產規模比較小，低于1個億美元。2002年以后這個情況就改變了，很多投資者對價值型的投資非常感興趣。我看我們期限的回報率，2005年高科技泡沫的時候高于我們基金的藍線的回報，因為價值型經濟無法去證明他們增長的空間在哪里，經過泡沫結束以后，我們這個表現非常好，我們就高于這個市場的回報。99年我們這種價值型的投資，那個時候是高科技投資泡沫的情況，我們回報率低于市場，從2000年開始，我的優勢很明顯，在前五年來說，我們期限型基金增長23%，整個市場的回報率只是57%。剛開始在1998年的時候，沒有多少代銷渠道，沒有價值型的基金，只有花錢代銷這個產品，現在越來越多渠道和機構認可這種投資理念，現在韓國市場很多投資者，很多基金公司都是號稱他們是價值型的投資，這個發展，富蘭克林從98年開始在韓國發展。