湘財荷銀：有望再沖擊千二 高度取決于政策面

　　一、市場走勢分析 (30/08/05～2/09/05)

　　(一)本周大盤回顧

　　大盤本周先抑后揚，在前兩個交易日的縮量調整后，大盤重拾升勢，連收三陽，一周累計上漲1.44%。滬綜指走出帶長下影的小陽周K線，目前已位于5日、20日及30日均線上方

。滬深兩市本周日均成交額達184.6億，比上周放大近一成，雖然比8月18日的天量仍相差甚遠，但也呈逐步回暖態(tài)勢。

　　(二)行情分析

　　本周市場熱點仍非�；钴S，ST板塊、滬深本地股、醫(yī)藥股及股改概念股輪番登場，市場人氣被充分激發(fā)。但股改概念股仍是市場的活力和焦點。市場對股改概念股的炒作從G股，到輪胎橡膠、氯堿化工等具有良好對價預期的滬深本地股，再到近期的歲寶熱電、太極集團等持有其他上市公司法人股的個股，投資者對股改的尋寶游戲進一步深化。如歲寶熱電，總股本只有1.3億，但卻持有1.5億民生銀行(資訊 行情 論壇)法人股，市場預期如果實現(xiàn)全流通后，他們將得到巨額的投資收益，因此其股價近期實現(xiàn)連續(xù)上揚，本周累計漲幅達33.43%。其他的還有如太極集團上漲30.63%。預計其他的持有其他大量上市公司法人股的公司，近期表現(xiàn)有望繼續(xù)活躍。

　　綜合來看，本周漲幅靠前的仍多為超跌低價及股改概念股，而大盤指標股標表現(xiàn)都相對謹慎。特別是G寶鋼(資訊 行情 論壇)復牌后，表現(xiàn)一直疲弱，本周有3個交易日收盤價在大股東承諾增持的4.5元下方，且寶鋼權證(資訊 行情 論壇)在上市初的大幅上漲后，本周下跌21.69%，影響了市場氣氛，從而增加了市場對其后市走勢的擔憂。

　　并且近期影響市場表現(xiàn)的因素，如宏觀經(jīng)濟、上市公司業(yè)績及油價高企等，短期內(nèi)并不可能消失。根據(jù)半年報數(shù)據(jù)顯示，上半年上市公司凈利潤同比下跌2.13%，石油化工、房地產(chǎn)、鋼鐵及煤炭行業(yè)明顯已處于行業(yè)景氣周期頂峰，甚至已經(jīng)趨淡，上市公司業(yè)績刊憂。另外，由于颶風的影響，國際油價近期再度飆升，高油價對我國宏觀經(jīng)濟的影響不可小視。

　　從本周行業(yè)表現(xiàn)來看，根據(jù)天相數(shù)據(jù)，本周漲幅最大的為傳播文化板塊，周漲幅達5%，其他的依次為社會服務(4.23%)、農(nóng)林牧漁(4.15%)及紡織服裝(3.9%)。本周表現(xiàn)欠佳的行業(yè)為金屬制品(0.16%)、采掘業(yè)(0.24%)、黑色金屬(0.27%)及金融板塊(1.06%)

　　(三)下周走勢展望

　　估計9月份將陸續(xù)出臺的《上市公司股權分置改革管理辦法》正式稿以及其它相關的配套規(guī)范措施，并且從技術指標上看，BOLL線目前在中線上方，5、10日均線粘合且向上走，因此，大盤近期內(nèi)有望再次沖擊1200點。后市的高度將取決于政策面的支持力度。

　　二、宏觀動態(tài)

　　(1)商業(yè)銀行應分清股權激勵和內(nèi)部激勵

　　周小川表示要考慮私募基金地位問題

　　中國人民銀行行長周小川昨日指出，在風險可以買賣的情況下，將來可能比較愿意承擔風險的主要是私人投資類組織和私募投資的基金，今后民間財富是需要著重培養(yǎng)的，在政策上要考慮它們的地位問題。他還要求商業(yè)銀行應明確區(qū)分高管激勵與內(nèi)部激勵兩種機制。

