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○ 特約記者 邦尼
《證券導(dǎo)報(bào)》：隨著股改的全面深入，管理層在政策上的配套逐步完善中，您對(duì)后勢(shì)理解上有什么看法？那么這些看法會(huì)在哪些方面影響你們的投資？
冀洪濤：我個(gè)人認(rèn)為，隨著配套政策的逐步完善，股改將進(jìn)入大規(guī)模實(shí)踐階段，也
是充滿挑戰(zhàn)的"攻堅(jiān)期"，"股改概念股"將是重要的投資熱點(diǎn)之一。中短期內(nèi)我們對(duì)市場(chǎng)較為樂觀，認(rèn)為未來積極的因素遠(yuǎn)大于消極因素，因?yàn)?非流通股流通"并不等于"非流通股減持"，在一年鎖定期內(nèi)，實(shí)際沒有任何新供應(yīng)的籌碼來沖擊市場(chǎng)，而投資者的持倉(cāng)成本確實(shí)因?yàn)?對(duì)價(jià)"而大大降低了，近期是一段非常難得"真空"期，有利于資金的積極運(yùn)作，將會(huì)出現(xiàn)較大的波動(dòng)，也會(huì)帶來較多的投資機(jī)會(huì)。對(duì)于中長(zhǎng)期而言，我們建議投資者仍要保持適度的謹(jǐn)慎，因?yàn)楣蓹?quán)改革沒有改變企業(yè)價(jià)值，上市公司綜合價(jià)值的分析仍是較重要的投資依據(jù)，考慮到未來股票供應(yīng)量的增加及經(jīng)濟(jì)影響的不確定性，要注意運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)控制，適當(dāng)降低投資項(xiàng)目的收益預(yù)期。
《證券導(dǎo)報(bào)》：從我們的理解上來看，每次一個(gè)牛市行情的開始總伴隨著一種投資理念的形成？那么您認(rèn)為下一階段市場(chǎng)將信奉怎么樣的投資理念？這對(duì)投資者來說和你們對(duì)投資方向的把握將是決定性的。
冀洪濤：一般而言，每次大的機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，都會(huì)有一個(gè)較鮮明的投資主題，或稱概念，如"5.19"的科技網(wǎng)絡(luò)、03年的"五朵金花"等等，近期我們認(rèn)為"股權(quán)改革"將是很大的投資主題，由于G股除權(quán)的原因，可能無法看到一個(gè)股票指數(shù)牛氣沖天的股市，但投資者資產(chǎn)總值走出牛市的機(jī)會(huì)很大。未來全流通的市場(chǎng)，價(jià)值投資仍將是主流的投資理念，我們認(rèn)為資源稀缺、壟斷和收購(gòu)價(jià)值將成為吸引人的投資主題，對(duì)資源優(yōu)勢(shì)明顯的上市公司，市場(chǎng)會(huì)給予較高的估值。
冀洪濤也向記者介紹了目前正在熱銷的巨田資源優(yōu)選基金的情況。作為國(guó)內(nèi)首只資源類行業(yè)基金，巨田資源優(yōu)選基金所指的資源是指能夠被企業(yè)占有和利用，為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值，提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，具有戰(zhàn)略發(fā)展意義的自然資源，具體包括土地、水、生物、礦產(chǎn)、旅游等五大類資源。資源具有稀缺性、價(jià)值性和獨(dú)占性的特點(diǎn)，上述五種資源與我們?nèi)粘５纳鐣?huì)生活、經(jīng)濟(jì)生活都密切相關(guān)，而有限的資源儲(chǔ)量與持續(xù)增長(zhǎng)的需求，以及資源定價(jià)的市場(chǎng)化決定了自然資源價(jià)值將長(zhǎng)期持續(xù)提升，資源的經(jīng)濟(jì)價(jià)值日益被投資者所認(rèn)同。而從上市公司擁有的資源價(jià)值入手，關(guān)注資源類上市公司的綜合價(jià)值是該基金的最大特色。
《證券導(dǎo)報(bào)》：是否可以這么理解，目前的股改和金融衍生產(chǎn)品權(quán)證的推出，正在昭示著這個(gè)市場(chǎng)的游戲規(guī)則在發(fā)生悄然的變化呢？那么你們是如何來看待這些變化？又如何來開拓自己的投資方向呢？
冀洪濤?押股權(quán)結(jié)構(gòu)改變意味著市場(chǎng)進(jìn)入了新的歷史時(shí)期，股東權(quán)力的平等意味著博弈格局的改變，而權(quán)證的推出意味金融創(chuàng)新將證券市場(chǎng)發(fā)展一大主題，投資者應(yīng)做好充足準(zhǔn)備面對(duì)這種變化。未來金融創(chuàng)新產(chǎn)品將日益豐富，會(huì)帶來更多的投資機(jī)會(huì)，我們做為專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，會(huì)進(jìn)行多元化的投資選擇，深入研究、積極參與是應(yīng)有的態(tài)度。
注：本文作者邦尼系大趨勢(shì)網(wǎng)絡(luò)主編
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