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目前正在銷售的巨田資源基金經理冀洪濤認為，隨著配套政策的逐步完善，股改將進入大規模實踐階段。這將是充滿挑戰的“攻堅期”，“股改概念股”也將是重要的投資熱點之一。中短期內市場表現將較為樂觀，未來積極的因素遠大于消極因素，因為“非流通股流通”并不等于“非流通股減持”，在一年鎖定期內，實際沒有任何新供應的籌碼來沖擊市場，而投資者的持倉成本確實因為“對價”而會大大降低。近期是一段非常難得“真空”期，有利于資金的積極運作，市場可能會出現較大的波動，因而會帶來較多的投資機會。中長期而
言，建議投資者仍要保持適度的謹慎———股改沒有改變企業價值，上市公司綜合價值的分析仍是較重要的投資依據�？紤]到未來股票供應量的增加及經濟影響的不確定性，要注意運作中的風險控制，適當降低投資項目的收益預期。
一般而言，每次大的機會出現時，都會有一個較鮮明的投資主題，或稱概念，如“5.19”的科技網絡、2003年的“五朵金花”等，近期股改將是最大的投資主題。由于G股除權的原因，可能無法看到一個股票指數牛氣沖天的股市，但投資者資產總值走出牛市的機會很大。未來全流通的市場，價值投資仍將是主流的投資理念，資源稀缺、壟斷和收購價值將成為吸引人的投資主題，對資源優勢明顯的上市公司，市場會給予較高的估值。
(孔立敏)
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