　　在北京金融博覽會開幕式上，周小川在談到高管激勵與內(nèi)部激勵兩種機制時說，前者跟整體經(jīng)濟效益掛鉤，后者與具體業(yè)績考核掛鉤。在銀行上市過程中，不能將前者范圍放得很寬，在有績效差距的內(nèi)部環(huán)節(jié)主要應靠后者。

　　他強調，一定要用好銀行內(nèi)部的考核和激勵機制，即高級管理層向下制定并執(zhí)行的激勵機制。信貸經(jīng)理，特別是高級信貸經(jīng)理是銀行績效的生命線，他們的業(yè)績差距很大，用股票期權激勵顯然有問題。如何設立這種激勵機制，對商業(yè)銀行改革特別是大型商業(yè)銀行是個很大的挑戰(zhàn)。

　　他還認為，藏在股權分置背后一個比較突出的問題是定價能力缺陷。在金融市場上，自主定價能力很弱，一個原因是過去管制很多，很多價格由官方定價，金融機構沒有定價能力或經(jīng)過自主定價的鍛煉，這需要培養(yǎng)。

　　他表示，當前銀行改革的重點是要加強內(nèi)部控制，加強決策集中統(tǒng)一的方向一定不能動搖。分支行信貸如果做得差到某種程度，以后就取消其信貸的授權，只留一點點允許其改進的余地。在審批權力上收、信貸決策程度逐漸規(guī)范的情況下，銀行損失還是可控的。

　　(2) 國務院總理溫家寶日前簽署第443號國務院令，公布《直銷管理條例》(以下簡稱條例)，自2005年12月1日起施行。

　　制定這個條例的目的在于規(guī)范直銷行為，加強對直銷活動的監(jiān)管，防止欺詐，保護消費者的合法權益和社會公共利益。

　　條例共8章55條，分總則、直銷企業(yè)及其分支機構的設立和變更、直銷員的招募和培訓、直銷活動、保證金、監(jiān)督管理、法律責任和附則。

　　條例對相關概念予以明確：“直銷”是指直銷企業(yè)招募直銷員，由直銷員在固定營業(yè)場所之外直接向最終消費者推銷產(chǎn)品的經(jīng)銷方式；“直銷企業(yè)”是指依照《直銷管理條例》規(guī)定經(jīng)批準采取直銷方式銷售產(chǎn)品的企業(yè)；“直銷員”是指在固定營業(yè)場所之外將產(chǎn)品直接推銷給消費者的人員。

　　條例規(guī)定，申請成為直銷企業(yè)，應當具備4個條件：投資者具有良好的商業(yè)信譽，在提出申請前連續(xù)5年沒有重大違法經(jīng)營記錄，外國投資者還應當有3年以上在中國境外從事直銷活動的經(jīng)驗；實繳注冊資本不低于人民幣8000萬元；依照《直銷管理條例》規(guī)定在指定銀行足額繳納了保證金；依照規(guī)定建立了信息報備和披露制度。

　　條例規(guī)定，直銷企業(yè)及其分支機構不得招募下列人員為直銷員：未滿18周歲的人員；無民事行為能力或者限制民事行為能力的人員；全日制在校學生；教師、醫(yī)務人員、公務員和現(xiàn)役軍人；直銷企業(yè)的正式員工；境外人員；法律、行政法規(guī)規(guī)定不得從事兼職的人員。

　　根據(jù)條例規(guī)定，未經(jīng)消費者同意，不得進入消費者住所強行推銷產(chǎn)品，消費者要求其停止推銷活動的，應當立即停止，并離開消費者住所。

　　為了加強對直銷業(yè)的監(jiān)管，防止以直銷為掩護進行各種違法行為，條例明確了工商行政管理部門實施日常監(jiān)督管理可以采取的手段和措施。根據(jù)條例規(guī)定，工商行政管理部門在進行現(xiàn)場檢查時，可以采取進入企業(yè)、詢問當事人以及查閱、復制、查封、扣押有關材料和非法財物等措施。

　　同時，為了及時查處直銷活動中的違法行為，防止直銷演變?yōu)槎鄬哟蝹麂N，條例還規(guī)定，工商行政管理部門發(fā)現(xiàn)企業(yè)有涉嫌違反《直銷管理條例》的行為，可以責令其暫時停止經(jīng)營活動。(田雨/新華網(wǎng))

