華富基金：下半年選股瞄準(zhǔn)行業(yè)景氣和企業(yè)優(yōu)勢

　　記者 徐國杰 上海報(bào)道

　　經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展前景依然看好

　　華富基金日前發(fā)布下半年投資策略報(bào)告稱，對(duì)經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展前景依然看好，提出尋找國際視野下估值合理的行業(yè)，落實(shí)到微觀層面，傾向于選擇具有國際競爭能力、企業(yè)素

質(zhì)明顯領(lǐng)先的公司。結(jié)合行業(yè)景氣度的波動(dòng)狀況和對(duì)企業(yè)競爭優(yōu)勢的考察配置資產(chǎn)，將是下半年投資的邏輯主線。

　　華富基金將他們重點(diǎn)關(guān)注的A股公司與美國標(biāo)普500指數(shù)中的相關(guān)公司進(jìn)行了估值水平的比較。結(jié)果顯示：估值基本適中的行業(yè)有：石油和天然氣開發(fā)服務(wù)、

　　六大行業(yè)值得關(guān)注

　　華富建議關(guān)注受益于產(chǎn)業(yè)景氣度波動(dòng)的行業(yè)。華富基金下半年將重點(diǎn)關(guān)注以下行業(yè)：

　　汽車行業(yè)和年初的判斷相比，乘用車行業(yè)銷量和車價(jià)會(huì)比投資者預(yù)期的相對(duì)樂觀，目前行業(yè)出現(xiàn)明顯回暖跡象。

　　建筑材料行業(yè)在產(chǎn)量回升的同時(shí)，水泥價(jià)格已經(jīng)基本企穩(wěn)。行業(yè)盈利低點(diǎn)一般滯后房地產(chǎn)投資增長率低點(diǎn)1-2個(gè)月。隨著房地產(chǎn)投資在下半年的重新活躍，煤炭價(jià)格可能自高位滑落，預(yù)計(jì)行業(yè)將迎來本輪下跌周期的低點(diǎn)。

　　電力行業(yè)2006年、2007年，隨著高耗能產(chǎn)業(yè)的調(diào)整，新增機(jī)組產(chǎn)能的開出，電力緊張的狀況將得到緩解。隨著煤炭社會(huì)庫存的向上恢復(fù)，消費(fèi)地煤價(jià)和坑口煤價(jià)面臨下降的壓力。煤電聯(lián)動(dòng)的政策，雖然只抵消了電廠部分的成本上漲，但當(dāng)煤價(jià)反向變化時(shí)，政策調(diào)整的時(shí)滯則可能使得電廠毛利率短期內(nèi)上升。

　　機(jī)械制造行業(yè)——電力設(shè)備行業(yè)預(yù)計(jì)電站設(shè)備生產(chǎn)行業(yè)總體將見頂，子行業(yè)景氣度分化，長期看好輸變電設(shè)備，短期看好電力環(huán)保設(shè)備。

　　機(jī)械制造行業(yè)——關(guān)注小行業(yè)的優(yōu)勢企業(yè)

　　一些小行業(yè)，如鐵路設(shè)備、輪胎模具、工業(yè)縫紉機(jī)、船用

　　通信設(shè)備行業(yè)行業(yè)最近出現(xiàn)了兩個(gè)明顯的積極變化：一是運(yùn)營商高層更迭導(dǎo)致設(shè)備采購的遲滯有望結(jié)束，為了完成當(dāng)年投資計(jì)劃，運(yùn)營商有可能在下半年進(jìn)行設(shè)備的集中采購；二是隨著3G推出的日益臨近，TD-SCD　M　A　系統(tǒng)商用實(shí)驗(yàn)接近尾聲，一旦牌照發(fā)放，通信設(shè)備制造公司將面臨爆發(fā)性的增長機(jī)會(huì)。