|
上周債市進入回調，特別是周四CPI數據公布后，國債指數(資訊 行情 論壇)更是迎來了5月份以來的最大單天跌幅。長期國債107券、213券、303券、504券等跌幅均超過或接近1元，長期企業債03三峽債(資訊 行情 論壇)也有一定下跌。全周上證國債指數收于106.95點，跌幅0.35%，成交額79.51億元，比上上周略有增加。上證企債指數(資訊 行情 論壇)走勢繼續強于國債指數，全周上漲0.05點，漲幅0.04%，收于114.27。
本次債市回調，主要原因是CPI高于市場預期，并且股市持續好轉使得股市債市再現“蹺蹺板效應”。11日公布的7月份CPI指數同比上漲1.8%，環比保持不變。我們認為，CPI的上漲并不意味著通縮的壓力就此消失，占權重較大的食品類價格(主要是蔬菜價格)上漲不具有持續性，非食品類工業消費品價格也難以上漲。下一步要繼續關注政府主導下的一些能源、服務類消費品的調價動作。此外，股市的好轉使部分機構拋售債券，也導致了債市下跌，這一點可以從周四銀行間市場并未大跌，并且跨市場債抗跌性較強看出。
上周轉債市場跟隨股市上漲小幅走高。最近兩周，在股市上漲時，可轉債市場漲幅都明顯小于股指，主要是受大量偏債型轉債“拖累”，目前28只可轉債中有8只偏債型轉債，占近1/3。上周28只轉債23漲5跌。漲幅據前的轉債有豐原轉債(資訊 行情 論壇)(上漲4.34%)、雅戈爾轉債(上漲3.74%)、寶鋼轉債(上漲3.36%)，都是概念股或前期超跌反彈品種。跌幅較大的是萬科轉債(資訊 行情 論壇)下跌2.53%。江淮轉債下跌1.61%。
上周創業轉債實施回售，周一到周四上午，基本上在101.90元附近接盤較多，但周四下午，接盤者盡撤，轉債價格也最低跌至101.80元。創業轉債自8月12日開始停牌，預計復牌后至少要下跌1元左右。
全周轉債指數收于130.67點，上漲了0.80點，漲幅0.61%。平價指數收于125.98點，上漲1.50點，漲幅1.21%。從走勢上看，轉債指數短期內將繼續振蕩，但向上突破的可能性較大。
(華夏基金管理有限公司 固定收益部)
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