　　有關負責人就《直銷管理條例》答新華社記者問

　　新華社2日受權播發(fā)《直銷管理條例》(以下簡稱條例)。針對大家關心的一些問題，新華社記者采訪了國務院法制辦、商務部負責人。

　　問：為什么要出臺《直銷管理條例》？

　　答：國務院制定出臺《直銷管理條例》(以下簡稱條例)的原因主要有兩個。首先，是正確引導和規(guī)范我國直銷業(yè)發(fā)展的需要。直銷是眾多現(xiàn)代經(jīng)銷模式中的一種，這種經(jīng)銷模式可以有效地降低企業(yè)的運營成本，對促進市場經(jīng)濟條件下商品流通的發(fā)展有著積極作用。但是，由于這種經(jīng)銷模式在交易過程中存在很大程度的信息不對稱性，直銷人員也具有分散性的特點，所以，極容易引發(fā)一些不規(guī)范，甚至是違法行為的發(fā)生，進而損害廣大消費者和直銷從業(yè)人員的切身利益。加之直銷這種經(jīng)銷方式進入我國的時間不長，公眾對直銷的認識也還存在著一定程度的偏差，區(qū)別合法直銷和非法傳銷的能力相對薄弱。因此，制定一部能夠使消費者的權益得到充分保障，既符合我國國情，而又內(nèi)外一致的直銷法規(guī)，對直銷業(yè)正確引導、趨利避害、穩(wěn)步開放、規(guī)范發(fā)展，是十分必要的。其次，是履行入世承諾的需要。根據(jù)入世承諾，我國應當在2004年底取消對外資在無固定地點的批發(fā)或零售服務領域設立商業(yè)存在方面的限制，并制定與WTO規(guī)則和中國入世承諾相符合的關于無固定地點銷售的法規(guī)。這里所稱的“無固定地點銷售”，其主要形式之一就是直銷。作為國際社會間一個負責任的成員，中國政府一向十分注重履行自己的對外承諾。制定條例正是我們履行上述承諾的一個重要舉措。

　　問：條例的立法指導思想是什么？

　　答：在起草審查條例過程中，我們始終堅持兩個指導思想。一是，條例的內(nèi)容要符合WTO的有關規(guī)定和我國的入世承諾。剛才講到，制定條例的原因之一就是要履行我國的入世承諾，因此，條例的內(nèi)容一定要能夠滿足我國履行入世承諾的需要，要與WTO規(guī)則相一致。為了達到這個目標，我們在起草審查條例的過程中，將條例將要確立的法律制度與WTO規(guī)則和我國入世承諾作了逐條比對，在兩者不相一致的方面，對條例進行了修改完善。應該說，現(xiàn)在正式公布的條例的有關規(guī)定與WTO規(guī)則和我國的入世承諾保持了一致。二是，堅持從嚴監(jiān)管。買賣雙方信息不對稱的特點在直銷這種經(jīng)銷模式上表現(xiàn)的十分突出，同時，由于目前我國市場發(fā)育還不夠完善，監(jiān)管手段也較為落后，群眾消費心理尚不成熟，因此，直銷過程中很容易出現(xiàn)損害消費者利益的情形。1998年以前傳銷在我國發(fā)展的情況已經(jīng)證明了這點。有鑒于此，條例對直銷業(yè)確立了較為嚴格的監(jiān)管制度。這一方面有利于保障消費者的合法權益；另一方面，也有利于直銷業(yè)的發(fā)展。嚴格的監(jiān)管制度可以盡量減少違法行為的出現(xiàn)，而只有合法經(jīng)營，直銷業(yè)的發(fā)展才能獲得良好的外部環(huán)境，從而走上持續(xù)、健康發(fā)展的良性發(fā)展道路。

