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本周市場先抑后揚，成交量較上周有所增加。市場熱點繼續集中在股改消息炒作上面，指標股表現相對疲軟，題材股輪番上漲，大盤整體較上周上升1.45%。從行業板塊來看，石化、鋼鐵、金融和煤炭等跌幅居前，顯示市場在中報之后對基本面下滑的擔憂再度加劇。在股改和券商注資利好的支持下，目前對“紅九月”的熱情預期不減。不過，考慮到準G股透支股改預期和占市場主要權重的大盤股和周期性行業的基本面依然令人擔憂，整體市場走勢仍將以謹慎為主。
從國家統計局公布的數據來看，大多數行業毛利率呈現連續下滑趨勢，整體工業受制于成本壓力，盈利能力不斷受到顯著壓制。水力發電、錦綸纖維制造、銅冶煉、啤酒制造、制糖和石油天然氣開采行業的累計毛利率有明顯提高，火電和電子元件行業也有小幅度的提高，而農林牧漁、原油加工和化學制品、白酒制造、真空器件行業累計毛利率則明顯下跌。電力行業出現比較明顯好轉跡象，毛利率和利潤增速都有提升，電子元器件行業存貨消化明顯，利潤增速因為銷量增加而有明顯的改善。從上市公司中報情況分析，滬深300(資訊 行情 論壇)公司中期毛利24%，同比下滑3個百分點。凈利潤率6.5%，下滑1.3%；股東權益增長10%，總負債增加25%，資產負債率從49%提高到53%；利潤集中度提高，利潤貢獻最大的三個行業是鋼鐵、石化和煤炭。
中國證監會4日正式公布了《上市公司股權分置改革管理辦法》。與征求意見稿相比，并無重大調整。對股改的定義強調以A股市場為核心；對股價穩定措施由原來的必備條款改為選擇條款；規定非流通股股東未完全履行承諾之前不得轉讓其所持有的股份，但是受讓人同意并有能力代其履行承諾的除外，另一方面，征求意見稿中的“如果大股東無法兌現承諾，相關公司在3年內不得IPO”在正式版中則沒有出現；另外，關于異常情況的上市公司，靈活規定了其參與改革的原則。
與試點期間相比，作出了五處主要調整。一是對改革動議的提出作了調整。除繼續保留試點期間采用的“全體非流通股股東一致同意”進行改革的原則性要求外，增加了“單獨或合并持有公司三分之二以上非流通股份的股東”動議改革的規定。二是進一步明確了相關股東會議的合議形式。《管理辦法》將試點中采用的“臨時股東大會”制度，進一步明確為A股市場相關股東會議，并對相關文字表述和程序安排作了相應調整。三是非流通股股東和流通股股東的協商時間安排有所改進，可以使改革周期縮短為30天左右。四是對改革方案的修改提出了限制性要求。由試點期間可以在臨時股東大會前15天協商修改改革方案，調整為協商結果公布、公司股票復牌后，不得再次修改改革方案。五是停牌安排不同于試點階段。(海富通基金管理公司供稿)
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