博時(shí)基金管理公司認(rèn)為人民幣升值利好債券市場(chǎng)

　　□ 本報(bào)記者 馬玉榮

　　目前正在公開發(fā)售的國內(nèi)第一只手續(xù)費(fèi)全免的純債基金——博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券投資基金成為近期基金新品的一個(gè)亮點(diǎn)。博時(shí)6號(hào)擬任基金經(jīng)理過鈞分析，從中長期來看，人民幣升值對(duì)債券市場(chǎng)構(gòu)成利好因素，債券基金從而可以得以更好的發(fā)展。

　　博時(shí)日前發(fā)布了新一期的債券投資策略。博時(shí)公司認(rèn)為：一是從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，當(dāng)前固定資產(chǎn)投資的反彈已經(jīng)不可持續(xù)，銀行信貸的持續(xù)擠壓將會(huì)在今后的實(shí)體經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)生負(fù)面作用；二是受滿足資本充足率8%以上的監(jiān)管要求，商業(yè)銀行將會(huì)改變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在縮小風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較高的貸款比例的同時(shí)，適當(dāng)提高債券投資比例；三是隨著央行利率市場(chǎng)化水平的推進(jìn)，超額準(zhǔn)備金利率有進(jìn)一步下調(diào)的空間，因此，收益率曲線短期端的陡峭將維持較長的一段時(shí)間；四是在具體投資策略上，鑒于收益率曲線短期端陡峭的原因，在3年期附近進(jìn)行騎乘策略不失為低風(fēng)險(xiǎn)且相對(duì)有效的策略；五是在升息預(yù)期看淡的情形下，可以適當(dāng)規(guī)避浮息債券的投資。