　　問：條例開放直銷業(yè)是否也意味著允許傳銷？

　　答：條例開放直銷業(yè)并不意味著允許傳銷。大家應該注意到國務院在頒布條例的同時還頒布了《禁止傳銷條例》，其目的就是在開放并規(guī)范直銷的同時，一如既往地嚴厲打擊傳銷。根據(jù)本條例規(guī)定，直銷企業(yè)支付給直銷員的報酬只能按照直銷員本人直接向最終消費者銷售產(chǎn)品的收入計算(實際上禁止了團隊計酬)，并對提取報酬的比例作了嚴格的限制。這就從計酬制度上對直銷和傳銷作了區(qū)分。凡是符合本條例規(guī)定的直銷經(jīng)營都是合法的，將受到法律的保護；傳銷則是非法的，有關部門將按照《禁止傳銷條例》的有關規(guī)定，對這種非法行為進行堅決的打擊。

　　問：直銷企業(yè)及其分支機構的設立應當符合什么條件？

　　答：根據(jù)條例規(guī)定，一個企業(yè)要申請成為直銷企業(yè)應當具備四個條件：(一)投資者具有良好的商業(yè)信譽，在提出申請前連續(xù)5年沒有重大違法經(jīng)營記錄；外國投資者還應當有3年以上在中國境外從事直銷活動的經(jīng)驗；(二)實繳注冊資本不低于人民幣8000萬元；(三)依照本條例規(guī)定在指定銀行足額繳納了保證金；(四)依照規(guī)定建立了信息報備和披露制度。

　　直銷企業(yè)成立后要在一個地區(qū)開展直銷活動，還必須在擬從事直銷活動的省級行政區(qū)域內(nèi)設立負責該行政區(qū)域內(nèi)直銷業(yè)務的分支機構。直銷企業(yè)設立分支機構是有前提條件的，即必須在其從事直銷活動的地區(qū)建立符合縣級以上人民政府要求的服務網(wǎng)點，以方便和滿足消費者、直銷員了解產(chǎn)品價格和退換貨及企業(yè)依法提供其他服務的需要。滿足了這個條件，直銷企業(yè)才能在該省級行政區(qū)域內(nèi)設立分支機構，然后才能從事相關的直銷活動。

　　問：條例對直銷員制度作了哪些方面的規(guī)定？

　　答：直銷就是通過直銷員在固定營業(yè)場所之外進行推銷，因此，包括直銷員的招募、培訓和直銷行為規(guī)范等內(nèi)容的直銷員制度，是直銷法律制度的核心內(nèi)容之一。因此，條例對直銷員制度作了以下幾方面的規(guī)定：

　　一是，直銷企業(yè)及其分支機構可以招募直銷員，其他任何單位和個人均不得招募直銷員。

　　二是，直銷企業(yè)及其分支機構不得招募未滿18周歲的人員、無民事行為能力或限制民事行為能力的人員、全日制在校學生、教師、醫(yī)務人員、公務員、現(xiàn)役軍人、直銷企業(yè)的正式員工、境外人員及法律以及法規(guī)規(guī)定不得從事兼職的人員為直銷員。

　　三是，直銷企業(yè)及其分支機構招募直銷員應當與其簽訂推銷合同。未與直銷企業(yè)或者其分支機構簽訂推銷合同的人員，不得以任何方式從事直銷活動。

　　四是，直銷企業(yè)應當對擬招募的直銷員進行業(yè)務培訓和考試。經(jīng)考試合格的人員，由直銷企業(yè)頒發(fā)直銷員證后，方可從事直銷活動。

　　五是，直銷員在直銷過程中不得有欺騙、誤導等宣傳和推銷行為，并應當嚴格遵守出示直銷員證、尊重消費者意愿等直銷行為規(guī)范。

　　問：條例對直銷員的業(yè)務培訓作了哪些規(guī)定？

　　答：根據(jù)條例規(guī)定，直銷企業(yè)應當對所招募的直銷員進行培訓，除直銷企業(yè)外，任何單位和個人不得以任何名義組織直銷員業(yè)務培訓。直銷企業(yè)對直銷員進行業(yè)務培訓時，還要對培訓內(nèi)容的合法性、培訓秩序和培訓場所的安全負責。

　　條例同時還明確規(guī)定，對直銷員進行業(yè)務培訓的授課人員應當是直銷企業(yè)的正式員工，并符合以下條件：1、在本企業(yè)工作1年以上；2、具有高等教育本科以上學歷和相關的法律、市場營銷專業(yè)知識；3、無因故意犯罪受刑事處罰的記錄；4、無重大違法經(jīng)營記錄。直銷企業(yè)應向符合相應條件的授課人員頒發(fā)依照商務部規(guī)定式樣印制的直銷培訓員證，并將取得直銷培訓員證的人員名單報商務部備案。

