諾安基金：高油價已成定局 減持周期性行業股

　　□ 本報記者 馮佳

　　諾安基金在近日發布的策略報告中指出，2005年高油價已成定局，因此在2005年第三季度，諾安基金將進一步提高非貿易品的配置比例。在穩定高速公路、銀行業比例的前提下，主要加大對電力、傳媒、旅游、電信和商業流通等服務業的配置。

　　報告表示，2005年第三季度，諾安基金將增加對汽車和工程機械等行業的配置。2005年是業績低谷，但是股價已經有了充分的反應。對于這些行業內的優勢企業，估值水平較低，P／B在1.2倍附近，因此在2005年第三季度開始予以配置。

　　報告還指出，2005年下半年我們面臨經濟增長放慢的格局。宏觀經濟一旦減速，周期性行業滑坡會比較快。因此在2005年第三季度， 諾安基金會進一步減持鋼鐵、煤炭和航運等周期性行業。同時進一步降低制造業的配置比例。