國泰基金：價增量升市場顯生機 有望振蕩上升3

　　下周投資策略

　　下周市場展望

　　本周市場呈現價升量增之勢，但在周末出現了一定幅度的回落。我們認為，周末的回調是對前期上漲的正常調整，導致市場上漲的各類利好因素依然存在，下周市場在經歷了適度的回調后會有望繼續振蕩上升，需要重點關注的是第二批試點公司復牌后的表現。

　　上期報告中曾經分析了一些支持股市上漲的利好因素。從本周情況看，這些因素依然有效，首先，上半年9.5%的GDP增長率、固定資產投資增幅穩步回落、物價增速逐步放緩和消費需求逐步加快的經濟數據顯示宏觀調控的效果正在體現，最新的管理層評論也表明近期不會有新的緊縮政策出臺；其次，央行在本周澄清了關于人民幣會持續升值的觀點，但參考一攬子貨幣的匯率形成機制其實是使得人民幣存在繼續升值的可能，貿易順差、外幣匯率的波動等會促使人民幣升值，這將提升國內資本市場的中長期吸引力；最后，在資金供給方面仍在逐步改善，新增60億美元的QFII額度、銀行系基金公司正在發現新基金產品，這些資金供給的改善會對短期市場構成實質性的利好，而且從本周的成交量持續放大看也的確是有新增資金入市。

　　因而，我們認為，短期市場中占據上風的多方勢頭仍然會維持，市場有望維持振蕩盤升的格局，第二批試點公司復牌后的表現會極大的影響市場人氣。

　　投資視點

　　我們認為，今年下半年乃至未來一年，整體行業性的投資機會相對較少，投資機會主要來源于對個股的挖掘和把握，這主要基于對公司持續盈利能力和現金流的準確分析以及對估值的準確判斷，如盈利增長可預見性強的公用事業類股票，如機場、港口、水電、高速公路、通訊服務等。另外，在股權分置改革以后，我們還要關注大股東在獲取流通權后行使流通的數量或概率。

　　本周基金動態

　　◎ 工銀瑞信核心價值基金從26日開始發售至27日中午，已售出2.58億元，其中85%以上為個人客戶認購，基金開戶數達到12374戶，其中99%以上是個人客戶。

　　◎ 博時基金宣布，截至2005年7月20日，公司資產管理規模超過400億元,共管理10只基金產品及部分社保基金，累計分紅已達48億元人民幣。

　　◎ 新世紀旗下首只產品———新世紀優選分紅混合型基金7月28日起正式公開發售，投資者可在中國農業銀行、國泰君安等15家代銷券商的網點以及新世紀直銷中心認購。

　　◎ 交銀施羅德公司設立基金的申請已經于上周一正式得到證監會批復，該基金公司將于8月12日正式掛牌。

　　◎ 為了規范通過上海證券交易所辦理開放式基金的相關業務，上證所和中國證券登記結算公司日前聯合發布了《通過上海證券交易所辦理開放式基金相關業務操作指引》。

　　◎ 華夏上證50ETF(資訊 行情 論壇)規模7月26日突破百億大關，基金份額總數為100.13億份。

　　◎ 日前，上海證券交易所宣布，力爭在年內推出上證50ETF權證。上證所和一些專家為此已經進行了長時間的研究開發，國泰君安還進行了為時數月的內部測試，上證50ETF權證的雛形已經大致形成。

　　◎ 據了解，全國社保基金已通過投資管理人正式出手購買封閉式基金，最多可購買8億元。

　　獨家聲明：

　　新浪編者注：本文為作者授權新浪網獨家刊登之作品，所有媒體及網站不得轉載，除非獲得新浪網及作者本人書面授權并注明出處為新浪網。欲轉載者請致電：(86-10)82628888轉5173聯系。本文觀點純屬作者個人意見，與本網站立場無關。非常感謝廣大網友對新浪財經頻道的支持，歡迎賜稿與合作。