　　問：為了保障消費者和直銷員的合法權益，條例作了哪些制度設計？

　　答：為了最大限度地保障直銷員和消費者的合法權益，條例借鑒了一些國家和地區(qū)的監(jiān)管經(jīng)驗，確立以下三項制度：

　　一是退貨制度。條例規(guī)定，直銷員和消費者在購買直銷產(chǎn)品后30日內(nèi)，產(chǎn)品未開封的，有權憑直銷企業(yè)開具的發(fā)票或者售貨憑證向直銷企業(yè)及其分支機構、所在地的直銷企業(yè)服務網(wǎng)點或者推銷產(chǎn)品的直銷員辦理退換貨；后者應當在7日內(nèi)，按照發(fā)票或者售貨憑證標明的價款辦理退換貨。

　　二是信息披露制度。針對直銷活動的隱蔽性，以及直銷過程中直銷企業(yè)與直銷員、直銷員與消費者之間信息不對稱等特點，為了便于直銷員和消費者及時掌握有關情況，防止上當受騙，同時有利于監(jiān)管，條例規(guī)定，直銷企業(yè)應當建立并實行完備的信息報備和披露制度。

　　三是保證金制度。為充分保護消費者的合法權益，防止直銷企業(yè)或者直銷員不履行退貨義務，保證直銷企業(yè)和直銷員無能力履行退貨義務時，消費者的退貨權能夠得到實現(xiàn)，條例明確對直銷企業(yè)實行強制提取保證金制度。條例確立了對直銷企業(yè)實行強制提取保證金的制度。根據(jù)條例規(guī)定，直銷企業(yè)應當在國務院商務主管部門和國務院工商行政管理部門共同指定的銀行開設專門賬戶，存入保證金。保證金的數(shù)額在直銷企業(yè)設立時為人民幣2000萬元；直銷企業(yè)運營后，保證金的數(shù)額應當保持在直銷企業(yè)上一個月直銷產(chǎn)品銷售收入15%的水平，但最高不超過人民幣1億元，最低不少于人民幣2000萬元。

　　問：為了加強監(jiān)管，條例對監(jiān)管部門規(guī)定了哪些監(jiān)管措施和手段？

　　答：為了加強對直銷業(yè)的監(jiān)管，防止以直銷為掩護進行各種違法行為，條例專設一章，明確了工商行政管理部門實施日常監(jiān)督管理可以采取的手段和措施。根據(jù)條例規(guī)定，工商行政管理部門在進行現(xiàn)場檢查時，可以采取進入企業(yè)、詢問當事人以及查閱、復制、查封、扣押有關材料和非法財物等措施。同時，為了及時查處直銷活動中的違法行為，防止直銷演變?yōu)槎鄬哟蝹麂N，條例還規(guī)定，工商行政管理部門發(fā)現(xiàn)企業(yè)有涉嫌違反本條例的行為，可以責令其暫時停止經(jīng)營活動。為保證管理相對人的合法權益，條例對工商行政管理部門采取上述監(jiān)管手段和措施的程序，都作了明確而嚴格的規(guī)定。

　　問：違反條例的單位和個人要承擔怎樣的法律責任？

　　答：為保證條例各項規(guī)定的落實，條例對違反本規(guī)定的各類違法行為設定了嚴格的法律責任。

　　一是，對未經(jīng)許可從事直銷活動或者通過欺騙、賄賂等手段取得直銷許可的違法行為，條例規(guī)定：由工商行政管理部門責令改正，沒收直銷產(chǎn)品和違法銷售收入，處5萬元以上30萬元以下的罰款；情節(jié)嚴重的，處30萬元以上50萬元以下的罰款，并依法予以取締；構成犯罪的，依法追究刑事責任。通過非法手段取得直銷許可的，還應當由國務院商務主管部門撤銷相應的許可。

