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上周市場三次沖擊1200點(diǎn)未果，而本周股改全面鋪開，但昨天股指仍未能改變整理態(tài)勢，滬指小跌1.41點(diǎn)，滬市成交量萎縮至百億元之下。據(jù)記者了解，一些基金公司目前不愿大盤過快上漲，甚至有基金經(jīng)理提出，大盤晚漲比早漲好，因?yàn)槿绻蟊P上漲過快，股改公司可能調(diào)低對價(jià)水平。
在第一批股改公司的方案公布之后，目前包括A股市場第一高價(jià)股——貴州茅臺(tái)(資
訊 行情 論壇)在內(nèi)的其他公司，也已開始與基金進(jìn)行交流。在這些談判中，基金經(jīng)理們開始擔(dān)心自己的談判能力受到挑戰(zhàn)。
不少基金經(jīng)理坦言，股改的對價(jià)不存在真正的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，對價(jià)多少，關(guān)鍵還是看流通股股東與非流通股股東雙方的談判能力。
記者在采訪中了解到，大多基金經(jīng)理都表示，第二批股改試點(diǎn)企業(yè)中，沒有一家被否決，這從博弈的角度來看，是不利于流通股東的。接下來擬參與股改的企業(yè)，很有可能會(huì)認(rèn)為，第二批試點(diǎn)企業(yè)提出的對價(jià)幅度偏高，從而降低對價(jià)。
廣發(fā)基金管理公司投資總監(jiān)朱平提出，有兩個(gè)因素會(huì)影響國有法人股東提出的對價(jià)：一是大盤指數(shù)，如果大盤指數(shù)一路上漲，那么國有股東會(huì)減少對股價(jià)下跌的擔(dān)憂，從而降低對價(jià)；第二是股改方案通過率，如果總是全票通過，那么國有股東會(huì)擔(dān)心對價(jià)是否過高、國有資產(chǎn)是否流失。
因此，朱平認(rèn)為，從博弈的角度看，大盤在1200點(diǎn)之下，比在1200點(diǎn)之上要好，大盤晚漲，比早漲要好。朱平認(rèn)為：“從長期看，合理估值下企業(yè)回報(bào)的多少才是決定投資回報(bào)的唯一因素，我們的股市好不容易回到了合理的估值范圍，因此冷靜對待、慎用資金，是最有利于股市發(fā)展及投資者自身利益的策略。”
近期基金重倉的大盤藍(lán)籌股的表現(xiàn)，也反映出基金對大盤快速拉升的擔(dān)憂。上周市場三次上沖1200點(diǎn)，但每次都出現(xiàn)大幅回調(diào)。其中，基金重倉的大盤藍(lán)籌股均表現(xiàn)平平，上海機(jī)場(資訊 行情 論壇)和中國石化(資訊 行情 論壇)曾經(jīng)一度領(lǐng)漲，但最終沒能帶動(dòng)整個(gè)藍(lán)籌股板塊上漲，對市場也沒有產(chǎn)生足夠的推動(dòng)力。
昨天股市的表現(xiàn)，似乎也“印證”了基金不想股市上漲的愿望。昨天，在股改全面鋪開的消息刺激下，市場不升反降，滬綜指收報(bào)1188.21點(diǎn)，跌1.41點(diǎn)，滬市成交量僅為82.48億元，9月以來第一次低于百億大關(guān)，比上周五的288.97億元明顯萎縮。
作者：早報(bào)記者 肖莉
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