　　二是，對直銷企業(yè)的其他違法行為，由工商行政管理部門責令改正、沒收直銷產(chǎn)品和違法銷售收入、處以罰款、吊銷其分支機構營業(yè)執(zhí)照直至由國務院商務主管部門吊銷其直銷經(jīng)營許可證。

　　三是，對直銷員、直銷培訓員以及其他個人的違法行為，條例規(guī)定了沒收直銷產(chǎn)品和違法銷售收入、罰款以及責令直銷企業(yè)撤銷其直銷員或者直銷培訓員資格等行政處罰。

　　此外，條例還與《禁止傳銷條例》作了必要銜接，規(guī)定：違反本條例的違法行為同時違反《禁止傳銷條例》的，依照《禁止傳銷條例》的有關規(guī)定予以處罰。也就是說，如果借直銷之名行傳銷之實，執(zhí)法部門將會根據(jù)《禁止傳銷條例》予以處罰。

　　(3)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會主席、黨委書記劉明康主持召開銀監(jiān)會第36次主席會議，審議并原則通過了《不良金融資產(chǎn)處置盡職指引》、《外資銀行衍生產(chǎn)品業(yè)務風險監(jiān)管指引》和《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會法律工作規(guī)則》，研究部署進一步推進依法監(jiān)管、依法行政工作。

　　會議認為，不良金融資產(chǎn)處置涉及銀行業(yè)金融機構對不良金融資產(chǎn)開展的處置前期調查、資產(chǎn)重估定價、處置方式選擇、處置方案制定與執(zhí)行等一系列活動，是一項包含資產(chǎn)重組、定價和資本運營等多種專業(yè)技能在內(nèi)的知識密集型金融業(yè)務。近年來，隨著國有商業(yè)銀行改革不斷推進，我國在處置不良金融資產(chǎn)方面取得了重要進展。但同時不良金融資產(chǎn)剝離、管理和處置中也存在一些較為嚴重的道德風險，引發(fā)了一些違法違規(guī)案件，導致銀行業(yè)資產(chǎn)流失，這反映出當前我國不良金融資產(chǎn)處置市場發(fā)育尚不健全、相關法律法規(guī)仍不完善，處置業(yè)務運作尚不規(guī)范。今年以來，銀監(jiān)會大力加強金融資產(chǎn)管理公司法規(guī)制度建設，進一步完善不良金融資產(chǎn)處置相關法律法規(guī)和制度，采取措施從根本上解決目前不良資產(chǎn)處置過程中的不盡職行為以及違法違規(guī)問題。研究出臺《不良金融資產(chǎn)處置盡職指引》，目的就是要通過明確銀行業(yè)金融機構及其工作人員在不良資產(chǎn)剝離、收購、管理和處置過程中的盡職要求和相關責任，規(guī)范不良金融資產(chǎn)處置行為，嚴格監(jiān)管道德風險，促進有效提高不良資產(chǎn)處置效率。會議指出，《不良金融資產(chǎn)處置盡職指引》對資產(chǎn)剝離收購、管理到處置各個環(huán)節(jié)，都提出了基本盡職要求，對潛在的風險點進行提示，并為不良金融資產(chǎn)處置創(chuàng)新預留空間，這不僅是促進資產(chǎn)管理公司規(guī)范發(fā)展的需要，也有利于規(guī)范商業(yè)銀行和政策性銀行資產(chǎn)處置行為。會議要求，銀行業(yè)金融機構要建立全面規(guī)范的不良金融資產(chǎn)處置業(yè)務制度，完善決策機制和操作程序。要充分借鑒國際上良好經(jīng)驗，制定不良金融資產(chǎn)定價管理辦法，明確定價程序、定價因素、定價方式和定價方法，并逐步建立起以市場為導向，規(guī)范、合理的不良金融資產(chǎn)定價機制，嚴格控制定價過程中各環(huán)節(jié)的風險。要堅持資產(chǎn)處置的公開、公平、公正和競爭、擇優(yōu)的原則，實行處置信息公開，提高處置透明度，努力實現(xiàn)處置回收最大化。要逐步實現(xiàn)專業(yè)化清收，不良金融資產(chǎn)處置工作人員與債務人、保證人、持股企業(yè)、資產(chǎn)受讓(受托)方、受托中介機構存在直接或間接利益關系的，或經(jīng)認定對不良金融資產(chǎn)形成有直接責任的，在不良金融資產(chǎn)處置中應當回避。要明確界定交易前、后手及多次交易參與方的法律責任與權力，建立不良金融資產(chǎn)處置盡職責任認定制度和程序，規(guī)范責任認定行為，嚴格處置工作的盡職問責制。

　　會議在討論《外資銀行衍生產(chǎn)品業(yè)務風險監(jiān)管指引》時指出，銀監(jiān)會積極鼓勵銀行業(yè)金融機構進行業(yè)務創(chuàng)新，早在2004年初就發(fā)布了《金融機構衍生產(chǎn)品交易業(yè)務管理暫行辦法》，明確了衍生產(chǎn)品交易業(yè)務的市場準入和信息披露要求，較好地引導和促進了銀行衍生產(chǎn)品交易業(yè)務的發(fā)展，目前已有41家外資銀行獲得了衍生產(chǎn)品交易的業(yè)務資格，主要的中資商業(yè)銀行的衍生產(chǎn)品交易業(yè)務也起步較快。但是，由于缺乏具有操作性的監(jiān)管標準，監(jiān)管部門對衍生產(chǎn)品交易業(yè)務的現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)測還比較薄弱。為了給銀行業(yè)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務的日常監(jiān)管提供一個規(guī)范性框架，既鼓勵業(yè)務創(chuàng)新，又符合審慎經(jīng)營要求，使之將風險控制在合理范圍，銀監(jiān)會在認真總結實踐經(jīng)驗，充分借鑒國際上對衍生產(chǎn)品交易業(yè)務監(jiān)管的普適性原則，先行制定出臺《外資銀行衍生產(chǎn)品業(yè)務風險監(jiān)管指引》，是非常必要和及時的。會議同時決定，在此基礎上將加快制定覆蓋中外全部銀行業(yè)機構衍生產(chǎn)品業(yè)務風險的監(jiān)管指引。會議要求，銀監(jiān)會監(jiān)管部門和派出機構要統(tǒng)籌考慮市場風險與衍生產(chǎn)品業(yè)務風險的監(jiān)管，加強對衍生產(chǎn)品交易業(yè)務的現(xiàn)場檢查，明確非現(xiàn)場監(jiān)測的實施路徑、信息框架和監(jiān)管信息報告要求，重點是加強對衍生產(chǎn)品業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略的評估，對董事會和高管人員行為、風險管理過程、內(nèi)部控制與審計、交易程序、會計政策、信息披露等實施審慎監(jiān)管，督促從事衍生產(chǎn)品交易業(yè)務的外資銀行建立與本行業(yè)務性質、規(guī)模和復雜程度相適應的衍生產(chǎn)品業(yè)務風險管理體系，促進提高對衍生產(chǎn)品所涉及各類風險的識別、評估、監(jiān)測和控制能力。

　　會議還原則通過了《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會法律工作規(guī)則》。會議認為，銀監(jiān)會成立以來，銀行業(yè)監(jiān)管立法工作取得了顯著進步，及時出臺了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》等一系列規(guī)章制度，我國銀行業(yè)審慎監(jiān)管法律法規(guī)體系不斷完善。但是，隨著《行政許可法》等法律的頒布實施，銀監(jiān)會監(jiān)管法制工作還不能完全適應依法行政、依法監(jiān)管的要求，特別是監(jiān)管法規(guī)工作的統(tǒng)籌性、協(xié)調性以及操作性還有待進一步加強。會議強調，要從完善內(nèi)部工作規(guī)則和整合有關工作程序入手，建立健全銀監(jiān)會法規(guī)工作機制，進一步加強銀行業(yè)監(jiān)管法制建設。在監(jiān)管立法工作中，要按照前瞻性與靈活性相結合的原則，加強監(jiān)管立法規(guī)劃，建立法規(guī)制定的程序，推行法規(guī)專家審查制度和獨立的后評價機制，強化法律的解釋、咨詢和顧問職能，切實增強法規(guī)建設的科學性。

　　三、一周市場基本概況

　　資料來源：天相

　　資料來源：天相

　　四、一周基金排名

　　資料來源：中證報 2005年9月2日 星期五